《华尔街日报》汽车与交通行业综述：市场动态讨论

图片来源：丹尼尔·阿克/彭博新闻社最新一期《市场对话》栏目聚焦汽车与运输行业。该内容由道琼斯通讯社独家发布，发布时间为美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间12:07 - 季节性调整后的汽车贷款严重逾期率已达到至少2006年以来的最高水平，这一趋势可能预示着不祥之兆。《华尔街日报》报道称，随着通用汽车新车平均价格达到5.2万美元，新车贷款利率高达9.5%，许多消费者难以维持还款。借款人面临的财务压力可能进一步加剧，因为学生贷款还款宽限期将于本月底结束。征信机构环联数据显示，疫情期间超过三分之一有学生贷款的消费者申请了新车贷。该趋势还可能导致汽车销量放缓，尤其是那些为行业贡献主要利润的高端车型。（联系记者：[email protected]）

美国东部时间11:09 - 联邦快递飞行员近期飞行时数减少，部分原因是包裹量急剧下降，有人开始担忧公司将实施史上首次强制休假。根据《华尔街日报》获得的飞行运营副总裁信函，联邦快递目前飞行员过剩约700名。公司拒绝就强制休假可能性置评。上月联邦快递工会飞行员投票否决新劳工协议，抗议其认为不足的薪资涨幅及可能导致工时减少的运营改革。若实施强制休假，公司虽可节省成本，但可能面临劳动力短缺风险。（联系记者：[email protected]）

0532 东部时间——摩根士丹利分析师在一份报告中表示，与欧洲竞争对手相比，戴姆勒卡车因其在加拿大、美国和墨西哥的市场份额，最有可能从下半年订单增长中受益。分析师称，由于被压抑的疫情需求、供应链挑战以及制造商的订单簿管理，欧盟卡车行业正处于一个非典型周期。摩根士丹利表示，这家德国卡车和巴士制造商及其竞争对手预计在下半年订单增长有限，明年可能会出现全行业低迷。但分析师指出，戴姆勒在北美自由贸易协定市场中占据约40%的份额，并具备盈利韧性和增长动能，这些因素使其脱颖而出。([email protected])

0451 东部时间——杰富瑞分析师在研究报告中表示，小鹏汽车凭借G6 SUV的稳定订单，可能正走在扭亏为盈的道路上。他们指出，这家中国电动汽车制造商表示，随着供应限制的解决，这款新车型的月销量有望在第四季度超过1万辆。分析师补充说，库存减记的影响将在第三季度持续，但公司预计毛利率将在第四季度转正。此外，其目标是2024年实现季度正自由现金流，2025年达到收支平衡。杰富瑞重申对该股的买入评级，目标价分别为99.10港元和25.30美元。香港上市股票收盘上涨1.6%，报62.00港元；美国存托凭证上次收盘报14.98美元。([email protected])

0240 东部时间——伯恩斯坦分析师在一份报告中表示，大众汽车似乎注定无法实现其2023年现金流目标。分析师认为，考虑到中国市场的疲软、营运资金流入延迟以及资本支出持续上升，这家德国汽车巨头为其汽车部门设定的60亿至80亿欧元自由现金流年终目标过于雄心勃勃，预计将大幅低于预期。伯恩斯坦指出，尽管第二季度销售强劲且订单充足应有助于大众汽车实现短期收入和销量指引，但利润率可能不及预期。展望2024年，分析师认为经济背景将更加疲弱，降价库存增加且成本压力难以缓解。([email protected])

2322 东部时间——野村证券分析师在一份研究报告中表示，小鹏汽车的交付量可能在今年下半年有所上升，但由于激烈的价格竞争，平均售价可能仍面临压力。分析师指出，随着G6 SUV交付量的提升以及第四季度新款多用途车的推出，下半年交付情况有望改善。然而，在7月和8月车企掀起一轮降价潮后，平均销售价格的压力可能持续存在。野村证券预计，小鹏与大众汽车的战略合作将推动其2024年收入增长。该机构维持对该股的"中性"评级，但将其美国存托凭证(ADR)目标价从8美元上调至14美元，以反映其下半年交付增长预期。其H股现上涨4.6%，报63.60港元。([email protected])