消费者支出重现2019年盛况——《华尔街日报》

Dean Seal

2023-08-26

多家零售商最新季度财报显示，消费者对服装的需求有所减弱。图片来源：Gabriela Bhaskar for The Wall Street Journal在后疫情时代，消费者改变了消费习惯，让零售商陷入困境。

随着梅西百货(Macy’s)、迪克体育用品(Dick’s Sporting Goods)和Foot Locker等零售商公布销售放缓、利润下滑和前景疲软的业绩，大型零售商的股票纷纷大跌。

这些乏善可陈的业绩进一步证明，感受到债务增加和价格上涨压力的消费者正在将可自由支配的支出从某些产品和商品上转移。

“消费者仍有不错的储蓄，但他们在支出方面变得更加审慎，”梅西百货首席执行官杰夫·金尼特(Jeff Gennette)周二告诉《华尔街日报》，“他们更多的钱流向了服务和体验。”

零售商正面临自身日益严峻的挑战，尤其是盗窃和库存损失（即缩水）的增加，这正在侵蚀它们的收入和利润。

以下是我们从最近的季度财报中了解到的零售业现状。

疫情初期，消费者开始将大量资金投入到他们停留时间更长的住宅中。如今封锁措施已成为过去式，装修工程、健身器材和家居用品的消费热潮已然降温。

沐浴与身体护理品牌Bath & Body Works的首席执行官吉娜·博斯韦尔表示，家居香氛和洗手液销量正在下滑，这是公司预期中的“后疫情常态化”现象，这一趋势已被纳入今年销售额下降的预测中。她指出，该展望也体现了消费者更为精明的消费态度。

这家肥皂与蜡烛供应商报告称，由于销售额下降，七月所在季度的利润有所减少。

Peloton Interactive在疫情第一波浪潮中曾是最大赢家——当时健身房关闭，人们争相购买家用健身设备。但此后数年它持续陷入困境，付费用户不断流失且库存居高不下。

这家纽约公司上周表示，为重新赢得流失的需求，将继续关闭实体门店并增加营销投入。

劳氏公司在疫情期间受益于家装热潮。图片来源：Cj Gunther/Zuma Press家装零售巨头劳氏公布营收下降，经门店开关调整后的第二季度同店销售额出现下滑，不过跌幅小于分析师的预期。

劳氏公司高管表示，占其客户群约75%的DIY消费者需求正在减弱，而包括承包商和电工在内的较小规模专业客户群体销售额有所上升。

Petco健康与保健公司在疫情期间因数百万新宠物进入家庭而受益后，如今也正遭受可自由支配支出放缓的影响。这家宠物食品零售商表示，市场收缩导致竞争对手重新采用2019年曾使用的促销和折扣策略。

“这实际上是由于供应与需求趋于平衡，促销水平回归到疫情前状态，“首席执行官罗纳德·考夫林在与分析师的电话会议上表示。

多家大型零售商表示，其利润率和利润正受到"损耗"的侵蚀——这是零售业对因入店行窃、员工监守自盗、错置或其他管理失误造成库存损失的委婉说法。

迪克体育用品在第二季度盈利下滑超预期后下调了全年盈利指引，部分原因是库存损耗加剧。

“我们原以为已为此预留了充足准备金，“迪克体育用品首席财务官纳夫迪普·古普塔在分析师电话会议上表示，“但实际发生的盗窃事件和有组织零售犯罪影响远超我们预期。”

本月早些时候，塔吉特和家得宝高管同样指出，在最近结束的季度中损耗已成为日益严重的逆风因素。

Foot Locker 将库存损耗上升列为第二季度从去年盈利9400万美元转为亏损500万美元的原因之一，同时提及降价幅度增加、销售额下降以及成本上升等因素。

有组织零售犯罪的增加也给梅西百货带来压力。首席财务官阿德里安·米切尔表示，由于库存损耗连续第二年创下新高，这家百货公司正将易被盗商品从门店入口处移走。

“我们持续实施缓解策略应对这一问题，但这些策略可能需要时间才能见效，“米切尔在与分析师的电话会议中表示，并补充说梅西百货正在推动针对有组织零售犯罪的立法行动。

梅西百货、Foot Locker和Dick’s的第二季度财报同时显示，尽管小型生活方式品牌表现强劲，但市场对服装的需求仍然疲软。

梅西百货上周表示，运动服、休闲服和睡衣等品类面临挑战，导致公司当季总收入下降8%。Dick’s首席执行官劳伦·霍巴特称，其服装产品需求同样呈现疲软态势。

Foot Locker指出，由于消费持续低迷，服装销售额大幅下滑。总部位于纽约的该公司首席执行官玛丽·狄龙表示，将通过加大促销力度（超出最初计划）来提升客户钱包份额的竞争力。

科尔士百货(Kohl’s)和Gap第二季度同店销售额同样下滑，两家公司均提到运动服饰需求疲软。由于Banana Republic及其同名品牌业绩下滑，Gap正在下调全年收入预期。

“我们必须以不同方式行事，明确聚焦于重新定义旗下品牌对消费者的意义，”新任首席执行官理查德·迪克森表示。

并非所有服装品牌都举步维艰。阿伯克龙比&菲奇第二季度可比销售额实现13%的跃升，推动股价上涨。Urban Outfitters也报告销售额增长，这得益于其Free People和Anthropologie品牌的强劲表现。

美元树公司公布季度销售额增长，但指出虽然客流量增加，消费者却转向低价商品且单次消费金额下降。低毛利商品销量增加挤压了利润空间，员工内盗和店铺盗窃率上升同样影响盈利。

首席执行官里克·德莱林表示，在非必需消费品领域经历多年高支出后，注重预算的顾客正将更多开支转向食品饮料。

折扣服装连锁Burlington百货首席执行官迈克尔·奥沙利文称，其低收入客户群体正持续承受通胀压力及疫情时期财政补贴退坡的双重冲击。

他在分析师电话会议上表示：“虽然这部分客户面临的逆风略有缓和，但其非必需消费仍受到显著抑制。”

苏珊娜·卡普纳对本文亦有贡献。

联系记者迪恩·西尔：[email protected]

本文发表于2023年8月28日印刷版，标题为《零售商失去疫情趋势带来的增长动力》。