科技科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 华尔街日报

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2023-09-13

图片来源：FLORENCE LO/路透社最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信领域。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

美东时间16:34 —— 雷蒙德·詹姆斯分析师里克·帕特尔指出，Rent the Runway为集中解决库存问题而削减营销预算及促销活动的决策令人担忧。“减少营销投入将导致未来几年新增用户减少，进而影响收入增长”，帕特尔强调此举将造成"长期负面影响"。在当前消费者普遍承压的背景下，Rent the Runway收缩促销使其处于竞争劣势。“美国消费者正变得更加精打细算，若他们认为在Rent the Runway无法获得实惠，这将严重影响该公司今年秋季的市场竞争力。“帕特尔补充道。（联系邮箱：[email protected]；推特账号：@sabelaojeaguix）

美东时间15:11 —— 雷蒙德·詹姆斯分析师里克·帕特尔表示，若Rent the Runway无法在年底前及整个2024年展现出提升盈利能力的实质性进展，其获得的投资者支持将持续减弱。这家设计师服装在线租赁平台虽无强大竞争对手，但似乎仍在评估近期战略调整（包括削减营销预算）对业务的影响。雷蒙德·詹姆斯预计Rent the Runway年末订阅用户增长率将降至3%。而就在数日前，该公司刚撤销了订阅增长预期——此前其曾预测活跃用户将增长25%。（联系邮箱：[email protected]；推特账号：@sabelaojeaguix）

1233 美国东部时间 – 美国证券交易委员会（SEC）对未注册加密货币发行的打击行动已波及由演员米拉·库尼斯支持的成人动画剧集《Stoner Cats》。该剧背后的制作公司Stoner Cats 2 LLC曾出售基于剧中角色和故事的NFT，并向NFT购买者提供剧集独家内容。SEC指控此次销售属于未经注册的证券发行。SEC表示，SC2已同意停止令，并将支付100万美元罚款。该公司还同意设立公平基金退还投资者购买NFT的资金，并销毁其持有的NFT。([email protected]; @benglickman)

1149 美国东部时间 – 摩根大通分析师指出，Match Group旗下Tinder应用在CEO Bernard Kim领导下启动转型，其首要任务是重建管理团队并实现Tinder两位数百分比增长。分析师注意到Tinder增长比目标提前一个季度，预计第三季度将实现两位数百分比增长。但分析师表示，由于美国市场涨价带动收入增长，导致连续三个季度净增用户数下滑，投资者仍持怀疑态度。“我们理解投资者希望付费用户数与单用户收入增长更均衡…但关键在于Tinder的价格优化策略已实现管理层目标：在转型下一阶段前最大化收入并创造增长动能。“Match Group股价已连续8个交易日下跌，期间累计跌幅9.39%，创2022年10月14日以来最长连跌纪录。([email protected]; @pennedbyden)

1100 美国东部时间 - 摩根大通分析师在研究报告中指出，将Match Group旗下Tinder增长停滞归咎于在线约会市场饱和，忽视了其他多重因素。分析师提到高管频繁更迭（自2017年以来已更换四位Match CEO和五位Tinder CEO）、产品创新与执行乏力，以及Hinge、Bumble等竞品的增长。他们认为自十年前"滑动匹配"功能问世后，在线约会领域再未出现重大创新。虽然市场份额尚待争夺，“但约会应用需要为线下用户提供足够吸引的入驻理由”。据估算，全球约会平台月活用户约2.5亿以上，付费用户约3000万以上，分析师认为该行业远未饱和。([email protected]; @pennedbyden)

1047 美国东部时间 - 摩根大通分析师在报告中表示，投资者对Match Group旗下Tinder及在线约会市场前景过于悲观。虽然近年来Tinder增长放缓程度远超预期，导致该公司表现逊于大盘，但预计到2026年全球在线约会支出和Tinder收入将以约10%的年复合增长率增长。积极因素包括股票回购支持、年底前三项Tinder产品发布，以及未来六个月两大应用商店事件：欧盟《数字市场法》合规截止日期和Match与谷歌诉讼庭审。摩根大通近两年来首次上调Match评级，设定2024年12月目标价60美元。([email protected]; @pennedbyden)

1005 美国东部时间 - 苹果公司计划让生存恐怖游戏《生化危机村庄》在其新款iPhone 15 Pro上原生运行，这一进展被Oppenheimer分析师Martin Yang和Andrew Northcutt比作2009年《愤怒的小鸟》首次在iPhone上发布的时刻。分析师在研究报告中表示，这是游戏行业的历史性时刻，超越了苹果周二在库比蒂诺年度活动中发布的所有其他重大公告。他们认为这是游戏行业实现新增长所需的催化剂，并将苹果设备提升为真正的游戏平台。([email protected])

0936 美国东部时间 - 安永过去五年在人工智能领域投资了14亿美元，包括创建一个新的人工智能平台。除了这14亿美元外，该公司还宣布开发了自己的大型语言模型EY.ai EYQ，并表示将对其40万名员工进行人工智能培训。新平台旨在提供应用程序和指南，帮助企业确定从何处开始其人工智能之旅。安永全球管理合伙人、客户服务负责人Andy Baldwin表示：“这对许多公司来说是一个挑战——他们在这一技术上的起点各不相同。对其中一些公司来说，这更像是一个自然演变的过程。而对另一些公司来说，他们是从零开始。”([email protected])

0822 美国东部时间 - 花旗集团开始覆盖Veeco Instruments，给予买入评级，目标价为35美元，对其在激光退火市场的地位持乐观态度。分析师Atif Malik和Yiling Sun在研究报告中表示，随着激光退火总可寻址市场的扩大、在存储器领域获得新的激光退火设计胜利以及先进封装销售的增长，他们预计Veeco占销售额约65%的半导体设备业务明年将比晶圆厂设备市场表现优异约300个基点。Veeco盘前上涨1.3%，至27.91美元。([email protected])

0818 美国东部时间——Amundi首席投资官Vincent Mortier在一份报告中指出，尽管近期有所回调，但美国和欧洲股市的估值仍然偏高。“如果我们预期的温和衰退情景成真，这对股市尤其是美国大盘股、成长股和科技股可能不利。“他表示，软着陆预期已被市场消化，因此上涨空间可能有限，同时Amundi更看好"那些上行空间更多由盈利增长驱动的板块和企业”。“我们青睐市场中的价值和优质标的，但仍保持选择性。"([email protected])

0724 美国东部时间——Alster Research分析师Harald Hof在研究报告中表示，TeamViewer与曼联缩水的合作伙伴关系将持续拖累这家德国软件公司直至2025-26欧洲足球赛季结束，但这项昂贵赞助的终止终于指日可待。在这家英格兰足球俱乐部宣布高通骁龙品牌成为新球衣主赞助商后，TeamViewer将减少广告支出，不过部分节省资金将重新投入其他品牌营销活动。“因此，曼联协议将继续以巨额沉没成本拖累公司至2025-26赛季结束，“分析师指出。TeamViewer股价上涨1.2%。([email protected])

0352 美国东部时间——Maybank证券分析师Wasu Mattanapotchanart在研究报告中写道，随着竞争缓和，Advanced Info Service股票具备投资价值，其股息收益率达4%，且本季度利润有望环比增长。分析师表示，自泰国电信运营商近期削减预付费套餐数据配额后，竞争已有所缓解，并认为AIS通过新获700MHz频谱许可证在网络质量上占据领先地位。他预测今年核心利润将增长13%，并基于数千个计划基站带来的更高租赁收入，将未来几年利润预期上调1%-2%。Maybank维持买入评级，目标价251泰铢。该股最新报219泰铢，年内涨幅12%。([email protected]; @benottoWSJ)

0246 北京时间——启明星辰第二季度业绩表现平淡，但杰富瑞给予该公司股票买入评级，理由是估值具有吸引力且公司指引今年营收将增长30%。杰富瑞分析师在研究报告中表示，考虑到中国移动潜在的收入贡献、公司在云安全和工业互联网安全等领域开发自主产品的努力，以及1.0倍2023年预期市盈率增长的诱人估值，启明星辰仍是其在中国网络安全领域的首选。杰富瑞对该股的目标价为37.34元人民币。启明星辰最近交易价格为27.08元人民币。([email protected])

0232 北京时间——杰富瑞分析师Thomas Chong和Zoey Zong在报告中表示，得益于云业务和搜索业务的健康利润率，百度第三季度非GAAP营业利润预计将实现增长。分析师指出，云业务利润率正在改善，而搜索是一项高利润业务。他们补充说，自2022年第四季度以来，云业务已连续三个季度实现盈利。他们表示，这家中国互联网搜索和在线营销公司的经营现金流预计将与非GAAP营业利润同步增长。考虑到中国近期的行业和监管发展，杰富瑞给予百度买入评级，目标价为216.00美元。百度美国存托凭证最近收盘价为138.05美元。([email protected])

0024 北京时间——Kiwoom Securities分析师Kim Ji-san在研究报告中表示，由于原材料价格企稳和运输成本下降，LG电子第三季度盈利可能符合市场预期。Kim指出，这家韩国消费电子巨头仍面临家电和高端电视需求疲软的困境，但由于运营成本降低以及汽车零部件销售旺盛（其位于墨西哥的新汽车零部件工厂已开始投产），公司或可维持盈利能力。他预计该公司第三季度单季营业利润将同比增长逾一倍，至6.574万亿韩元。Kiwoom维持对该股的买入评级和15万韩元的目标价，该股最新上涨4.31万韩元。([email protected])