《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

美东时间12:38——自7月中旬以来，洲际交易所美元指数飙升成为大宗商品交易员的压力源，因美元走强被视为抑制美国大宗商品出口需求的因素。该指数今日午后下跌0.2%，推动谷物、软商品及贵金属等大宗商品反弹。但即便如此，在美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五于怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行夏季论坛发表讲话前，大宗商品的强势可能转瞬即逝。“若鲍威尔周五释放鹰派信号，利率重启上行通道——美元可能显著走强，这将构成风险，“AgriSompo的斯特林·史密斯表示。([email protected]; @kirkmaltais)

美东时间09:21——伊塔乌联合银行分析师在研究报告中指出，巴西钢铁公司CSN（巴西国家黑色冶金公司）从2024年起预计疲软的自由现金流生成能力可能阻碍其降负债进程。分析师表示，CSN的钢铁与矿业部门持续低迷，这将提升能源、物流及水泥等其他业务的重要性。由于国内市场价格走低且销量疲软，其钢铁业务下半年可能继续承压。伊塔乌联合银行维持CSN股票"跑输大盘"评级。([email protected])

0713 东部时间——摩根士丹利分析师在一份报告中指出，传统化工行业环境低迷，第二季度销量大幅下滑且疲软态势延续至下半年。分析师补充称，同时价格持续走低，尤其是巴斯夫、赢创、瓦克和朗盛等企业，目前尚未出现实质性回升。分析师认为，即便计入成本节约因素，部分企业利润仍可能徘徊在指引区间低端甚至更低。([email protected])

0510 东部时间——Peel Hunt分析师在研究报告中表示，由于全球铜需求疲软，安托法加斯塔股价短期内难以上涨。该机构称，这家智利铜矿商的股价似乎已长期反映每吨8,500美元的铜价，至少目前限制了铜价上涨带来的上行空间。“尽管铜的长期主题可能支撑这一价格，但由于已充分定价，该股目前对我们吸引力有限。“Peel Hunt维持持有评级，寻求更好的行业切入点，同时将目标价从1,435便士下调至1,400便士。该股现涨0.1%至1,421便士。([email protected])

0433 东部时间——Berenberg分析师Richard Hatch在报告中指出，Hochschild矿业过去几年因运营问题导致投资者兴趣下降，但现在值得重新评估投资价值。首先，这家贵金属矿商近期终于获得秘鲁Inmaculada矿场修改后的环境影响评估，实质性降低了运营和财务风险；其次，巴西新Mara Rosa矿场将于2024年上半年投产，带来产量提升和成本下降；最后，公司资产负债表接近杠杆峰值，“随着Mara Rosa增产和秘鲁Pallancata矿场复产，我们预计2025年自由现金流收益率将达10%"。Berenberg给予该股买入评级，目标价130便士。([email protected])

2253 美国东部时间 - 麦格理分析师表示，矿业巨头必和必拓正转向增长，拥有一系列在商品和投资期限上均多元化的选择。该机构给予其"跑赢大盘"评级，目标价为47澳元。公司在公布财年业绩的同时，还概述了扩大铁矿石、钾肥和铜业务研究的时间表。“随着集团转向增长，我们预计中短期内派息率将降低，2024财年派息率约为63%，“分析师在报告中指出。必和必拓悉尼股价上涨1.9%，报44.01澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2121 美国东部时间 - 丰隆银行认为，在持续逆风下，马来西亚国家石油化工的前景仍不明朗。分析师叶杰米在报告中指出，中国黄金周和排灯节假期后，烯烃及衍生产品价差可能不会继续扩大。此外，尿素价格在短期需求激增后回归正常可能拖累前景。他补充说，其边佳兰工厂每年约4亿林吉特的利息和折旧费用尚未合并计算。丰隆将2023-2025年净利润预测分别下调40%、22%和20%，以反映2023年产品价差收窄及化肥与甲醇部门产能利用率降低。目标价从5.83林吉特下调至5.40林吉特，维持"卖出"评级。该股下跌1.3%，报6.91林吉特。([email protected])

2046 美国东部时间 - 伊鲁卡公司决定暂停部分人造金红石生产数月的决定拖累其股价。花旗分析师表示：“尽管近期季度报告表现强劲，但ILU正在SR1工厂停产四个月，向疲软环境减少SR产量。“除此之外，伊鲁卡上半年业绩基本符合预期，只是中期股息略低于预期。花旗给予"中性"评级，目标价11.80澳元。该股下跌8.1%，报8.57澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)1949 美国东部时间 — 加拿大股市收跌。基准S&P/TSX综合指数下跌0.5%，报19691.21点，蓝筹股S&P/TSX 60指数下跌0.6%，报1178.08点。金融和能源板块领跌。跌幅较大的个股包括Goldgroup Mining和Commerce Split。([email protected]; @sabelaojeaguix)

美国东部时间17:16 – IPC股票指数收盘上涨18点至53127点，墨西哥集团股价上涨1.7%，西麦斯上涨0.9%。墨西哥比索从昨日的17.02升值至16.91。28天期国库券（Cetes）收益率在周度拍卖中下降30个基点至10.96%，而较长期限的Cetes收益率小幅上升。根据花旗银行本周的调查，预计墨西哥银行将维持其隔夜利率目标在11.25%直至今年年底或2024年初。央行在8月10日会议上连续第三次维持利率不变的会议纪要将于周四公布。([email protected])

美国东部时间15:09 – 克利夫兰克里夫斯公司表示，美国钢铁公司必须向其提供有关该公司收购要约的详细信息，此前美国钢铁工人联合会将其对美国钢铁公司的竞标权转让给了竞争对手钢铁制造商克利夫兰克里夫斯公司。克里夫斯公司在给首席执行官戴夫·伯里特的一封信中表示，美国钢铁公司“在收到任何第三方的提议后，必须立即通知美国钢铁工人联合会和克里夫斯公司”。克利夫兰克里夫斯公司称美国钢铁公司违反了该公司与钢铁工人联合会之间的合同。美国钢铁公司未立即回应评论请求。美国钢铁公司表示已收到多份针对公司全部或部分的无邀约收购要约，但迄今为止公开承认的唯一要约来自克里夫斯公司和私营工业集团Esmark。美国钢铁公司股价微涨至31.97美元。([email protected])