科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：FLORENCE LO/REUTERS最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信行业。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20及16:50更新。

美东时间14:50——Gimme Credit分析师Dave Novosel在研究报告中指出，思科系统公司280亿美元收购Splunk的交易难以令人振奋，因其短期收益甚微而代价高昂。尽管未披露现金与债务组合的具体比例，该分析师表示思科近年从未让现金储备低于70亿美元。鉴于其财年末现金余额接近120亿美元，Novosel推测公司用于收购的现金不超过50亿美元，这意味着将新增约230亿美元债务。Splunk自身负债不足40亿美元。Novosel称：“令我们安心的是，交易前杠杆率极低，且交易后杠杆率很可能不超过2倍。"([email protected]; @pennedbyden)

美东时间14:36——Peloton投资者正关注2024-2025财年用户增长及分级应用会员制能否显著提升转化率，但瑞银分析师认为尚无切实证据表明这家互联健身设备公司能达到看涨预期的增长水平。瑞银现将2024财年互联健身用户增长预期下调至4%（原预期11%），2025财年调至7%（原预期11%）。该投行同时将Peloton 2024财年总收入增速预期从6%下调至2%。股价下跌2.1%至4.37美元。([email protected]; @sabelaojeaguix)

1415 美国东部时间 - Taboola.com因其与雅虎新近建立的合作关系获得看涨评级。Benchmark分析师Mark Zgutowicz以买入评级首次覆盖该广告平台，认为基于一月份签署的雅虎商业原生广告协议，该公司很可能超越Benchmark高于市场共识的净收入和EBITDA指引。他指出市场共识预期过于保守，因其仅假设雅虎广告商10亿美元支出承诺中70%会在2024财年前兑现。Taboola.com股价上涨1.1%至3.78美元。（[email protected]；@benglickman）

1348 美国东部时间 - 亚马逊计划从明年起在Prime Video的节目和电影中添加有限广告，Wedbush分析师在报告中表示，这一举措应能带来数十亿美元的增量收入并提升运营利润率。亚马逊将允许用户通过支付月费增加20%或年费增加26%来跳过广告，分析师测算若全部会员选择付费去广告，将产生约72亿美元增量收入。分析师认为这将成为2024-2025年重要的运营利润率驱动力，使亚马逊能直接变现内容投资并抵消更多流媒体成本。（[email protected]）

1238 美国东部时间 - Stifel分析师指出，艺电(EA)在其足球游戏系列中放弃FIFA品牌带来的收益，预计将超过更改这个热门系列名称的潜在风险。新作将定名为《EA Sports FC 24》而非原可能的《FIFA 24》，在终止与FIFA合作后，EA已新增包括耐克、百事在内的180个外部合作伙伴。分析师表示公司还加强了与西甲、英超等全球主要联赛的合作关系。该游戏定于9月29日全球发售。（[email protected]）

1211 美国东部时间——Peel Hunt表示，在线时尚零售商Asos在发布第四季度交易更新前，看起来有望实现全年目标并超越预期。该公司已制定了2023年库存削减、成本削减和盈利指引及目标，Peel称其在实现这些目标方面似乎进展良好。不过，Asos很可能在11月最终业绩公布前不会给出2024财年指引，届时应能更好地反映初秋交易情况。Peel分析师John Stevenson写道：“我们认为当前市场预期存在超预期潜力”，并重申该券商持有建议和550便士目标价。股价上涨1%至387便士。([email protected])

1159 美国东部时间——瑞银分析师在研究报告中指出，Peloton在5月和6月网站总互动访问量呈现积极势头，但这一趋势在7月转为负面，近期数据显示8月进一步疲软。分析师表示，初夏的部分需求可能是由季节性淡季的重大促销活动和新应用发布前推动的。他们指出，每次互动访问的时长在5月、6月和7月也有所下降，因此将股票目标价从8美元下调至4美元。Peloton股价上涨0.8%至4.50美元。([email protected])

1007 美国东部时间——好莱坞编剧与电影公司达成的初步协议推动Cineplex股价攀升。在WGA宣布与电影公司达成初步协议后，该股上涨4.6%，此前罢工已持续近150天。分析师曾担心长期罢工可能影响2024年计划上映的电影片单，但随着新进展推动这家加拿大影院股上涨至每股8.93加元，投资者和影迷可以松一口气了。([email protected])

0922 美国东部时间 - 来自加拿大、美国和英国的电信公司正在推广全息技术在虚拟通信中的应用。加拿大贝尔公司、威瑞森、沃达丰以及全息存在应用Matsuko进行了首次跨大西洋全息会议，旨在向客户展示该平台的实际应用案例，并鼓励开发者探索这项技术。这些公司表示，该应用的性能基于5G移动网络。([email protected])

0847 美国东部时间 - 尽管狮门娱乐最新发行的电影《敢死队4》在首周末票房表现不佳，但Benchmark分析师马修·哈里根在一份研究报告中表示，该片仍可能为公司带来利润。《敢死队4》票房收入为830万美元，而据报道预算约为1亿美元。但哈里根表示，狮门仅承担了该片预算的适中部分，并与发行商协商了适度的最低保证金。这使得该工作室有望从《敢死队4》中获利，尤其是随着后续家庭娱乐收入的帮助。盘前股价下跌2.7%，至8.24美元。([email protected]; @benglickman)

0846 美国东部时间 - Berenberg分析师在一份报告中表示，Telenor股票现在有明确的催化剂，可能使当前价格上涨20%。该银行此前因股息覆盖率低、自由现金流风险以及亚洲政治风险升高而不愿上调Telenor评级。“我们现在更有信心，并看到了三个催化剂，这些催化剂可能推动股价交易机会至140挪威克朗，因此将评级从持有上调至买入。“北欧能源费率的发展让Berenberg对超出共识的财务顺风更有信心，同时认为Telenor在北欧的塔楼资产组合和泰国子公司为估值提供了支撑，且2024-25年自由现金流的上行风险大于下行风险。Berenberg将目标股价从134挪威克朗上调至140挪威克朗。([email protected])

0756 东部时间——电影制片厂和流媒体平台的股价因好莱坞编剧罢工达成协议的消息而上涨。美国编剧工会与电影电视制片人联盟于周日深夜宣布，双方已达成初步协议，结束了持续数月的罢工。该协议尚需会员批准，可能为与演员工会达成协议铺平道路。华纳兄弟探索公司因罢工在几周前大幅下调全年盈利预期，其股价在盘前交易中上涨超过2%，派拉蒙全球则上涨1.3%。与此同时，被视为受罢工影响最小的Netflix和迪士尼在开盘前涨幅均低于1%。([email protected]; @benglickman)