《华尔街日报》：勃肯鞋股票上市首日股价下跌

勃肯 股票在周三的股市首秀中下跌，这对刚刚显现复苏迹象的IPO市场可能是沉重一击。

这家德国鞋业制造商的股价收盘报40.20美元，较46美元的发行价下跌13%。标普500指数上涨0.4%。

大型公司，尤其是勃肯这样的知名品牌，在上市首日就下跌的情况实属罕见。这是发行方和承销商竭力避免的结果。

勃肯在路演期间向投资者推介这笔交易时遇到了一些阻力。一些股票分析师和基金经理表示，在股市动荡和对美国消费者健康状况存疑的背景下，他们认为该公司的目标估值偏高。

据知情人士透露，该公司及其私募股权所有者L Catterton认为，勃肯理应获得与耐克等高端品牌相当的估值。他们最终确定的IPO价格位于预期区间中段，将这家历史可追溯至1774年的公司估值定在约86亿美元。

上月三宗热门IPO的发行价均定在预期高端或超预期，且股价均实现开门红。英国芯片设计公司Arm和营销自动化公司Klaviyo目前股价仍高于发行价；杂货配送公司Instacart周三收盘价较IPO价格下跌约17%。

一家公司在首次公开募股(IPO)后数日、数周乃至数月的交易表现至关重要。2020年和2021年上市的公司中，许多股票的交易价格低于发行价，这意味着参与这些交易的基金可能面临亏损。这些投资者将对购买更多新股持谨慎态度，这导致新股发行市场低迷了一年多，直到今年夏天才出现复苏迹象。（高息债券和货币市场基金等股票替代品吸引力上升也无济于事。）

最近几周，IPO顾问们强调，他们认为市场对业绩稳定的大型公司是开放的，但像这样引人注目的失败可能会让其他考虑在2023年底上市的公司望而却步。虽然大多数准备IPO的公司都希望等到2024年，但也有一些公司考虑在2023年底上市。其中包括医疗支付软件公司Waystar。

今年以来，美国传统IPO已筹集约190亿美元，其中三分之一来自Arm、Klaviyo和Instacart。去年，美国传统IPO仅筹集了86亿美元，而2021年和2020年分别超过1500亿美元和850亿美元。

Birkenstock长期以来以其舒适、符合人体工学的凉鞋而闻名，史蒂夫·乔布斯等名人都曾穿着。近年来，该公司及其私募股权所有者一直在努力提升品牌地位，包括与迪奥合作，并在今年夏天的热门电影《芭比》中亮相。

伯肯斯托克公司官员周三在纽约证券交易所。照片：理查德·德鲁/美联社联系科里·德瑞布什，邮箱：[email protected]