《华尔街日报》汽车与交通行业综述：市场动态》

摄影师：丹尼尔·阿克/彭博社图片来源：丹尼尔·阿克/彭博新闻最新一期《市场对话》聚焦汽车与运输板块。美东时间4:20、12:20及16:50独家发布于道琼斯通讯社。

美东时间11:46——美国银行证券分析师伊丽莎白·铃木与杰森·哈斯在研报中指出，Driven Brands控股公司近期首要任务包括放缓短期增速以应对当前挑战并降低负债。这家汽车服务公司在分析师日活动中阐述了近期规划。分析师将目标股价从36美元下调至31美元，因中期EBITDA增速模型放缓，但表示公司长期增长前景依然稳固，故维持买入评级。他们指出，随着Driven Brands逐步克服导致业绩指引下调的困境，在汽车后市场复苏重启背景下，其整合并购故事有望吸引更多投资者关注。股价上涨1.2%至13.57美元。([email protected]; @pennedbyden)

美东时间07:38——当需求持续疲软、服务故障频发及燃料成本上涨的第三季度临近尾声之际，两家华尔街机构下调了货运铁路行业主要企业的盈利预期。Evercore ISI下调了对联合太平洋、诺福克南方、CSX、加拿大太平洋铁路及加拿大国家铁路的每股收益预测，指出尽管基数效应改善和服务水平大幅提升本应推动运量回升，但"这一预期完全落空"。TD Cowen则因铁路行业面临"严峻挑战"——运量持续低于疫情前水平，调降了对联合太平洋、诺福克南方和CSX的预期。尤其诺福克南方在经历2月俄亥俄州重大脱轨事故后，又遭遇上月技术系统瘫痪，成为预期下调幅度最大的企业。([email protected])

0712 东部时间 - Baader Helvea分析师Valentin Mory在研究报告中表示，Knaus Tabbert公司上调并更具体的业绩指引并不必然反映汽车行业的成本通胀趋势。这家德国休闲车制造商目前预计合并营收在13.5亿至14.5亿欧元之间，此前仅预期"强劲营收增长"；调整后息税折旧摊销前利润率预计在8.5%至9%之间，高于此前7.5%-8.5%的目标区间。分析师指出，此次上调主要源于公司采取谨慎策略，过去两年因供应链问题连续发布盈利预警后，正试图重建投资者信心。([email protected])

0658 东部时间 - 印度Sensex指数下跌0.85%收于66230.24点，追随地区股市跌势，银行业拖累基准指数。野村证券分析师在报告中称，美联储鹰派立场可能使亚洲股市短期内承压。马恒达领跌3.1%，ICICI银行下跌2.8%。科技板块逆势上涨，Tech Mahindra攀升1.5%。与此同时，eMudhra上涨2.5%，Ramco Systems涨幅达2.3%。([email protected])

0654 东部时间 - 美国银行全球研究部指出，市场共识低估了Dowlais集团的利润率扩张潜力，对其营收增长预期也过于保守。分析师表示，市场过度关注这家汽车零部件供应商约20%的内燃机业务占比，却忽视了核心零部件的增值潜力。他们看好该公司在半轴和扭矩管理领域的市场领先地位、在原始设备制造商中的良好声誉以及高效管理团队。“Dowlais对美国三大车企（通用、福特、Stellantis）约15%的业务敞口使其面临2023年下半年美国长期罢工风险，但我们认为任何股价弱势都是买入良机。“美银给予该股买入评级，目标价144便士。([email protected])

0306 美国东部时间 - 汇丰银行分析师在研究报告中指出，随着库存担忧缓解及九、十月电动车新车型密集发布，中国汽车行业价格压力或略有减轻。分析师表示，考虑到欧盟近期对中国电动车发起的反补贴调查，中国电动车品牌在国际市场建立消费者信任仍需时日。目前特斯拉主导着中国对欧电动车出口，而本土品牌尽管产品竞争力，仍处于出海起步阶段。汇丰将理想汽车、比亚迪和吉利列为首选标的，看好比亚迪的市场规模优势与产品价值主张，而理想汽车的产品迭代速度更胜一筹。（[email protected]）

2354 美国东部时间 - RBC资本市场分析师Owen Birrell认为，澳大利亚竞争监管机构反对Transurban在维多利亚州的扩张计划，可能给这家收费公路运营商带来长期困扰。Birrell指出，由于RBC原本的预测中就不包含Transurban成功收购墨尔本EastLink收费公路控股方多数股权的预期，短期内不会对其经济表现造成冲击。但他在报告中强调，监管机构遏制Transurban在维州垄断地位的举措将形成长期利空，可能导致该州乃至更广泛区域市场竞争加剧。RBC维持该股"行业同步"评级及14.75澳元目标价，该股当前下跌3.6%至12.66澳元。（[email protected]）

2304 东部时间 - CGS-CIMB分析师林秀琪在研究报告中表示，扬子江造船的利润率有望在2024-2025年扩大，这得益于自2021年5月以来船舶价格上涨约30%与钢材价格下跌约40%形成的反向关联。分析师估计，随着该造船商逐步执行2021年下半年（当时船舶价格转为正值）以来的订单，2024-2025年其核心造船毛利率可能达到24%。分析师还指出，管理层认为钢材价格短期内可能保持稳定。CGS-CIMB将该股目标价从1.87新元上调至1.96新元，维持"增持"评级。该股上涨2.4%，报1.71新元。([email protected])

2253 东部时间 - 大华继显分析师陈罗伊在研究报告中写道，新加坡航空近期盈利表现可能受到其国际航线网络复苏放缓以及近期航空燃油价格大幅上涨的拖累。分析师指出，该航司8月运营数据较7月未见改善。受航空旅行需求增长而燃油供应有限推动，航空燃油价格自6月底以来上涨逾40%。尽管新航2024财年股息收益率达5.6%表现尚可，但陈罗伊认为随着2024财年后盈利能力正常化，这一水平可能难以长期维持。大华继显将新航2024财年净利润预测下调4%，维持"卖出"评级。([email protected])

2157 东部时间 - RHB IB分析师Syahril Hanafiah在一份报告中表示，马来西亚汽车销量可能在2023年再创新高。前八个月汽车销量已达50.2万辆，他认为全年销量有望突破2022年72万辆的纪录。他维持2023年72.5万辆的销售预测，并预计下半年在积压订单（尤其是Perodua和丰田新车型发布）推动下将出现强劲交付。但RHB对马来西亚汽车及零部件行业保持中性评级，主要因2024年在高基数对比下可能表现疲软且缺乏催化剂。RHB将Bermaz Auto列为首选股，因其9%股息率和稳健的汽车销售。([email protected])

1938 东部时间[道琼斯]—联邦快递一季度从竞争对手处获得部分市场份额，但全年需求前景仍不乐观。首席客户官Brie Carere在分析师电话会议中表示，公司未预期能从零售商补库存或更活跃的贸易中获益。公司下调全年收入指引：现预计收入与上年持平，此前预期为持平至小幅增长。“我们对季度执行情况感到满意，但宏观经济并未提供助力，“Carere表示。盘后股价上涨5.4%至264美元。([email protected])1921 东部时间—竞争对手的困境推动联邦快递财年第一季度业务量增长。首席客户官Brie Carere在分析师电话会议中表示，由于联合包裹可能发生罢工，新客户转向联邦快递，其陆运和快递部门业务量环比改善。在较小的货运部门，因Yellow卡车公司倒闭，联邦快递8月业务量提升。Carere称公司预计本财年剩余时间将继续受益于市场份额增长。盘后股价上涨5.2%至263.63美元。([email protected]; @benglickman)