我该一次性领取4.4万美元还是保留每月423美元的养老金？——《华尔街日报》

几周前，我的前雇主向我提供了一张近44,000美元的支票。如果我接受它，我将不得不放弃每月423美元的养老金，这笔养老金原定于65岁时开始发放。

我应该拿走这44,000美元，还是保留养老金？

这是越来越多的美国人面临的问题。雇主有充分的理由提供一次性付款，并将养老金从他们的账面上清除。由于利率处于22年来的高点，公司支付承诺给员工的养老金福利的成本降低了。而且，与利率较低时相比，前期支付金额可能更小。

在福利咨询公司怡安（Aon）5月和6月调查的118家主要大型雇主中，35%表示他们在未来两年内有可能或非常有可能向前员工提供一次性付款，高于2022年的31%。

决定是拿钱还是保留养老金需要进行一些计算，并权衡相互竞争的风险。接受前期付款——超过40%的员工通常会这样做——会增加你在老年时耗尽资金的可能性。但许多员工的养老金收入缺乏生活成本的增加，使他们容易受到通货膨胀的影响。

许多收到这些提议的人面临的压力还在于做出决定的紧迫期限：我的前雇主标普全球（S&P Global）给了我直到10月10日的时间来决定是否接受这44,000美元。

“对大多数人来说，养老金一次性付款是他们一生中有资格获得的最大一笔支票，”IRA顾问伊恩·伯杰（Ian Berger）说，他最近拒绝了前雇主的类似提议。“很难拒绝它。”

根据怡安集团的数据，近20%设有养老金计划的公司为即将退休的员工提供终身月收入或一次性付款的选择。还有数百家公司向尚未开始领取福利的前员工提供了临时现金买断方案。

这并非我第一次考虑将养老金置换为支票。2015年，标普全球曾向我提供约32,000美元的买断方案，当时我拒绝了。如今44,000美元的报价更高，部分原因是我距离领取养老金的年龄又近了八年。

尽管存在重大顾虑，这次我决定接受这笔预付金。但这并不意味着您也应效仿。以下是需要考虑的因素：

图片来源：F. Martin Ramin/华尔街日报### 精算数字

美国养老金福利担保公司（PBGC）前董事约书亚·戈特鲍姆指出，从数学角度看，保留养老金通常更有利。该公司在企业终止养老金计划且资产不足以支付承诺福利时提供保险。

为测算养老金等值，我咨询了纽约人寿：若购买一份从65岁起每月支付423美元的递延年金需要多少成本？答案是55,531美元——这意味着当前44,000美元的买断价比所需金额少了11,531美元。

我也可以选择将这笔资金进行投资。

假设获得标普500指数7.4%的长期平均年回报率，我的44,000美元到65岁时将增值至72,500美元。若采用长期被视为相对安全退休支出水平的4%提取率，初始月提取额为242美元。即便每年按3%通胀率调整，这笔钱也要到约84岁才能增长至423美元。

保留养老金的原因

长寿是我2015年保留养老金的主要原因。预期寿命越长，养老金提供的终身收入承诺就越有价值。

前养老金精算师史蒂夫·弗农建议，如果人们从社会保障等其他渠道获得的保障性收入不足以支付食品住房等基本开支，就应该保留养老金。

弗农补充说，养老金也适合那些不擅长理财或晚年可能难以管理资金的人。

我的养老金数额较小，即使前雇主陷入困境并将养老金移交给养老金福利担保公司（PBGC）这种极低概率事件发生，我的款项也应能全额兑付。（目前PBGC为65岁人士提供的最高月赔付额为6,750美元。）

为何选择支取

我决定取出44,000美元转入个人退休账户（IRA），这笔资金将享受延税增长直至75岁开始按规定领取年度分配额。

为何改变主意？

随着退休临近，我对未来财务状况（包括其他保障性收入来源）有了更清晰的认识。

通货膨胀也让我担忧。2015年时423美元的月支票看似可观，但受物价上涨影响，如今需要544美元才能维持同等购买力。由于我的月养老金锁定在423美元，到65岁（更不用说85岁）时实际购买力将进一步缩水。保障性收入流在未来预算中占比持续递减，这种安排似乎并不理想。

我不愿承认，但我的决定同样掺杂了情感因素。当我计算2015年那笔一次性款项若投入股市至今的复利时，悔意难以抑制——自2016年1月1日以来，标普500指数的年化回报率已达12.25%。

为测算这笔资金需要达到多少收益率才能与养老金终身给付持平，我咨询了俄亥俄州都柏林的理财顾问布莱恩·泰特梅尔。

他分析称：若我活到85岁，44,000美元本金需实现年均5.9%的回报率才能与养老金累计收益持平（假设每月到账金额继续投资且保持同等收益率）；若活到90岁，年化收益率需提升至6.6%；到95岁则需接近7%。

鉴于匹配养老金收益需承担较高投资风险，泰特梅尔建议保留养老金。但我的风险承受能力较强，且认为6%-7%的长期年均回报率并非不切实际。因此我决定自主投资，期待能为无法继承423美元养老金的儿子们留存部分资产。

联系作者安妮·特格森请致邮[email protected]

本文发表于2023年9月26日印刷版，标题为《养老金抉择：一次性领取还是按月支取？》