瑞银集团因收购瑞信交易录得290亿美元创纪录利润 - 《华尔街日报》

瑞银集团 在将瑞士信贷并入账册后，上季度录得创纪录的290亿美元净利润。但这一巨额收益伴随着整合两大银行巨头的同等规模挑战。

周四，瑞银更清晰地勾勒了未来形态，宣布将保留瑞信在瑞士的大型国内业务而非分拆。该行还显示富裕客户资金强劲流入，表明全球富豪并未因这笔交易却步。

瑞银股价上涨6%，目前市值达到2008年10月接受瑞士政府救助前的最高水平。投资者日益认为这场三月危机中促成的合并，是瑞银主导全球精英财富管理业务的重大机遇。自交易达成以来，瑞银股价已上涨37%。

巨额净利润反映了瑞信的折价收购。瑞银以38亿美元股票收购这家规模较小的银行，同时通过290亿美元会计收益获得额外股权。此类收益通常出现在企业以低于实际价值收购资产的困境交易中。

根据FactSet数据，这笔季度利润虽属交易会计特征，但已创下主要发达市场银行有史以来最高纪录，超越了摩根大通上季度144.7亿美元的盈利规模。

当瑞银在瑞士政府主导的救援中收购较小竞争对手时，它获得了该国大部分贷款和存款的控制权。周四瑞银表示预计全球客户将持续增加资产，这对构成其盈利基石的稳定费用收入是积极信号。

瑞银表示将保留瑞信在瑞士的大型国内业务而非分拆。图片来源：恩尼奥·莱安扎/Shutterstock瑞银称，收购瑞信后其管理的客户投资资产规模达约5.5万亿美元。

瑞信于6月正式成为瑞银旗下机构。瑞银季度财报自6月1日起合并瑞信数据。瑞信单季度亏损约106亿美元。

第二季度瑞银高净值客户净新增160亿美元，第一季度流入280亿美元。新增资金部分抵消了瑞信的客户撤资——自去年10月以来瑞信已向客户返还约2390亿美元（其中第二季度约440亿美元），财富管理客户撤资约2000亿美元。投资者正密切关注资金流动以预测瑞银未来盈利能力。

瑞银表示，7-8月合并后的财富管理业务实现80亿美元新增净资产。

为满足瑞士政界保留两家大型银行的诉求，瑞银在评估替代方案后决定保留并整合瑞信瑞士业务。合并前两家银行在瑞士共雇佣约3.7万人。

首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂8月31日表示将裁员约3000人，其余多数减员通过自然流失实现。他未透露海外裁员规模。两家银行在伦敦和纽约均设有大型枢纽。

瑞银表示，预计到2026年底基本完成整合，通过裁员和系统合并可节省100亿美元成本。

瑞银称在合并两家本土银行期间将保留瑞信瑞士业务品牌，预计2025年完成合并。首席执行官埃尔莫提表示瑞信品牌具有价值，目前尚不确定此后该品牌是否继续在瑞士或其他地区使用。

这是金融危机以来金融机构最大规模并购案，进一步巩固瑞银在全球富豪财富管理领域的巨头地位。

这笔收购终结了瑞信167年的独立经营史。此前这家规模较小的银行深陷连环危机，去年遭遇客户挤兑，最终重组计划未能及时实施。今年3月瑞信被迫接受央行紧急流动性支持以维持客户提款需求，数日后被瑞银收购。

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本文发表于2023年9月1日印刷版，标题为《瑞银借并购交易创下盈利纪录》