恒大投资者警告“失控性崩盘”——《华尔街日报》

中国恒大在最后一刻取消了涉及190多亿美元国际债券的重组计划，其债券投资者周一表示，这可能导致混乱的崩盘，并对该行业其他陷入困境的公司产生"灾难性影响"。

这家中国房地产巨头放弃了债券重组协议，此前近两年时间一直在与投资者进行讨论。恒大表示，监管机构禁止其发行新证券——这是重组的一个关键部分——因为其主要在岸房地产子公司正在接受调查。

但在一份声明中，持有恒大部分债券的一组投资者对该公司为赢得监管机构支持所做的努力表示怀疑，并质疑为何恒大一再向他们保证该交易已获得批准。投资者表示，除非恒大说服监管机构允许该交易继续进行，否则该公司将在10月30日的听证会上被清盘。

“这很可能导致集团失控的崩溃，“这些投资者写道，他们名义上持有恒大超过60亿美元的债券。

恒大没有回应置评请求。

恒大混乱的崩溃将不仅仅对债券持有人产生影响。当该公司在2021年底违约时，它是中国负债最多的房地产开发商。它欠数千家供应商的钱，并承诺交付数十万套未完工的房屋。

截至6月，恒大负债总额超过3320亿美元，包括拖欠供应商款项、未完工项目以及债券和贷款义务。

据知情人士透露，被搁置的重组计划涉及约350亿美元债权人债务，含应计利息。

该公司的困境已对中国经济造成更大压力。今年中国经济在普遍房地产低迷、出口下降以及后疫情时代消费复苏不及预期中步履蹒跚。

投资者团体补充称，若重组协议无法推进，将波及其他正在进行债务谈判的中国房企。他们表示若监管机构最终不予批准，“将使所有中国房企的离岸债务重组成为不可能完成的任务”。

标普全球评级数据显示，去年中国房企违约本金约300亿美元，其中多数企业仍在与投资者协商。

中国恒大欠数千家供应商款项，并需交付数十万套未完工住宅。图片来源：Cfoto/Zuma Press国内最大开发商碧桂园迄今避免违约，但8月其美元债出现逾期，需30天宽限期完成兑付。融创中国9月获债权人批准重组约110亿美元美元债，香港法院上周正式批准该计划。

恒大取消债券重组计划一周后，该公司向投资者通报其亿万富翁董事长因涉嫌犯罪正接受调查。恒大称中国政府对许家印采取了"强制措施”，这是对行动自由受限及政治权利丧失的委婉表述。

根据备案文件，恒大旗下还设有理财公司，多年来为开发商及其子公司筹集约130亿美元资金。该理财公司目前已停止向投资者兑付。上月，深圳警方拘留了该部门数名员工。

恒大爆雷导致其美元债券遭抛售，目前交易价格不足面值的10%。

在3月公布的债务重组框架中，恒大表示若重组失败导致公司清算，债券持有人每1美元债权预计仅能收回2至9美分。

联系记者：[email protected]；冯郁青：[email protected]

更正声明恒大取消的债务重组涉及约350亿美元债务，其中包括面值超190亿美元的国际债券。本文早期版本误称为190亿美元债务重组。（2023年10月9日更正）

出现在2023年10月10日的印刷版中，标题为‘恒大投资者警告“崩溃”’。