瑞银股价上涨 因瑞信交易前景改善——华尔街日报

今年三月，瑞银集团(UBS)仓促同意收购瑞士信贷(Credit Suisse)的消息令投资者震惊，如今他们似乎看到了更多上行空间。

通过这笔瑞士政府主导的救助行动，瑞银以36亿美元收购了同城竞争对手，从而为触达全球富豪开辟了新途径。此次收购使其在全球财富管理机构中的排名跃升，管理的投资资产规模达到约5万亿美元。

为使交易成功，瑞银首先必须消化一家风险重重、成本高昂且收入暴跌的银行。这种不确定性最初拖累了其股价，5月份苏黎世股价跌破交易前水平。

但最近瑞银股票已出现反弹。截至周二的一个月内，这家瑞士银行在美国上市的股票上涨约11%，而MSCI全球金融指数下跌5.6%。瑞银股价约一半的涨幅出现在其宣布不再需要瑞士政府为继承的部分瑞信资产潜在损失提供担保之后。

晨星(Morningstar)股票分析师约翰·舒尔茨(Johann Scholtz)表示，取消担保"意味着瑞信资产的减记幅度相对较小"。

Redburn Atlantic分析师补充说，此举还减轻了为保住就业而分拆瑞信国内银行的政治压力。他们预计瑞银将坚持A计划，合并瑞士两大国内银行。分析师在近期客户报告中写道，解除国家担保"应能让瑞银在瑞士业务决策上获得更大灵活性"。

关于瑞银集团计划的更多细节，将在首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂领导的银行于8月31日发布季度业绩时公布。分析师和投资者下周将关注以下关键因素：

• 瑞信剩余业务的收入。预计瑞信的客户业务，尤其是投资银行业务，将较为薄弱，但业绩将反映出瑞信对合并后集团未来贡献的潜力。
• 资金流入与流出。分析师预计瑞银将继续吸引资产，此前一个季度净流入280亿美元。相比之下，在瑞银接管前，瑞信因客户逃离损失了约700亿美元资产。
• 瑞士本土业务。瑞银预计将宣布，在评估其他可能性后，保留并整合瑞信庞大的国内业务。
• 成本节约。瑞银表示，目标到2027年实现合并后年成本节约约80亿美元。部分分析师认为，随着瑞银对收购资产更清晰的认识，这一数字可能上升。

这家瑞士银行将于月底公布季度业绩。图片来源：Michael Probst/美联社联系Margot Patrick，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年8月24日印刷版，标题为《瑞银股价因瑞信交易前景改善而上涨》。