苹果轻松赚取谷歌的钱可能越来越难——《华尔街日报》

谷歌是最常与“登月计划”联系在一起的硅谷公司，但苹果 或许有一天也需要自己的“登月计划”——取代谷歌。

长期以来，这两家公司一直是竞争对手，尤其是它们的安卓和iOS平台主导了全球移动操作系统市场。但双方也因一份利润丰厚的协议紧密绑定——谷歌每年向苹果支付数十亿美元，以成为苹果Safari浏览器默认搜索引擎。这既让谷歌优先触达苹果iOS用户，也为苹果关键的服务业务提供了稳定且高利润率的收入来源（该业务目前占苹果收入的21%，毛利的35%）。

两家公司都从未热衷于公开讨论这一安排。如今，随着上个月联邦政府对谷歌的反垄断审判启动，该交易的部分细节被曝光，迫使两家公司的高管出庭为这一做法辩护。微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉也出庭作证，他在上周的证词中将此协议描述为一个“恶性循环”，阻碍了谷歌的潜在竞争者（包括微软的必应搜索引擎）。纳德拉表示，微软多年来一直试图与苹果达成协议，以取代谷歌的默认搜索地位。

审判距离结案还有很长的路要走，即使对谷歌做出不利裁决，也很可能引发上诉，导致问题多年悬而未决。但对苹果来说，这个时机也颇为尴尬，该公司正面临对其最新iPhone销售周期及在华未来业务的担忧。过去三个月，苹果股价下跌逾7%，在科技巨头中表现最差，这家全球市值最高的公司因此损失了超过2200亿美元市值。

关于iPhone 15销售和中国市场的问题，短期内至少会得到一些更清晰的信息。苹果定于11月2日发布的第四财季报告将包含最新款iPhone一周的销售数据，至少能反映有关新Pro机型过热的报道是否对实际销售产生了降温效应。这也给了苹果一个机会来应对外界对其在华业务日益增长的担忧——中国当局正在打压美国科技公司，而曾经受挫的本地竞争对手华为似乎正在卷土重来。

关于苹果与谷歌交易最终命运的疑问可能将持续存在。这些都是代价高昂的问题：谷歌母公司Alphabet现在每年要承担近500亿美元的流量获取成本，即向为该公司搜索引擎带来流量的合作伙伴和网站支付的费用。长期以来，苹果被认为占据了其中分销合作伙伴支付款项的最大份额——2018年谷歌停止披露TAC支付细节前，这部分总额为126亿美元。截至2018年的五年间，分销TAC支付年均增长34%，而向网络合作伙伴（使用谷歌广告工具并为其搜索引擎引流的网站）的TAC支付年均增长仅为9%。

这两家科技巨头均未向苹果公司披露过实际支付金额。在开庭陈述中，一位政府律师将这笔款项描述为每年超过100亿美元，这起公开审理的案件因被迫屏蔽大量非公开信息而引发两家公司抗议。高盛分析师埃里克·谢里丹上周在一份报告中估计，年支付规模约在160亿至170亿美元之间。

这一数字约占苹果公司截至9月的财年服务业务预期收入的20%。若失去这笔收入，将对公司利润造成更大冲击，因为该业务几乎无增量成本，利润率远高于TV+、Apple Music等其他服务板块。摩根士丹利分析师预估，若完全失去谷歌支付，2025财年苹果每股收益将减少约15%；若仅限美国市场，跌幅约为10%。

过去三个月苹果股价下跌超7%，在科技巨头中表现垫底。图片来源：Cfoto/ddp/Zuma Press苹果需审慎权衡选择。若法庭判定此类支付行为限制整体竞争，即便用微软等公司的等额收入替代谷歌支付也可能引发问题。据报道，苹果已自主研发搜索引擎多年，随着谷歌案审理推进，这一计划或获新动力。

不过，这并非易事：谷歌拥有25年的技术先发优势，而苹果近期在部分自研芯片项目上的挫折表明，即便财力最雄厚的公司也未必总能弥补竞争差距。但苹果有数十亿个理由去追逐这个宏伟目标。

联系作者丹·加拉格尔请致信 [email protected]

本文发表于2023年10月10日印刷版，标题为《审判使苹果的谷歌资金面临风险》。