《华尔街日报》汽车与交通领域综述：市场动态讨论

图片来源：丹尼尔·阿克/彭博新闻社最新一期《市场对话》聚焦汽车与运输板块。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

美东时间10:52——继诺福克南方铁路公司一个月内第二次系统瘫痪后，美国银行将该货运铁路公司股票评级从"买入"下调至"中性"，目标股价从266美元大幅调降至215美元。美银研报指出，系统故障事件令市场对诺福克运营韧性质疑升温，由于服务稳定性缺失可能导致份额流失及定价能力受损，未来盈利风险正持续加剧。报告称，尽管诺福克在2月东巴勒斯坦脱轨事故后于7月实现服务改善，但近期改善速度已明显放缓。考虑到其无法通过资产周转创造运能，美银预计改善放缓叠加人力成本上升将导致降本措施暂停。诺福克股价当前下跌3.4%至190.29美元。([email protected])

美东时间04:57——伯恩斯坦分析师在报告中指出，欧洲车企第三季度的亮眼表现难掩第四季度及2024年前景阴霾，因终端需求正逐步走弱。基于新车注册数据的销售增速或达6%-7%（同比去年第三季度），前九个月累计增长9%，为达成全年目标预留充足空间。但"终端需求疲软态势已十分明显"，该机构特别提及斯特兰蒂斯与大众集团已实施生产收缩。伯恩斯坦强调，2022年第四季度的需求爆发式增长恐难再现，虽然积极市场环境或延续至2024年初，但全年整体走势仍存较大不确定性。([email protected])

0423 东部时间——贝伦伯格对欧洲国防股保持乐观，预计增加的国防预算将确保持续的高收入增长。自2022年下半年以来，订单量有所上升，BAE系统公司、达索航空、莱茵金属和泰雷兹的订单储备相当于其当前国防积压订单的至少75%。贝伦伯格将BAE评级上调至买入，反映出资本配置转向战略性并购的迹象，同时保持股东回报。预计到2027年，BAE的每股收益将以10%的复合年增长率增长。莱茵金属是把握欧洲国防预算增长的最佳选择，尤其是军事装备的补充和弹药需求的激增。其股价2023年市盈率为18.1倍，2023-26年每股收益复合年增长率为24%。([email protected])

2354 东部时间——泰国机场面临中国游客缓慢回流的问题，促使野村证券分析师Ahmad Maghfur Usman和Ankur Merchant下调了乘客数量和盈利预期。8月份，中国赴泰游客环比下降13%，整体旅游流量下降1%，他们认为这是由于7月中国学校假期旅游增加以及宏观经济复苏放缓导致被压抑的需求减弱。他们将2023年乘客预测下调6%，并将2023年和2024年盈利预期分别下调50%和25%。然而，野村分析师在一份报告中表示，AOT仍处于有利位置，可以从持续的旅游复苏中受益。野村将目标价从87.00泰铢上调至88.00泰铢，维持买入评级。股价最新报70.25泰铢。([email protected])

2347 ET —— SB证券分析师在一份研究报告中表示，鉴于国际集装箱码头服务公司（ICTSI）在行业逆风中仍致力于进一步提升效率和扩大业务组合，其前景似乎向好。分析师指出，这家港口码头运营商提供了对基础设施和全球贸易的投资机会，特别是在其历来重点经营的新兴市场，同时其码头布局也实现了业务多元化。该券商还表示，这家菲律宾企业盈利能力强劲，现金流生成稳健，股息收益率可观，因此首次覆盖给予"增持"评级，目标价设定为274.48菲律宾比索。当前股价上涨0.9%至209.00比索。（[email protected]）