《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20及16:50更新。

美东时间07:00——印度股市小幅上涨，跟随地区市场升势。此前公布的8月通胀数据令市场预期美联储将在即将举行的政策会议上暂停加息周期。华侨银行分析师在研究报告中指出，虽然整体通胀超预期上行，但核心通胀如市场预期般放缓。能源与金属类股领涨，NMDC上涨5.6%，Hindalco Industries涨3.0%，Deep Industries升3.1%，印度石油公司涨1.8%。指数成分股中，马恒达集团攀升2.6%，而亚洲涂料下跌1.1%。印度基准Sensex指数收盘微升0.1%，报67519.00点。([email protected])

美东时间06:30——加拿大皇家银行资本市场分析师Marina Calero在研究报告中表示，Sibanye-Stillwater对其克鲁夫金矿业务可能进行的重组或对现金流产生积极影响。这家约翰内斯堡上市的金属矿商因持续亏损及运营限制，将就克鲁夫4号竖井可能的重组事宜与工会组织及其他受影响方展开磋商。Calero指出：“尽管关闭克鲁夫4号可能导致黄金产量下调，但鉴于其高昂运营费用，此举可能为集团带来正向自由现金流影响。“她表示可能的关闭不会影响全年产量指引，因更新后的展望已排除克鲁夫矿区的产量预期。加拿大皇家银行给予该股"跑赢大盘"评级，目标价9美元。([email protected])

0603 东部时间——RBC资本市场分析师Tyler Broda在研究报告中写道，英美资源集团关于Woodsmith项目价值的讨论可能还会持续一段时间，但从现在起消息面正逐步向好。一段时间以来，这家多元化矿业公司的投资者一直对在Woodsmith多卤石项目上投入如此高额资本却无法确定最终产品表示担忧。但Broda指出，多卤石的天然属性、低氯化物含量、3%-5%的增产潜力以及与ADM日益紧密的合作关系，应能让市场对价格形成更具信心。“根据实际售价，Woodsmith或将成为划时代的资产，“他表示，“矿业公司必须以十年为周期进行运营，而英美资源正在践行这一点。"([email protected])

0446 东部时间——Liberum分析师在研究报告中表示，Gemfields集团因赞比亚Kagem矿产量不佳被迫取消下半年祖母绿拍卖，但这不应被视为持续性问题。“虽然该公司采矿资产存在显著的矿体变异，但没有理由认为这种影响会持续存在。“他们预计这家彩色宝石开采及销售商2024年收入将复苏。不过，在Gemfields预警全年净利润将降至1810万美元（低于Liberum预测的2640万美元）后，该机构将全年EBITDA预期从1.34亿美元下调至9100万美元。这家英国券商将目标股价从29便士调降至26便士，但维持买入评级。([email protected])

0432 东部时间 - 富时100指数早盘上涨0.3%至7552.04点，受权重矿业股和石油相关股带动，因油价上涨推动布伦特原油升至2022年11月以来最高水平。石油巨头BP上涨1.6%，壳牌涨0.8%。矿业股因摩根大通上调力拓评级而受益，英美资源和力拓均上涨2.7%，嘉能可涨1.3%，贵金属矿商Fresnillo涨1%。但交易态度谨慎，因欧洲央行即将公布可能加息的决议。休闲和零售股多数下跌，英航母公司国际联合航空跌1.7%。房地产股走低，此前RICS报告英国房价平衡指数大幅下降。([email protected])

0209 东部时间 - 摩根大通分析师Lyndon Fagan表示，在澳大利亚金属和矿业股中，铁矿石矿商最具吸引力，他认为估值"要求不高”，并预计即将出现一致的盈利上调周期。此前该行上调了中长期铁矿石价格预测，包括将2024年预期上调13%至110美元/公吨。Fagan称力拓是首选澳大利亚铁矿石股，因其估值略低于竞争对手必和必拓。他将力拓评级上调至增持，必和必拓也维持增持评级。他还将Fortescue上调至增持，强调这是与市场共识相反的操作。“据我们观察，目前卖方机构对FMG没有增持评级”，该股"在澳大利亚持仓极低，主要源于其清洁能源部门支出的不确定性”。([email protected]; @RhiannonHoyle)

0017 美国东部时间——经过长达十年的低迷后，铀生产商对核燃料需求及价格上涨的反应可能较为迟缓。Sachem Cove首席投资官迈克尔·阿尔金向《华尔街日报》表示，他"不确定市场是否准备好为铀矿项目提供数十亿美元资本支出，同时支持西方转化与浓缩环节的必要产能扩张”。阿尔金指出，利率上升进一步侵蚀了矿山项目的潜在回报，开发商需通过更高的市场价格来弥补。但他强调，在新产能投产前，供需格局仍将维持极度紧张。([email protected]; @RhiannonHoyle)

0011 美国东部时间——Sachem Cove首席投资官迈克尔·阿尔金向《华尔街日报》表示，铀市场供应非常紧张，价格在年底和2024年可能继续走高。他表示：“经过多年库存消耗，供需矛盾已到临界点。“阿尔金预计北半球秋季期间，公用事业公司将通过招标或私下谈判加大铀采购及转化浓缩合约洽谈力度。他补充说：“公用事业公司必须关注供应安全，并平衡脆弱的全球地缘政治动态”，西方公用事业公司需要"提高报价"以激励投资保障铀供应。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2313 美国东部时间——摩根士丹利分析师安德鲁·斯科特和朱莉安娜·西克在报告中指出，Incitec Pivot化肥业务持续面临的天然气供应问题，不仅对公司盈利构成重大风险，更可能对其出售该业务的计划形成实质性阻碍。在交易更新显示化肥业务面临持续利润率压力等挑战后，他们将股票评级从增持下调至中性，目标价从3.65澳元降至3.29澳元。两位分析师表示对化肥业务出售持怀疑态度。Incitec Pivot悉尼股价上涨2.8%至3.135澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2258 美国东部时间——摩根士丹利分析师在一份报告中指出，冶金煤生产的中断及稳健需求使这种炼钢燃料的市场紧缩程度超出预期，并强调自6月底以来价格已上涨逾20%。分析师表示：“尽管钢厂利润率可能决定价格上限，但稳健的需求前景或将持续”，且"很大程度上取决于后续供应变化”。分析师称，澳大利亚硬焦煤当前价格约为每吨280美元，这得益于全球最大冶金煤出口国澳大利亚的发货量疲软，以及中国煤矿关停和加拿大物流挑战的影响。（[email protected]；@RhiannonHoyle）

2108 美国东部时间——韩国元大证券分析师Hwang Kyu-won和Park Hyun-joo在报告中表示，乐天化学可能在连续五个季度亏损后于第三季度实现营业利润。他们预计这家石化企业7-9月营业利润约为580亿韩元，从而结束自2022年第二季度以来的长期亏损。分析师指出，石脑油和液化石油气等原材料价格下跌可能助力其扭亏为盈。元大证券维持对该股的买入评级和31万韩元目标价，该股当前下跌0.4%至139,800韩元。（[email protected]）

1344 美国东部时间——截至上周六的当周，北美铁路货运量下降3%，主要受林产品和多式联运货量下滑拖累。美国铁路协会数据显示，在12家上报数据的美国、加拿大和墨西哥铁路公司中，货车装载量持平，而多式联运货量下滑6%。汽车及零部件运输是亮点，在通用汽车、福特和Stellantis劳工协议即将到期阴云下仍增长11%。AAR表示，今年前36周北美铁路总运量同比下降4.1%。（[email protected]）