中资猪肉生产商史密斯菲尔德拟赴美上市 - 华尔街日报

猪肉巨头史密斯菲尔德食品公司的中国母公司正与银行合作，计划让这家拥有87年历史的企业在美国重新上市。

据知情人士透露，美国最大猪肉生产商史密斯菲尔德最早可能于明年进行股票上市。相关讨论仍在进行中，具体时间可能有所变动。

史密斯菲尔德于2013年被中国最大肉类生产商收购，该集团现名为万洲国际。这笔47亿美元的交易是当时中国企业收购美国企业的最大案例之一，导致原本在纽约证券交易所上市的史密斯菲尔德退市。合并后的公司成为全球最大生猪养殖及猪肉生产商，并于2014年募资逾23亿美元后在香港上市。

万洲国际股价近期持续低迷，交易价格接近历史最低点，市值超过70亿美元。该公司在2018年达到最高收盘价时估值约180亿美元，但随后全球最大猪肉消费国中国的生猪存栏量因非洲猪瘟疫情锐减。

疫情爆发后美国猪肉出口激增，随着中国需求飙升，美国猪肉生产商扩大了农场和加工厂规模。但去年中国生猪存栏量回升导致美国出口量骤降，全行业供应过剩挤压了猪肉产业利润。行业高管表示，俄罗斯入侵乌克兰后饲料价格高企更令形势雪上加霜。

知情人士透露，万洲国际(WH)一直在与银行家商讨如何提振其不断下滑的估值。美国IPO市场在经历了18个月的沉寂后，近期迎来了一些知名企业的上市，包括英国芯片设计公司Arm、杂货配送公司Instacart和营销自动化平台Klaviyo等重量级企业纷纷发行股票。

史密斯菲尔德的中国所有权一直是华盛顿方面批评的焦点，立法者表示他们希望确保美国食品供应链受到保护，并防止中国利用美国农田进行间谍活动。史密斯菲尔德首席执行官肖恩·史密斯(Shane Smith)曾表示，这些担忧是杞人忧天，万洲国际的支持帮助该公司销售额增长。

“在当今的市场环境下，2013年那笔交易我认为会面临更多审查，“史密斯在6月份《华尔街日报》食品论坛上谈到中美紧张关系加剧时表示。“说实话，在当今环境下完成这样的交易可能会更加困难。”

总部位于弗吉尼亚州的史密斯菲尔德表示，该公司每年屠宰约3000万头生猪，超过美国任何其他公司。该公司向杂货店肉类柜台提供火腿和其他新鲜猪肉切块，并以Armour、Farmland和Nathan’s Famous等品牌销售产品。

公司高管表示，自被万洲国际收购以来，史密斯菲尔德的年销售额从130亿美元增长到约180亿美元。卢特(Luter)家族于1936年在弗吉尼亚州史密斯菲尔德创立了该公司，目前仍由美国高管管理。

史密斯今年早些时候向《华尔街日报》表示，公司曾频繁讨论过让史密斯菲尔德在美国重新上市，但目前尚无明确时间表。他当时还提到，通过收购拓展美国其他肉类品类也是一个选择，可能成为公司未来增长的一部分。

中国郑州的万洲国际加工厂。该公司去年在美国和墨西哥的业务贡献了过半营收。图片来源：Dominique Patton/Reuters万洲国际曾表示，收购史密斯菲尔德部分目的是引进技术与专业经验以提升中国业务。这起收购案曾引发万隆父子分歧，其子万洪建2021年遭免职。万洪建称长期反对该交易，认为收购价过高。

若史密斯菲尔德赴美上市，将面临美国肉类行业的艰难时期——牛肉、猪肉和鸡肉三大品类均难以持续盈利。由于国内需求疲软及出口下滑，史密斯菲尔德等猪肉加工商正应对供应过剩问题。

“这个行业正在经历一个至少在我于史密斯菲尔德工作的20年里从未见过的局面，”史密斯在8月份的电话会议上表示。

史密斯菲尔德并非唯一一家探索在美国上市的大型肉类公司。其竞争对手之一JBS巴西公司曾在夏季表示，计划重启多年来的努力，在今年将其股票在美国公开上市。JBS是全球最大的肉类加工商，在美国拥有与史密斯菲尔德竞争的庞大猪肉业务。

万洲国际的业务包括在中国、美国及部分欧洲市场的生猪屠宰及包装肉制品分销。2022年，其美国与墨西哥业务贡献了公司56%的收入，而中国业务占比34%。截至去年底，该公司全球雇员约10.4万人，其中美墨地区约4万名。

联系记者：戴夫·塞巴斯蒂安 [email protected]，帕特里克·托马斯 [email protected]，本·达梅特 [email protected]

史密斯菲尔德向超市供应火腿及其他鲜猪肉产品。图片来源：吉姆·洛·斯卡尔佐/EPA/Shutterstock本文发表于2023年10月19日印刷版，标题为《史密斯菲尔德中国母公司筹备美国IPO》。