《华尔街日报》：国债收益率攀升之际股市仍逆势上扬

科技股表现良好的一天帮助支撑了周一的股指，即使国债收益率攀升至十多年来的新高。

在连续三周下跌后，科技股占比较高的纳斯达克综合指数成为表现最佳的主要指数，上涨了1.6%。标普500指数上涨0.7%，而道琼斯工业平均指数下跌约37点，跌幅0.1%。

近期，债券收益率上升对股市造成压力，但股市基本能够承受收益率的进一步上涨——早盘交易中略有波动，但最终再次站稳脚跟。

基准10年期美国国债收益率收于4.339%，高于上周五的4.251%。这超过了上周四创下的近16年高点，再次创下2007年底以来的最高收盘水平。

正如整个月的情况一样，收益率的上升似乎是由对经济前景的乐观情绪推动的，这导致投资者减少了对未来美联储降息的押注。

较高的收益率反映了债券价格的下跌，并可能通过迫使股票与国债这一替代品竞争而对股票造成压力，而国债如果持有至到期则基本无风险。

“我们现在可能已经进入了一个阶段，这个阶段利率对股票构成了一定的竞争，”Key Private Bank的首席投资官George Mateyo表示。

尽管如此，投资者大多愿意在周一忽略这一点，重新投资于今年一些最受欢迎的股票。

其中首当其冲的是英伟达，这家芯片制造巨头将于周三公布财报。其股价上涨8.5%，使得年初至今涨幅达221%，完全抹平了本月以来的跌幅。同样从艰难数周中反弹的还有特斯拉（跃升7.3%）和Meta Platforms（上涨2.3%）。

一些分析师表示，英伟达财报的重要性将超越其自身股票。该公司三个月前创纪录的财报已被视为市场转折点，激发了投资者对人工智能技术需求及其经济转型潜力的乐观情绪。

这一次，该公司不太可能再带来惊喜。

“与当时相比，市场对英伟达的预期现在要高得多，当然股价也已大幅上涨，所以他们最好给我们一个漂亮的数字，“Crossmark全球投资公司首席投资官鲍勃·多尔表示。

投资者还将密切关注本周在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联储年度研讨会，各国央行官员和经济学家齐聚一堂，这被视为可能影响市场的另一关键事件。

尤其鉴于会议主题是"全球经济结构性转变”，投资者已准备好讨论所谓的"中性利率”——官员们认为既不会拖累也不会刺激经济的利率水平。

投资者表示，任何暗示官员认为该利率高于以往的信号，都可能为长期国债收益率进一步上涨提供理由；反之则可能导致债券价格反弹。

会议将于周四开始，但投资者将特别关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔定于周五上午发表的讲话。

近期，由于对经济前景的乐观情绪推动债券收益率上升，股市承压。图片来源：Spencer Platt/Getty Images联系作者Sam Goldfarb，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年8月22日的印刷版，标题为《尽管债券收益率上升，科技股仍引发反弹》。