中国出口连续第四个月下滑 昔日可靠的增长引擎失去动力——华尔街日报

中国8月份出口同比下降8.8%。图片来源：Cfoto/Zuma Press香港——中国8月份出口连续第四个月下降，这未能缓解中国经济日益加深的疲软，也给全球贸易前景蒙上阴影。

中国一直难以维持海外对中国制造商品的需求浪潮，这种需求帮助中国度过了新冠疫情三年的大部分时间，尤其是在西方消费者将支出从智能手机、家具和其他商品重新转向服务的情况下。美国和其他发达国家借贷成本上升也打击了消费者的消费欲望。

与此同时，中国8月份进口继续萎缩，反映出即使在放松了与新冠相关的长期限制后，消费者需求依然低迷。中国房地产市场的低迷也抑制了对建筑原材料的需求。

综合来看，中国周四公布的疲弱贸易数据提供了新的证据，表明这个全球第二大经济体正在艰难地重振国内需求。

这将波及全球经济，因为中国经济放缓会压低油价，并损害澳大利亚、巴西和加拿大等大宗商品出口国。中国制造商一直面临降价以保持市场份额的压力，这可能会在全球范围内引发通缩趋势。

尽管中国政策制定者已下调关键利率并采取新措施试图重振购房情绪，但经济学家普遍认为，鉴于情绪恶化的速度，这些零散举措不足以提振经济增长。

“要确认中国经济企稳，仍需翻越一座陡峭的山峰，“汇丰银行亚洲首席经济学家弗雷德里克·诺伊曼表示。

中国海关总署周四公布，8月份中国出口额同比下降8.8%。这一数字较7月份14.5%的同比降幅有所收窄，7月数据曾创下2020年2月以来最差纪录。

8月中国进口额（包括中间部件、大宗商品和消费品）同比下降7.3%，降幅较7月的12.4%有所放缓。

尽管贸易数据好于预期，但经济学家普遍认为，出口对中国步履蹒跚的经济复苏提供支撑仍遥不可及，特别是考虑到今年全球贸易预计将收缩。

“我们预计出口将在未来几个月持续下滑，直至年底触底，“研究机构凯投宏观在给客户的周四报告中表示。

除整体贸易放缓外，中国还面临一系列其他经济阻力。今年初解封后旅游和餐饮消费短暂激增，随后消费者收紧开支，导致7月消费者价格指数跌入通缩区间。中国将于周六公布8月通胀数据。

制造业活动在8月连续第五个月收缩，与此同时持续数年的房地产市场低迷近月来进一步加剧。民间投资持续疲软，青年失业率在今年夏季屡创新高，最终促使北京暂停公布相关数据。

更广泛来看，今夏一系列低迷经济数据引发市场对中国长期增长轨迹的深切忧虑，多家投行已将今年GDP增速预期下调至5%以下，低于3月政府设定的"5%左右"官方目标。

本周在与东南亚领导人会晤时，中国国务院总理李克强驳斥了外界对中国短期经济前景的普遍悲观论调，表示中国有望实现全年增长目标。

尽管中国决策层近几周已推出一揽子刺激措施——包括降低企业和购房者贷款利率、延长个税减免等——但许多经济学家质疑这些政策能否有效扭转消费信心不足的局面。

中国进口需求持续萎缩（过去12个月中有11个月下滑），很大程度上反映了持续房地产危机的连锁反应。随着房价信心崩塌，近月房地产开发投资和新开工面积急剧下降，进而抑制了铁矿石等大宗商品进口需求。

与此同时，出口数据进一步印证了中国贸易格局的转变。

随着中美关系恶化，许多美国企业开始将供应链从中国转向印度等其他亚洲国家，导致美国对中国商品的依赖度急剧下降。

疫情期间中国封控措施造成的国内外生产和物流中断，凸显出经营不确定性的上升，这加剧了许多跨国企业的紧迫感。

今年上半年，中国占美国商品进口总额的13.3%，低于2017年21.6%的峰值，为2003年以来最低水平。

汇丰银行近期报告显示，过去一年中国与东盟十国的贸易额持续增长，使其超越美国和欧盟成为中国最大出口市场。

中国与亚洲国家日益密切的贸易关系将有助于缓冲对发达经济体出口疲软的影响。但经济学家表示，若美国等发达经济体陷入衰退，中国也难以独善其身。

牛津经济研究院首席经济学家亚当·斯莱特预测，今年全球货物贸易量将下降1.5%，部分源于全球货币信贷条件收紧，2024年或将小幅回升2.3%。

他补充道，中国贸易活动减弱可能产生区域性连锁反应，抑制亚洲地区工业扩张并冲击大宗商品价格。

北京的小小为本文做出了贡献。

联系Stella Yifan Xie，邮箱：[email protected]

刊登于2023年9月8日印刷版，标题为《中国出口连续第四个月下滑》。