《华尔街日报》：就业报告显示招聘激增 美联储加息之门仍敞开

美国就业增长的迅猛势头彻底打破了投资者的预期，这一最新迹象表明经济动能正在增强，引发债券市场抛售潮，推动长期借贷利率升至16年来新高。

美国劳工部周五公布，9月新增就业岗位33.6万个，创下自1月以来的最大增幅，较上月修正后的22.7万大幅上升。7月就业增长数据同样高于此前预估。

就业报告发布后，债券和股票价格双双暴跌，反映出经济强劲降低了经济临近衰退（可能引发美联储降息）的可能性。不过两大市场随后均有所回升。

Tradeweb数据显示，10年期美国国债收益率周五收于4.783%，较就业报告发布后触及的4.88%和周四收盘价4.715%有所回落。标普500指数则大涨1.2%。

在周五报告发布前，美国金融市场异常动荡。由于经济强劲迹象降低了衰退可能性和美联储降息预期，投资者近几周持续抛售长期国债。

面对高利率、通胀高企、学生贷款恢复偿还及油价上涨等压力，9月就业数据却逆势激增，远超经济学家预期的放缓趋势。就业数据表明，在消费者旺盛支出的推动下，美国经济在夏季持续走强。

“这是一份轰动性的就业报告，但同样重要的是招聘活动的全面性，”海军联邦信贷联盟的企业经济学家罗伯特·弗里克表示。

美联储的任务变得更加复杂

对美联储而言，这份报告为今年再次加息保留了可能性，但不会轻易平息争论。这些数据可能让部分官员对今夏通胀下降趋势能否持续产生疑虑。但报告也显示出劳动力需求放缓的迹象。“这是一份爆炸性报告，将促使人们认为美联储可能在年底前再次加息，”通胀洞察公司创始人兼总裁奥马尔·谢里夫表示。同时他指出，在强劲的劳动力市场背景下，休闲酒店等服务行业的薪资增长"似乎正在降温"，这一现象令人瞩目。

9月经三个月年化计算的平均时薪上涨3.4%——这一增速与美联储2%的通胀目标相符。

如果收益率持续攀升，将通过提高住房抵押贷款、汽车贷款和企业债务成本给经济带来新风险。抵押贷款银行家协会数据显示，截至9月29日当周，30年期固定利率平均值升至7.53%，创2000年以来新高。

“收益率从当前水平每上升一点，经济脖颈上的绞索就收紧一分，”经济展望集团首席全球经济学家伯纳德·鲍莫尔表示。

美联储官员在上月会议上将基准利率维持在22年高位不变。根据最新经济预测，多数官员认为今年还有必要再次加息。

美联储通过加息来影响借贷成本，从而通过抑制经济活动来对抗通胀。国债收益率飙升意味着市场参与者实际上正在替央行完成经济降温的工作。

旧金山联储主席玛丽·戴利周四在纽约发表讲话时表示：“过去90天大幅收紧的金融环境若持续紧缩，我们采取进一步行动的必要性就会降低。”

她指出，自美联储上次会议以来收益率上升的幅度，相当于美联储短期利率上调25个基点。“因此不再需要额外收紧政策。”

但就业报告可能让其他官员在下次美联储会议上主张再次加息。克利夫兰联储主席洛蕾塔·梅斯特本周告诉记者，如果经济状况与"我们最近会议时看到的情况相似"，她将支持在11月1日加息。

根据芝商所数据，利率期货市场投资者周五预计下次会议加息概率近30%，12月前再加息一次的概率近45%。与报告发布前相比，这些预期仅小幅上升。

部分行业仍在追赶疫情造成的混乱

上月失业率维持在3.8%的历史低位附近。

就业增长异常强劲的行业包括零售业、建筑业和航空运输业。随着学校开学，公共教育就业人数也大幅上升。

9月份餐馆、酒店、护理和住宿护理中心的招聘也很强劲——这些就业部门仍在填补疫情期间留下的空缺。

上个月，餐馆和酒吧的就业人数终于恢复到了疫情前的水平。虽然引人注目，但这些增长仍使这些企业落后于没有疫情干扰时的水平。与2020年2月疫情前相比，私营部门就业总体增长了3.5%。

包括护理和辅助生活设施在内的几个医疗保健部门的员工人数仍低于疫情前的水平。今年高调劳工罢工的增加反映出工人如何利用仍然紧张的劳动力市场。本周，美国最大的医疗保健提供商之一凯撒医疗集团约7.5万名员工罢工，这是有记录以来规模最大的医疗保健罢工。截至8月，美国因劳资纠纷损失的工作日比2000年以来的任何一年都多。

Sam Goldfarb对本文亦有贡献。

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就业增长部分得益于新学年开始时的招聘增加。图片来源：Allison Joyce/彭博新闻刊登于2023年10月7日印刷版，标题为《强劲招聘推高债券收益率》。