《华尔街日报》：油价上涨推动8月零售额增长

上个月美国人在汽油上的支出增加，企业也面临航空燃油和柴油成本上升的问题，这是顽固通胀压力在经济中持续存在的新迹象。

美国商务部周四表示，加油站价格上涨推动美国8月零售销售总额环比增长0.6%，同时消费者在其他商品上的支出略有增加。不包括汽油在内，商店、网上和餐馆的其他销售额增长了0.2%。

8月份零售销售环比增长0.6%，零售销售是衡量商店、网上和餐馆支出的指标。图片来源：Jamie Kelter Davis/Bloomberg News与此同时，美国劳工部周四报告称，8月份供应商收取的能源价格飙升10.5%。其中包括汽油价格上涨20%，航空燃油价格上涨23.6%，柴油价格上涨41.1%。

燃料价格上涨对更广泛的消费者通胀构成风险，影响航空票价以及卡车运输、工厂、送餐和其他商品和服务的成本。例如，联邦数据显示，8月份支付的机票价格上涨了4.9%，而今年夏初曾有所下降。

经济学家表示，汽油价格尤其会对消费者对未来通胀的预期产生巨大影响，这种影响可能会自我实现。

“能源价格飙升是影响通胀的新因素，”Bleakley金融集团首席投资官彼得·布克瓦尔表示，“燃料成本会渗透到几乎所有商品中。”

根据能源数据与分析提供商OPIS的数据，8月份普通汽油均价为每加仑3.84美元，高于7月份的3.60美元。9月份油价基本保持稳定。

美国劳工部称，衡量企业向商业客户及其他客户收费情况的生产者价格指数(PPI)8月环比上涨0.7%。

但剔除能源后，8月PPI仅微升0.1%。排除食品、能源和供应商利润波动的核心PPI上月上涨0.3%，与7月修正后的涨幅持平。

美联储维持利率稳定立场不变

尽管面临能源价格压力，由于今夏核心通胀相对温和，美联储官员仍计划在下周会议上维持利率不变。过去12次会议中有11次加息（最近一次在7月），使利率达到22年来最高水平，希望通过加息抑制经济增速来降低通胀。

PPI报告对美联储的意义在于，它暗示央行青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数(PCE)上月涨幅极为有限。

根据摩根大通、高盛和花旗经济学家的预测模型，基于本周通胀数据，8月核心PCE指数环比仅上涨0.1%。这将是逾一年来最小单月涨幅，将使12个月核心PCE通胀率从7月的4.2%降至8月的3.8%。

这将进一步强化美联储在下周会议上维持利率不变的理由。

消费支出支撑经济韧性

稳健的零售销售数据——衡量实体店、线上及餐饮消费的指标——推动了广泛的消费支出激增，这种增长正支撑着美国经济的韧性表现。就业与薪资增长保持稳定，吸引更多人投入就业市场并获得更多可支配收入。

根据标普全球市场情报预测，美国经济第三季度年化增长率有望达到3.9%，较前三个月的2.1%显著加速。

“在失业率低位运行、实际工资持续增长、家庭净资产再创新高的背景下，美国家庭和消费者处于相当有利的境况。“北方信托财富管理公司首席经济学家卡尔·坦南鲍姆表示。

零售销售数据未经通胀调整，因此同时反映了价格变动与消费需求变化。例如随着汽油价格上涨，8月加油站消费额环比激增5.2%，而7月数据基本持平。

随着开学季到来，消费者上月增加了电子产品、家电及服装支出。尽管面临利率与价格双升，汽车经销商销售额仍实现增长。

零售销售数据主要反映商品支出，而非旅行、医疗预约和住房等服务消费。今年夏天，众多迹象显示服务类消费热情高涨。

影迷们蜂拥观看《芭比》与《奥本海默》，推动暑期档票房飙升，歌迷则豪掷千金购买泰勒·斯威夫特和碧昂丝演唱会等大型文化活动的门票。

“芭比海默现象与泰勒·斯威夫特巡演表明，消费者仍在弥补疫情期间错过的体验，”科默里卡银行首席经济学家比尔·亚当斯表示。

美国商务部将于本月末发布更完整的八月消费数据。

联系记者：奥斯汀·赫福德，邮箱[email protected]；格温·吉尔福德，邮箱[email protected]；尼克·蒂米拉奥斯，邮箱[email protected]

本文发表于2023年9月15日印刷版，标题为《油价刺激消费 零售销售增长》。