能源与公用事业综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：FABIAN BIMMER/路透社最新一期《市场对话》聚焦能源与公用事业板块。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

美东时间15:37 - 美国部分地区第三季度气温高于往年，电力公用事业公司盈利可能超预期。Siebert Williams Shank分析师Christopher Ellinghaus与Ida Wozniak在研究报告中指出，今夏第三季度平均气温更高。他们通过分析全美68个城市气温数据发现，反映地区气温偏离均值的冷却度日指数达到常年水平的114.3%。其中9月该指数达121.4%，较去年同期上升3.7个百分点。([email protected]；推特账号@benglickman)

美东时间14:54 - 天然气期货收跌3%至2.840美元/百万英热单位，自上周四触及近3美元关口的七周高点后持续回调。分析师指出，上周价格未能突破3美元心理关口引发大宗商品抛售，因交易商担忧在需求疲软的秋季剩余时段，气价或持续徘徊于2美元区间，甚至可能延续至2023年底。近日天气模式如预期般温和形成利空，加之9月飓风季高峰未对海上天然气生产设施造成冲击，使得众多潜在投资者保持观望。([email protected])

1021 美国东部时间 - 美国原油期货抹去早前涨幅并跌破90美元，下跌0.9%至每桶89.95美元。此前一份月度ISM报告显示，作为石油及其他石油产品主要消费领域的美国制造业在9月份连续第11个月收缩。“美国制造业延续收缩趋势，但速度有所放缓，“ISM制造业商业调查委员会主席蒂莫西·R·菲奥雷表示。该月度指数报49，低于50即被视为收缩。该结果优于分析师预测的48读数，也较8月份的47.6有所改善，可能预示着10月份有望恢复小幅增长。([email protected])

0907 美国东部时间 - 美国银行分析师在一份研究报告中写道，鉴于其强劲的监管权益回报率和资产增长可见度的提升，Severn Trent在公布新的五年业务计划后仍具买入价值。“我们相信Severn Trent在2025年4月开始的下一资产管理周期内拥有强劲的资产基础增长前景，加之其过往优异的RoRE表现记录，这为未来价值创造奠定了良好基础，“分析师表示。即将到来的资产管理周期——AMP8——将从2025年持续至2030年。这些周期由英国水务监管机构Ofwat设定。美国银行重申对该英国公用事业公司股票的买入评级，但将目标股价从2800便士下调至2700便士。股价上涨0.9%，报2385.00便士。([email protected])

0903 美国东部时间 - 天然气价格下跌0.8%至每百万英热单位2.905美元，因市场在上周尝试突破3美元未果后进一步回落。周四盘中价格一度攀升至每百万英热单位2.997美元，但始终未能触及3美元关口——这是自3月3日以来市场从未收于其上的水平。“价格上周试探3美元但未能突破，表明这是一个重要关口，“NatGasWeather.com在一份报告中表示。“上周晚些时候推动11月合约测试3美元的买盘可能受到季节性买家的助推，因预期本周晚些时候首个相对冷空气将进入美国北部地区。"([email protected])

0853 美国东部时间 - 两大原油基准西德克萨斯中质油(WTI)与布伦特之间的价差正在迅速收窄，这可能导致美国原油出口减少、库存上升，甚至油价下跌。过去16个月的大部分时间里，美国基准原油WTI价格每桶比全球基准布伦特原油低3至7美元，这一价差推动美国原油出口创下历史新高，因为该价差远超从得克萨斯海岸到欧洲和亚洲等地的运输成本。3月初，布伦特原油比WTI贵6.84美元，一个月前价差仍超过3美元。但在今早的交易中，WTI上涨0.6%至每桶91.32美元，布伦特上涨0.7%至92.86美元——价差仅剩1.54美元。([email protected])

0839 美国东部时间 - XP投资公司分析师Vladimir Pinto和Maíra Maldonado在研究报告中指出，赤道能源公司应受益于近期电价调整，以及巴西能源部基本消除了与电力供应特许权续签相关的监管风险的决定。分析师表示，该决定意味着这家巴西电力公司在帕拉州和马拉尼昂州的业务预计将顺利续签30年。赤道能源持续表现出强劲的业绩数据，且近期收购案仍有更多收益可期。([email protected])

0815 美国东部时间 - 美国原油期货上涨0.6%至每桶91.34美元，因投资者认为鉴于全球主要产油国沙特阿拉伯和俄罗斯持续减产，以及美国页岩油产量增长放缓，2023年剩余时间石油市场将继续趋紧。贝克休斯上周五下午的报告显示，美国活跃石油钻井平台数量上周再减少5座至502座，为2022年2月4日以来最低水平。这表明即使油价开始逼近每桶100美元，在石油行业通胀仍顽固的情况下，美国生产商仍不愿增加活动。布伦特原油也上涨0.7%至92.88美元。([email protected])

0741 东部时间 - 巴克莱分析师在研究报告中指出，联合公用事业公司提交的下一轮五年期商业计划虽位列英国三大上市水务公司中投资规模之首，但无需额外增资即可获得融资支持。该公司提交的137亿英镑投资计划显著高于巴克莱121亿英镑的预估。该行给予该股1290便士的目标价，隐含36%上行空间，认为"对资产负债表支撑投资需求的信心不断增强”，并强调"联合公用事业在运营效率和融资能力方面处于行业领先地位”。巴克莱维持对该股"中性"评级。股价现涨1.5%至962.80便士，暂列富时100指数成分股涨幅第二位。([email protected])

0607 东部时间 - AJ Bell投资总监Russ Mould在市场评论中表示，多家英国水务公司已发布包含减少污染举措的五年商业计划，此举正是环保人士和公众长期诟病的焦点。“水务公司面临的困境在于借贷成本大幅上升，这使得平衡股东回报、投资资金与限制账单上涨变得极为困难。“他称家庭用户需承担大部分压力，投资者亦需分担部分成本。联合公用事业与塞文特伦特分别以1.84%和0.97%涨幅位列富时100指数涨幅前列，而佩农集团则以2.99%涨幅跻身富时250指数领涨股。([email protected])

0548 美国东部时间 - 伯恩斯坦分析师在一份报告中指出，RWE预计将在其资本市场日公布升级的增长目标和更新的股息政策。这家德国能源公司应会提供更高的产能和息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长目标，这可能带来显著增加的资本支出计划及回报预期。该券商表示，在派息方面，预计RWE将制定以股息增长率而非固定股息为核心的政策。“RWE的资本市场日将成为整个行业的重要催化剂，并可能有助于改善市场情绪。“公司定于11月28日举行资本市场日活动。([email protected])

0515 美国东部时间 - RBC资本市场的亚历山大·惠勒在报告中表示，在联合公用事业公司、佩农集团和塞文特伦特公司公布2025-30年投资战略后，融资预计将成为伦敦上市水务公司讨论的关键议题，这些公司已概述了明年的价格审查计划。惠勒指出，虽然塞文特伦特上周五抢先市场宣布了增资计划，但联合公用事业和佩农集团预计将在本周提供其融资计划的更多细节。联合公用事业股价上涨2%，领涨富时100指数。塞文特伦特上涨1.4%，佩农集团涨幅约2.7%。([email protected])

0450 美国东部时间 - 随着第四季度开始，富时100指数微涨0.1%至7613.17点，市场情绪因美国暂时避免政府停摆而得到提振，尽管在乌克兰援助问题上仍存在分歧。联合公用事业公司成为最大赢家，在公布2025至2030年废物和废水基础设施五年投资计划后上涨2.9%。其他公用事业股跟随上涨，塞文特伦特涨2%，英国天然气集团涨0.9%。BAE系统公司获得英国政府48.2亿英镑核潜艇合同，加之贝伦贝格银行将其评级上调至"买入”，股价上涨1.5%。制药类股下跌限制了富时100指数的涨幅。([email protected])

0438 东部时间 - 花旗分析师Jenny Ping和Rory Graham-Watson在一份报告中指出，英格兰和威尔士水务公司2025-30年的商业计划显示，与当前价格审查期相比，投资将有显著提升。分析师表示，联合公用事业公司计划投入137亿英镑股本，而Pennon的资本投资计划约为28亿英镑，预计废水处理的现收现付率将提高，并假设股息收益率为2%。塞文特伦特公司129亿英镑的计划预计将创造就业机会并导致客户账单上涨。分析师称：“我们认为该行业在法定要求的支持下提供了有吸引力的长期增长前景，但在监管明确之前、大选前夕以及资产负债表问题待解决之际，我们仍持谨慎态度。"([email protected])