如何在股市崩盘中致富成名——《华尔街日报》

迈克尔·伯里对房地产崩盘的押注让他赚了钱。图片来源：Astrid Stawiarz/Getty Images"迟早会有一场崩盘，而且可能非常可怕。"

像这样软弱的预测在2023年很难走红。但在1929年，它却引起了轰动，距离黑色星期二还有几周。作为那场灾难的预演，股市短暂暴跌，后来被称为巴布森崩盘。

美国即将陷入大萧条，但通讯作家罗杰·巴布森却因他的及时预测而名利双收，他创办了一所大学，甚至竞选总统。很少有人记得他还在1927年和1928年预测过麻烦，后来又过早地预测了复苏。

每一次市场崩盘或触底都有一个巴布森——一个可以靠准确预测永远吃香的人。1987年，这个人是伊莱恩·加扎雷利，她在黑色星期一前几天预测了崩盘。她一度成为华尔街收入最高的策略师，后来还管理了一些表现不佳的共同基金。1982年，艾略特波浪理论家罗伯特·普莱切特预测，在股市经历了16年的低迷之后，将迎来一轮轰轰烈烈的牛市，但也预测了一些从未实现的崩盘。尽管几十年来大多数预测都很糟糕，但两人仍在专家评论行业赚钱。

（在回复电子邮件提问时，加扎雷利表示，她网站上"94.5%的正确预测"的说法已经过审计，而普莱切特则更为谦虚，承认对他记录的批评"大致正确"）。

迈克尔·巴里是最新一位预言失准的"先知"。他对2007-08年房地产崩盘的早期但成功的押注使他致富，并在克里斯蒂安·贝尔于迈克尔·刘易斯《大空头》好莱坞改编版中饰演他后名声大噪。但过去四年间，他至少做出过五次灾难性股市预测，诸如"可能比2008年更糟"、“史上最大投机泡沫"等言论。

若在他每次公开看空后立即买入标普500指数，投资者在其后六个月内均能获利。平均年化收益率达34%——约为该指数长期涨幅的四倍。他最近一次公开警告是今年一月从经常被清空的"卡珊德拉BC"账户发出的一条单字推文：“卖出”。

这次预言同样落空，但巴里的投资公司Scion资产管理仍获得超常关注。Factiva数据显示，仅一个月内就有264篇印刷媒体提及巴里，这源于Scion最新持仓文件显示其买入两只热门股指基金的看跌期权。对外行而言，这些衍生品的名义价值使其看似孤注一掷押注崩盘。事实远非如此，但巴里从未试图纠正他在X平台（原推特）140万粉丝的这种误解。

未回应置评请求的巴里或许自视为卡珊德拉，实则截然相反。这位特洛伊女祭司被诅咒永远正确却无人采信。不难理解末日预言者为何吸引公众目光，但如何解释那些成名后的预言大师表现如此平庸？

大量专家意见研究表明，作为群体而言，预言家的准确度与抛硬币无异。不过有些人确实特别容易出错。CXO咨询集团数年前对68位股市预言家进行分析时，普莱切特排名垫底。根据杰尔克·德雷尔与克里斯蒂娜·方2010年发表的《预测下一件大事》研究，原因很简单：那些靠极端押注致富成名的人往往会继续此类操作，而非常规预测通常都会失败。

但俗话说"坏掉的钟一天也能准两次”，而非一次。巴里确实特立独行，但可能不及试图恢复禁酒令并发明反重力装置的巴布森。与多数预言家不同，他在重大房地产预测和许多成功选股案例中都做到了言行一致——真金白银地下注。

空谈终究容易。若你想成为下一个巴布森、普莱切特或加泽雷利，现在甚至可能是社交媒体发声并打上时间戳的理想时机：利率上升和股票估值处于历史高位，正是1929、1973、1987和2007年市场崩盘的共同背景。遗憾的是，网络声音的嘈杂意味着每天都有无数人在预言灾难。

除非你在CNBC发表观点或名片上印着高盛头衔，否则只有当真正押注金钱（最好是别人的钱）时，你的观点才更可能被重视。若时机把握完美，最困难的部分就已过去——你将变得富有。接下来只需让迈克尔·刘易斯为你著书立传即可。

写信给斯宾塞·雅卡布，邮箱：[email protected]

刊登于2023年8月21日印刷版，标题为《如何从崩盘中致富成名》。