高油价熏低了香烟销量——《华尔街日报》
Jinjoo Lee
连锁便利店Circle K的经营者表示,香烟销售是其门店关注的重点。图片来源:David Zalubowski/Associated Press欧佩克(OPEC)石油卡特尔对美国司机在加油站支付的油价有很大影响,但一些更贴近本土的因素正在产生令人意外的影响:香烟销售和便利店工资。
2007年10月,美国原油基准价格首次达到每桶90美元时,零售汽油价格为每加仑2.82美元。几天前,WTI原油价格再次突破90美元,而油价却接近每加仑3.73美元。每加仑91美分的差价从何而来?
一个可量化的变化是可再生燃料标准的收紧,据能源经济学家Philip Verleger估计,在此期间,这使炼油厂的合规成本增加了每加仑约10至15美分。
但OPIS能源分析主管Tom Kloza指出,大部分差价反映了炼油厂将原油转化为燃料的更大利润,以及零售加油站运营商获得的利润。2007年10月25日,即美国原油基准价格首次触及每桶90美元的那一天,批发汽油价格为每加仑2.27美元,而9月29日,在类似的原油价格下,批发汽油价格为每加仑2.40美元。
更引人注目的是加油站附加的溢价。根据OPIS的数据,9月份,零售加油站的汽油销售利润平均为每加仑40.4美分,高于2007年同期的15.7美分。自9月以来,这一数字甚至进一步上升:如今已接近每加仑60美分。Kloza表示,这一跃升与近期批发汽油价格的下跌有关。
为何加油站每加仑油能赚取更多利润?虽然人们容易将其归咎于价格欺诈,但这并非真正原因。燃油零售行业竞争依然激烈,尽管不如从前。据代表便利店及燃油零售业的行业协会NACS数据显示,单店经营的加油便利店占比已从2007年的57%降至如今的54%。
答案或许在于其他业务板块的利润萎缩。经营者通过提高加油利润来弥补损失。例如,今年利润丰厚的香烟销售额大幅下滑。英美烟草公司报告称其上半年美国销量同比下降12.4%。
NACS指出,便利店是香烟主要销售渠道,约占店内毛利的10%——仅次于即食食品和包装饮料的第三大利润来源。拥有Circle K连锁店的Couche-Tard集团在9月财报电话会上表示,香烟销售面临"重大阻力"。
香烟并非唯一问题:Casey’s综合商店因其大型披萨业务,上财年即食食品利润率因原料成本(尤其是奶酪)上涨而下降。
此外,美国劳工统计局数据显示,如今运营加油站成本更高——非监管岗位时薪从2007年的9.86美元涨至17.59美元。随着更多消费者改用信用卡支付油费,支付给发卡机构的手续费激增:NACS估算去年行业支付此类费用达195亿美元,较2007年的76亿美元显著增长。
大型加油站连锁业主认为,高燃油利润率的环境将持续存在,特别是因为夫妻店规模的加油站缺乏应对此类成本压力的能力。Couche-Tard首席执行官布莱恩·汉纳施在公司9月的财报电话会议上表示,独立加油站的"收支平衡需求"只会持续上升。
只要便利店的经济状况仍然面临挑战,原油价格的下跌就不足以推动加油站的价格下降。
联系作者金珠·李,邮箱:[email protected]
本文发表于2023年10月6日的印刷版,标题为《高油价与低香烟销量有关》。