金融服务综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新一期《市场对话》聚焦金融服务领域。独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20和16:50播出。

美东时间15:25 - 安永会计师事务所宣布，在最新财年实现全球收入增长8.7%。这家专业服务机构正努力从今年早前审计与咨询业务分拆失败中恢复。截至6月30日的财年，安永总收入达493.5亿美元。审计业务收入151亿美元（同比增长5%），咨询业务收入161亿美元（同比增长16%），这意味着审计业务数十年来首次在金额上失去最大收入来源地位。审计收入占比从十年前的42.4%降至30.6%，咨询收入占比则从22.3%升至32.6%。税务业务收入增长7%至120.9亿美元，交易咨询收入增长3%至60.7亿美元。（记者[email protected]；推特@markgmaurer）

美东时间13:20 - 加州教师退休系统委任蓝宝石合伙公司管理其早期风险投资计划，该计划包含多元化投资要求。蓝宝石将管理加州教师退休系统先前投资的五只风投基金（总规模约14亿美元），并开展新投资。合伙人比泽·克拉克森声明称，预计每年向新兴风投管理机构投资约1亿美元。据PitchBook-NVCA风险投资报告显示，2023年上半年新兴风投机构（募集基金不超过四期）募资额占行业总额19.1%，该比例自2019年的43.2%持续下降。（记者[email protected]）

1233 美国东部时间 - 美国证券交易委员会(SEC)打击未注册加密货币发行的行动已波及由演员米拉·库尼斯支持的成人动画剧《Stoner Cats》。该剧制作公司Stoner Cats 2 LLC基于角色和剧情出售NFT，并赋予购买者观看剧集独家内容的权限。SEC指控此次销售属于未经注册的证券发行。SEC声明SC2公司已同意停止令，将支付100万美元罚款，并承诺设立公平基金退还投资者购买NFT的资金，同时销毁其持有的所有NFT。([email protected]；@benglickman)

0938 美国东部时间 - 高盛分析师在报告中指出，汇丰银行具备诱人的股息收益率、流动性利率强化的资产负债表，其股票回购计划将成为股价催化剂。该行在中国及亚洲业务布局悠久，供应链转移使其较国际同行获得更多业务机会。“虽然银行正在拓展客户关系，但高利率和亚洲宏观经济放缓导致今年贷款增长前景平淡，中期目标仍维持中个位数增幅。“高盛将评级从中性上调至买入，伦敦股价目标从820便士调升至858便士，以匹配该行对汇丰香港上市的基于收入的估值方法。([email protected])

0736 美国东部时间 - 贝伦伯格证券在参加蒙特卡洛"九月会晤"保险业峰会后表示，保险业竞争态势将延续至2024年，维持对该板块的乐观展望。分析师指出，再保险公司将以强势地位进入新年，2024年续约的定价、条款及再保险合同结构基本保持不变。“再保公司应迅速行动把握周期机遇，投资者则应保持持仓以获取回报”，2023年推动利润率扩张、贸易条件改善、预期回报提升的有利因素将持续更久，有望使资本回报率长期超过资本成本。([email protected])

0634 东部时间 - 瑞银在一份报告中表示，英杰华出售其在Singlife的股份增强了其资本回报潜力。此前这家英国保险公司以8亿英镑退出了新加坡的合资企业。“这笔交易进一步简化了英杰华的业务，鉴于管理层有向股东返还超额资本的良好记录，我们认为市场对进一步资本回报的预期将会升温，“分析师写道。他们指出，与2020年该集团出售其在新加坡英杰华约75%股份时相比，这笔交易的财务数据看起来更具吸引力。瑞银给予该股买入评级。股价上涨2.6%，报386便士。([email protected])

0543 东部时间 - Peel Hunt表示，CAB Payments强劲的上半年业绩支持了对全年的预期。此前这家伦敦上市的金融科技集团税前利润同比增长逾一倍，并维持了2023年的展望。“我们预计不会对我们的估计进行重大调整，尽管承认2023年净利息收入在收入结构中的贡献将更高，“分析师Gautam Pillai写道。他补充说，该公司的增长势头稳固，因为它仍处于投资模式，同时仍预计今年的利润率将达到当前市场预期的约51%。Peel Hunt给予该股买入评级。股价上涨8.8%，报285.5便士。([email protected])

0543 东部时间 - 瑞银在一份报告中表示，圣詹姆斯广场的新任首席执行官可以通过进一步削减成本和支出帮助提高集团的运营杠杆。此前这家财富管理公司任命Mark FitzPatrick——前保诚集团临时首席执行官和首席财务官——为候任首席执行官，接替Andrew Croft。“我们相信SJP股价的转机将由英国宏观环境的改善引领，包括通胀和利率见顶，“分析师写道，并指出该股自年初以来下跌了24%，表现逊于同行和富时100指数。瑞银给予该股中性评级。股价微跌0.3%，报855.2便士。([email protected])

0531 东部时间——杰富瑞分析师在研究报告中指出，法国兴业银行即将举行的资本市场日需说服投资者，关键在于该行能否证明其可信地实现2025年10%的有形股本回报率目标。分析师表示，市场目前不相信该行能持续达成这一目标，并担忧其核心一级资本比率过低。杰富瑞称，若要让股价从周一开始积极反应，除了ROTE计划外，兴业银行还需向投资者提供能带动共识预期上调的每股收益目标，以及理想的50个基点核心一级资本生成以缓解资本担忧。([email protected])

0514 东部时间——Shore Capital在报告中表示，替代资本提供商Duke Royalty公布创纪录的第一季度经常性现金收入并发布第二季度增长指引后，其股价因未来潜在投资组合变现而具有上行空间。分析师Gary Greenwood写道：“我们认为Duke的长期融资产品对寻求确定性长期资金解决方案且不愿承担股权大幅稀释风险的中小企业仍具吸引力。“Shore维持对该股的买入评级。伦敦股价上涨3.9%至33.25便士。([email protected])

0424 东部时间——在挪威主权财富基金增持瑞银股份后，这家正进行瑞士信贷整合的瑞士银行获得新的信心投票。晨星分析师Johann Scholtz表示，管理挪威主权财富基金的挪威央行长期投资瑞银，“其增持决定明确表达了对瑞银成功整合瑞信能力的信心”。英国《金融时报》周二报道，挪威银行投资管理公司本月将瑞银持股比例增至5%以上，成为最大股东。瑞银股价微涨0.22%至23.00瑞士法郎，年初至今累计上涨33%。([email protected])

0326 东部时间 - 花旗在一份报告中表示，圣詹姆斯广场新任CEO的任命并不十分出人意料，但鉴于马克·菲茨帕特里克曾担任保诚集团临时CEO的金融服务背景及其与董事长的良好关系，这一任命颇具分量。该报告发布于富时100财富管理集团宣布安德鲁·克罗夫特的继任者之后。“这一任命正值SJP发展历程中一个有趣的节点，尽管当前计划将持续至2025年，但自消费者责任推动费用下调以来，其收费模式正受到更多审视，“分析师安德鲁·贝克写道，并补充说观察该领域是否会出现重大战略调整将十分有趣。花旗给予该股中性评级。股价下跌0.8%至850.6便士。([email protected])

0315 东部时间 - 花旗指出，英杰华出售其在新加坡人寿的股份及两项债务工具是一笔强劲交易，考虑到其诱人的估值、资本释放以及集团的进一步简化。此前这家英国保险公司表示将从交易中获得8亿英镑。“我们预计问题将集中在额外资本回报的可能性上，英杰华指出处置收益被视为现有资本框架的一部分，“分析师詹姆斯·舒克和安德鲁·贝克写道。该集团表示，剩余资本可用于再投资、补强并购及股东回报。花旗给予该股中性评级。股价上涨3.1%至388便士。([email protected])

0205 东部时间 - 尽管估值低廉，但开泰银行持续的资产质量疲软促使马来亚银行证券维持对该股的持有评级。分析师杰萨达·特卡哈斯丁在一份报告中表示，这家泰国银行清理资产负债表的努力在改善资产质量方面进展缓慢。马来亚银行预计，这将导致2023年下半年及2024年的信贷成本保持高位，并补充称，鉴于盈利能力和股息支付率较低，开泰银行不太可能在三到五年内实现两位数股本回报率的目标。开泰银行上半年ROE为8.65%。马来亚银行更看好盘谷银行和泰京银行，因其更好的盈利可见性和资产质量，对两者均给予买入评级。([email protected])

0053 东部时间——建银国际在一份报告中指出，中国券商板块可能因估值低廉及政策利好而上涨。在经历第二季度疲软后，建银国际将其覆盖公司的2023-2025年盈利预测下调5%-6%，但仍预计今年增长19%，2024-2025年增长13%。分析师陈立贤和谢源预计，投资收益将从2022年40%的收缩状态恢复正常，2023年实现43%的复苏，而随着券商下调佣金，手续费收入将有所放缓。考虑到估值处于低位以及提振市场信心的政策可能带来的推动，建银国际将申万宏源A股和H股评级从"跑赢大盘"上调至"中性”，对中国银河A股也采取同样操作，并将中信证券港股列为首选标的。([email protected])