《华尔街日报》能源与公用事业综述：市场动态》

图片来源：安格斯·莫丹特/路透社最新一期《市场对话》聚焦能源与公用事业板块。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

美东时间14:53——天然气价格下跌2.5%至2.497美元/百万英热单位，创8月2日以来最低收盘价。随着需求疲软的秋季临近，季节性投资者近日持续撤离市场，导致价格走低——尽管近几周供需基本面已出现温和改善。明日美国能源信息署（EIA）库存报告预计将显示330亿立方英尺的注储量（低于历史均值），这将使库存盈余收窄至恰好高于正常水平10%。部分分析师更预测注储量仅增加290亿立方英尺，若属实，库存盈余或降至个位数百分比（略低于正常值10%）。([email protected])

美东时间14:28——雷蒙德·詹姆斯分析师杰里米·麦克雷指出，2023年夏季或将成为新月能源公司的关键转折点，但市场似乎尚未充分认知这一点。这家加拿大公司2021年收购阿尔伯塔省杜文内地区资产，以及近期购入蒙特尼区块资产，已显著提升其盈利潜力。麦克雷特别提到，新月能源正积极剥离老旧/高成本/高废弃负债资产，这些举措令人鼓舞。他指出，历史资产导致公司估值折价，但随着转型加速，这一状况将改变。雷蒙德·詹姆斯给予该股"跑赢大盘"评级，当前股价下跌0.5%至11.11加元。([email protected]; @RobbMStewart)

1305 美国东部时间——根据美国运输统计局的数据，6月份与加拿大和墨西哥的跨境货运价值连续第四个月下降。所有运输方式的跨境货运总价值从2022年6月的1348亿美元下降了4.6%。美国与加拿大之间的货运价值较2022年6月下降了9.6%，而美国与墨西哥之间的货运价值则上升了0.9%。2023年6月，卡车运输的价值较去年同期6.1%，但其他所有运输方式均有所下降。BTS表示，这些货币价值未针对通货膨胀或季节性因素进行调整。([email protected])

1117 美国东部时间——Warburg分析师Malte Schaumann在一份研究报告中表示，由于上半年表现良好且订单强劲，SFC Energy应能达到甚至超过其2023年全年收窄指引的高端。这家德国燃料电池公司基于多年订单在上半年获得了强劲的订单量，鉴于公司有类似项目在筹备中，下半年可能会重复这一情况。分析师表示，氢燃料电池在未来几个季度应会越来越多地推动增长，尽管许可等待时间较长阻碍了显著增长。([email protected])

1113 美国东部时间——根据EIA的数据，美国俄克拉荷马州库欣石油储存中心的原油库存出现了近两年来最大的周环比下降，减少了310万桶至3070万桶。这一总量不到该油罐场储存容量的一半，也是自年初第一周以来的最低水平。但交易员们目前并未发出任何警报，因为他们指出库欣的库存通常在夏季被调出以满足炼油需求高峰。这一动向也可能表明公司正将更多储存的原油运往墨西哥湾沿岸，计划出口到欧洲、亚洲和其他地区。([email protected])

1103 美国东部时间 - 美国原油期货正在缩减早前的跌幅，下跌0.9%至每桶78.92美元，此前美国能源信息署（EIA）发布的周度报告呈现混合至看涨的信号。Kpler的马特·史密斯表示：“炼油活动的持续强劲和原油出口的旺盛促使石油库存出现显著下降，而夏季炼油高峰则导致汽油和馏分油库存增加。库欣地区的库存大幅减少了310万桶，因为原油被调往美国墨西哥湾沿岸，以满足夏季炼油高峰和欧佩克+减产背景下的出口需求。”他补充说，EIA报告还显示，该政府机构将美国原油产量预估上调至疫情后的新高，达到每日1280万桶。([email protected])

0921 美国东部时间 - Itau BBA分析师在一份研究报告中表示，从2024年起，巴西钢铁公司CSN（Companhia Siderurgica Nacional）预计疲软的自由现金流可能会阻碍其降低债务水平的进程。分析师称，CSN的钢铁和矿业部门仍然表现不佳，这应使其能源、物流和水泥等其他业务显得更为重要。他们表示，由于国内市场价格下跌和销量疲软，钢铁业务在今年下半年可能仍面临压力。Itau BBA维持对CSN股票的“表现不佳”评级。([email protected])

0910 美国东部时间 - 英国公用事业股上涨，此前RBC资本市场看好能源网络运营商的前景。RBC表示，国家电网和SSE提供了重要机会，因为当前的估值未能区分英国网络和水务部门。RBC分析师亚历山大·惠勒在一份报告中表示：“更高且更可见的增长，以及较低的政治关注度，是我们对网络持积极看法的核心。”他补充说，该券商还预计英国水务公司在2024年监管价格审查中将实现一定的增长追赶。“然而，我们认为这只能部分缩小与网络公司的差距，同时我们对未来盈利的预期也低于市场共识。”Severn Trent、国家电网和SSE涨幅均超过2%。([email protected])

0543 东部时间——Peel Hunt分析师Alexander Paterson和John Gilbert在研究报告中写道，John Wood集团在公布上半年收入增长超预期后，正处于三年转型期的第九个月，已显现出令人鼓舞的初步进展迹象。分析师表示：“我们同意首席执行官Ken Gilmartin在财报电话会议结束时的发言…并有确凿证据表明业绩正在改善。“他们补充道：“收入增长超出我们预期，定价环境与员工参与度同步提升，专业岗位的自愿离职率也有所下降。“Peel Hunt将该股评级从持有上调至买入，同时维持200便士的目标价。([email protected])

0449 东部时间——随着市场等待旨在避免澳大利亚关键LNG出口设施罢工的新一轮谈判消息，天然气价格小幅走低。欧洲基准期货下跌1.2%至每兆瓦时42.40欧元，此前曾录得5%的涨幅。Woodside Energy运营的澳大利亚最大LNG设施关于薪酬和工作条件的劳资谈判原定周三举行。工人曾表示周三将是达成协议以避免罢工的最后期限。另两处LNG设施的工人同样考虑罢工，引发全球重要天然气供应可能突然中断的担忧。([email protected])

0243 东部时间——Mirae Asset Securities分析师Jay Ryu和Changmin Lee在研究报告中指出，韩国天然气公司可能因2023年高额债务融资成本遭受冲击。这家韩国国有公用事业公司的应收账款（指应通过后续提价覆盖的燃气费用）截至第二季度末已增至15.4万亿韩元，使其难以实质性减少借款。分析师将该公司2023年净利润预测下调63%，目标价调降18%至27,000韩元，维持"交易性买入"评级。该股收盘上涨0.8%至24,050韩元。([email protected])

0113 东部时间——伍德麦肯兹全球天然气分析主管Massimo Di Odoardo表示，若澳大利亚三家液化天然气工厂因劳工罢工停产仅持续至9月，对LNG价格的影响可能是短暂的。“由于天然气需求疲软和LNG进口量高企，欧洲天然气供应过剩，库存水平已达90%，“他说。“即便有影响，9月或10月存在价格暴跌的风险，之后随着冬季供暖季开始，价格将再度回升。“他认为类似去年壳牌Prelude LNG工厂的长期罢工风险似乎不大。([email protected]; @RhiannonHoyle)(麦格理指出，伍德赛德能源的股息支付率可能无法维持高位，将更趋近美国同行水平。

0053 GMT——麦格理报告称，伍德赛德能源可能难以维持对股东的高额分红。该公司近年一直将80%基本利润用于派息，上半年业绩延续了这一政策。其股息政策允许50%-80%的派息区间。“随着盈利前景预期下滑（麦格理预估与市场共识皆然），加之10-20%的资产负债率警戒线约束，未来股息水平可能降低，“麦格理在报告中指出。该行补充称，股息下调将使伍德赛德更接近美国同行的分红标准。([email protected]; @dwinningWSJ)

2117 美国东部时间 - 花旗分析师在一份报告中指出，沃利公司强劲的2024财年展望（包括将EBITDA利润率预测从原先的约7.5%上调至7.5%-8.0%）有助于证明其投资价值。“这一指引似乎是基于模拟报表基础，排除了美国业务重组的影响，以便在相同基础上比较2023与2024财年，表明管理层并非通过出售低利润率业务来虚增利润率指引。“分析师表示。他们认为这一积极展望将帮助沃利"逐步匹配当前部分投资者认为偏高的估值倍数”，给予该股买入评级及20澳元目标价。沃利股价现涨3.7%至18.03澳元。（[email protected]；@RhiannonHoyle）

1742 美国东部时间 - 达拉斯能源投资公司Merit Energy投资者关系副总裁梅根·卡迪希表示，油气公司近年改善的回报率正促使部分投资者重新审视该行业。“2005至2020年间能源板块很容易被忽视，因为我们是表现最差的资产类别，“卡迪希说，“但随着回报率变化…机构正在评估能源是否应纳入其投资组合。“她补充称，部分投资者也在重新思考油气行业在清洁能源转型中的作用观点。“能源补充（而非能源转型）的概念似乎正在形成共识。"（[email protected]；@lhvgarcia）