金融服务综述：市场动态 - 《华尔街日报》

wsj

2023-09-29

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域，道琼斯通讯社独家报道于美东时间4:20、12:20及16:50发布。

美东时间12:04——加拿大皇家银行旗下城市国民银行进行的集团内债务出售，被Keefe, Bruyette & Woods分析师Mike Rizvanovic视为一种内部纾困行为。母公司将通过从未实现亏损的子公司购入债务证券，并向其注资未披露金额以稳固城市国民银行的资产负债表。他认为这对加拿大皇家银行整体影响甚微，但此类措施的必要性反映出城市国民银行经营状况堪忧。该分析师预计，随着融资成本下降，城市国民银行净息差将有所改善，但这一收益在集团层面将被其他因素大致抵消。他补充道，若利率长期维持高位，城市国民银行仍将面临阻力。（[email protected]；@RobbMStewart）

美东时间09:20——RBC资本市场分析师Alexander Wheeler在研究报告中指出，3i基础设施公司自四月以来表现强劲，多数资产表现超管理层预期。这一优异表现促使该基建投资集团将预期回报率上调至8%-10%目标区间以上。Wheeler表示：“投资组合中显著的成长机遇，以及当前宏观环境下持续超越预期的能力，显然构成利好。“RBC维持该股"跑赢大盘"评级，目标价390便士。该股当前上涨0.5%至306.50便士。（[email protected]）

0415 美国东部时间 - 花旗银行的Borja Ramirez Segura和Andrew Coombs在一份报告中指出，德国商业银行的资本目标预示着2024年预计资本回报率约为14%，而行业平均水平约为10%。分析师表示：“这提供了保障。“据花旗称，这家德国银行指导2027年普通股一级资本比率为13.5%，处于欧洲同行范围的上限，可以防范缓冲要求增加的潜在风险。德国商业银行股价上涨8.8%，报10.57欧元。([email protected])

0311 GMT - 分析师James Lindsay和Will Twiss在一份报告中表示，与Forsyth Barr之前的预期相比，Tower的再保险续约情况良好。“Tower的再保险续约看起来积极——市场讨论"在0311 GMT时，将一位分析师的名字James Lindsay误写为James Londsay。

2311 美国东部时间 - 分析师James Lindsay和Will Twiss在一份报告中表示，与Forsyth Barr之前对2024财年总再保险成本的预期相比，Tower的再保险续约情况良好。相对于主要竞争对手，Forsyth Barr认为2024财年的再保险续约是积极的，部分原因是再保险公司认可了Tower基于风险的定价。因此，该投资银行降低了其对Tower在2024财年和2025财年的再保险费用估计。然而，继Suncorp和IAG的2023财年业绩之后，Forsyth Barr因可能低于预期的增长，下调了对Tower在2024财年和2025财年的总承保保费的预期。([email protected]) 更正与补充

2023年9月29日更正说明：分析师James Lindsay和Will Twiss在报告中指出，Tower再保险续约情况相比Forsyth Barr此前预期更为有利。原版本中分析师James Lindsay的姓氏误拼为Londsay。

东部时间16:30——穆迪警告，大型资产管理公司资本集中度上升可能加剧市场系统性风险。这家风险评估机构表示：“随着主要金融机构争夺更大资本话语权及回报，新型风险源头正在涌现。“穆迪特别指出资产管理公司通过所谓"常青基金”（允许一定限额内赎回）向个人投资者募资的行为：“这些新基金结构虽满足个人投资者流动性需求，却将流动性风险引入了此前不存在此类风险的私募基金市场。"([email protected]; @lhvgarcia)

东部时间14:43——瑞银分析师在研报中表示，尽管住宅建筑商在加息环境中表现亮眼，但仍难抵御整体经济下行。住房供应紧张与利率上升推高了建筑商利润，其股票今年因此跑赢大盘。但分析师指出建筑商为新屋提供折扣价及利率补贴的能力正在减弱，新屋开工数据也显疲软。其模型显示若经济衰退，住宅建筑业将属于最高风险行业之一。([email protected]; @benglickman)

1248 美国东部时间 - 面对利率上升和消费者紧缩开支的不利因素，CIBC的尼克·普里布认为资产管理公司AGF Management将转向并购。他表示：“AGF已多次表示正在评估私人市场领域的一系列并购机会。“分析师认为AGF拥有包括超过2亿美元债务能力和近6000万美元年化自由现金流在内的多种流动性来源来执行交易。“我们继续等待这方面的最新消息，并认可公司拥有充足流动性进行并购而无需稀释股权结构，“普里布说。([email protected])