加里·詹斯勒在隐瞒什么？——《华尔街日报》

美国证券交易委员会（SEC）常因企业内部失误及未损害投资者的披露疏漏而对企业进行追责。然而如今，主席加里·根斯勒却拒绝就该机构自身的数据泄露事件及潜在员工不当行为作出透明说明。

对冲基金创始人乔治·贾尔基本周向最高法院案件提交的诉状中，对SEC的架构与程序合宪性提出质疑。其部分主张认为，该机构寻求民事处罚的内部裁决与执法程序侵犯了他宪法第七修正案赋予的陪审团审判权。

为佐证这一主张，诉状披露了SEC试图掩盖的"内部安全漏洞"：2022年4月5日，SEC承认存在"控制缺陷"，导致执法部门人员可获取裁决记录。这相当于检察官通过法院书记官接触法官内部备忘录。

SEC以隐晦措辞解释称，总法律顾问办公室委托伯克利研究集团调查此事，但坚称未影响任何案件。由于未公开调查报告，公众及贾尔基等被告均无法验证这一结论。

如诉状所指，SEC绕过了必须公开调查结果的监察长办公室，转而聘请外部律师及顾问展开调查，借此援引特殊特权规避《信息自由法》对报告及相关内部文件的披露要求。SEC究竟在惧怕什么？

伯克利研究公司可能也存在利益冲突，因为美国证券交易委员会（SEC）向这家咨询公司支付了数百万美元的合同费用，以获取其在执法行动中提供的专家证人证词和其他服务。如果一家私营公司聘请的审计机构同时为其提供咨询服务来调查"控制缺陷"，SEC必定会严惩该公司。

2023年6月2日，事件出现重大转折：SEC宣布撤销所有42项未决诉讼程序，并取消48起案件中与"控制缺陷"相关被告的行业禁入令。若这些案件未受违规行为影响，为何要采取如此举措？

一种可能的解释是，部分被告计划在法庭上对该机构的结构提出宪法挑战，届时关于SEC违规行为和伯克利研究报告的信息可能通过法律取证程序被要求公开。通过撤销案件，SEC得以将这些细节继续掩盖。

但此时SEC已就第五巡回上诉法院对贾尔基案的裁决向最高法院提请复审，且该案的法律取证工作已完成。虽然最高法院本任期仅审理其宪法主张，但SEC对此次违规事件的处理方式佐证了贾尔基关于该机构内部程序违反正当程序的指控。

SEC的行为凸显其缺乏公共问责。该机构近期刚通过新规，对未在四天内披露网络安全事件的私营企业处以罚款，却对自身内部违规行为隐瞒逾半年才上报。既然透明度对企业有益，为何根斯勒主席领导的SEC却反其道而行？

美国证券交易委员会主席加里·根斯勒图片来源：德鲁·安杰雷尔/盖蒂图片社刊登于2023年10月14日印刷版，标题为《加里·根斯勒在隐瞒什么？》。