能源与公用事业综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：安格斯·莫丹特/路透社最新一期《市场对话》聚焦能源与公用事业板块。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

美东时间11:34——睿咨得能源在研报中指出，美国页岩油生产商近期出现的再投资回升态势恐难持续。据该机构测算，18家上市页岩油企业（不含石油巨头）二季度再投资率达72%，较一季度的58%显著提升，创下自2020年二季度150%峰值后的最高水平。睿咨得将再投资率定义为资本支出与经营性现金流的比值。“通胀压力推高钻井与完井成本导致资本支出增加，而疲软的油价正在压制现金流”，报告分析称。该机构预计这一趋势将在2023年底前出现逆转。([email protected]; @ptrevisani)

美东时间09:44——天然气期货延续上周五涨势，9月合约现涨4.5%报2.656美元/百万英热单位。市场预期本周库存将连续第二周录得低于常规水平的增幅。NatGasWeather.com在报告中指出，美国内陆大部分地区持续高温可能削减库存盈余，预计本周天然气需求将达中高水平。“美国南部和中西部大部分地区仍将持续炎热天气”，该机构补充称9月初或将出现超常高温日。([email protected]; @ptrevisani)

0924 美国东部时间 - 周五上涨1%后，WTI原油期货在盘前交易中微涨至略低于每桶80美元。北京加大经济支持力度的消息缓解了市场对全球需求疲软的担忧。市场仍在消化全球央行行长杰克逊霍尔研讨会释放的政策信号，该会议暗示高利率将持续更长时间，并可能导致全球增长放缓。与此同时，马拉松石油公司发布声明称，消防人员仍在处理其路易斯安那州加里维尔炼油厂的复燃火情，该厂周五曾发生火灾。TPH分析师在报告中表示：“我们预计火势扑灭后生产将恢复正常水平。"([email protected]; @ptrevisani)

0824 美国东部时间 - XP投资公司分析师安德烈·维达尔和海伦娜·克卢姆在研究报告中指出，3R石油天然气公司增产计划的关键在于这家巴西小型石油公司能否提升其Papa Terra生产综合体的产量。分析师表示，虽然3R运营的其他油田已在增产，但Papa Terra海上油田的增产能力可能要等到明年第一季度该油田计划性大修停产后才能明确。([email protected])

0556 美国东部时间 - 夏威夷电力公司称，在毛伊岛致命山火发生前数小时已切断供电，这场火灾导致超百人遇难，海滨小镇拉海纳大部被毁。毛伊县起诉该公用事业公司，指控其输电线引发了岛上的致命山火。但夏威夷电力表示，虽然清晨火灾似乎由强风中倒塌的电线引发，但毛伊县消防部门已宣布该火情"100%受控"并"扑灭”。该公司指出，当八小时后席卷拉海纳的大火开始时，其在西毛伊岛的所有输电线已断电超六小时，且第二次火灾的起因尚未确定。继周五暴跌近19%后，夏威夷电力盘前上涨3.6%。([email protected])

0257 东部时间 - 马来亚银行证券分析师Chak Reungsinpinya在一份报告中指出，PTT勘探与生产公司的股价应受到看涨油价前景及强劲产量增长的支持。该行认为，在全球对欧佩克产油依赖度提升的背景下，长期油价有望维持在75美元/桶的强劲支撑位，并指出非欧佩克供应将无法跟上全球需求增长步伐。该券商预计PTT勘探在2023-2027年间将实现6.3%的年均复合产量增长率，以买入评级重启覆盖，目标价194泰铢。该股最新报160泰铢。([email protected])

0237 东部时间 - CGS-CIMB分析师John Park在研究报告中表示，随着旅游业持续复苏，S-Oil近期将受益于强劲的汽油和航空煤油裂解价差。他预测这家韩国炼油商第三季度综合炼油毛利率将从上一季度的7美元/桶扩大至13美元/桶，并预计第四季度将维持在12美元/桶。但为反映二季度巨额库存损失及利润率疲软，其将S-Oil 2023年每股收益预测下调34%。该机构将目标价下调25%至9万韩元，维持"增持"评级。该股收盘上涨5.6%至7.5万韩元。([email protected])

2354 东部时间 - 大华继显分析师Adrian Loh在报告中表示，基于RH石油的钻探业务前景维持买入评级。这家上游油气公司未来3-4个月将按计划钻探四口油井，分析师认为这值得投资者期待。在考虑10%-25%采收率及50%-80%地质与商业风险后，该行估算其钻井项目总估值为每股0.13新元。但为反映超预期成本及折旧，将2023-2025年盈利预测下调13%-46%，目标价从0.255新元调降至0.238新元。该股上涨1.6%至0.193新元。([email protected])

2204 东部时间 – Kenanga IB分析师Teh Kian Yeong在报告中指出，随着燃料成本持续下降可能进一步减少政府补贴需求，从而降低利息支出，国家能源公司（Tenaga Nasional）未来几个季度的盈利有望改善。Teh表示，由于决定政府补贴的燃料成本假设存在六个月滞后性，而当前实际燃料成本已低于政府补贴机制采用的价格，Tenaga的应收账款可能获得短期提振。Kenanga将Tenaga的目标股价从10.64林吉特上调至11.15林吉特，同时维持对该股的"跑赢大盘"评级。该股当前下跌2.7%，报9.70林吉特。([email protected])