英国通胀放缓，但仍是隐忧——《华尔街日报》

英国的通货膨胀率持续高于多数同类国家。图片来源：Tayfun Salci/Zuma Press伦敦——英国7月份总体通胀率有所下降，但关键价格指标仍居高不下，这给英国央行带来了继续加息的压力，以冷却主要工业化国家中最高的通胀率。

英国国家统计局周三表示，7月份消费者价格同比上涨6.8%，较6月份7.9%的涨幅有所回落。《华尔街日报》调查的经济学家此前预计通胀率将降至6.9%。

然而，核心通胀率（不包括食品和能源类别的指标）7月份与6月份持平，为6.9%，而预期为小幅下降至6.8%。服务业通胀率则从7.2%升至7.4%。

这些数据，加上英国工资的快速增长，可能会让英国央行相信，应该继续连续第14次加息，此前的加息已将关键贷款利率提高至5.25%，为2008年2月以来的最高水平。英国央行下次会议将于9月下旬召开，预计将再次加息。在此之前，英国央行还将获得8月份的消费者价格指数数据。

英镑上涨0.4%至1.28美元，同时英国国债收益率微升，10年期金边债券收益率达到4.61%。

市场定价显示英国央行将加息至6%，意味着还有三次25个基点的加息。这将表明在英国央行可能在美联储和欧洲央行等其他主要央行停止加息后，继续提高借贷成本。

尽管如此，投资者已下调了对英国央行激进收紧政策的预期。7月初，投资者曾预计英国利率将在近6.5%见顶。随着各央行逐步结束加息行动，投资者的焦点已开始转向经济放缓的深度，以及央行将以多快的速度转向宽松政策以抵消增长疲软。

“我们正逐步接近利率峰值，“法国兴业银行首席外汇策略师基特·朱克斯表示，“如果英国不再加息会令人意外，但…我们已处于加息周期的末端。”

预计英国通胀将继续缓解，但本周数据显示服务业价格和工资增长将保持物价压力高企。这意味着英国可能不得不将利率维持在较高水平更长时间。英国央行预计通胀要到2025年才能回落至2%的目标。

劳动力市场对工资的上行压力，以及2022年初俄罗斯入侵乌克兰后食品和能源价格飙升的持续影响，导致英国通胀率持续高于大多数同行国家。美国劳工部数据显示，美国通胀率为3.2%。

过去一年，消费者价格上涨带来的冲击削弱了英国人的购买力，导致实际收入出现70年来最大降幅，并引发了一波罢工潮，使国家医疗体系等公共服务陷入瘫痪。这也削弱了执政的保守党在明年大选前的支持率。

今年年初，首相里希·苏纳克承诺将通胀率从宣布时的10.7%高位降至年底的5%左右。

通胀数据公布后几分钟，苏纳克在X（前身为推特）上表示，整体通胀率的下降证明他的政府在抗击通胀方面取得了进展。“通胀让你的钱越来越不值钱。将其减半是我的首要任务，“首相说。

财政部高级官员约翰·格伦告诉天空新闻，自去年2月俄罗斯入侵乌克兰以来，通胀率首次降至7%以下。

英国国家统计局表示，天然气和电力价格下跌推动了整体通胀率下降，而酒店和客运价格上涨幅度更大。

英国经济表现出惊人的韧性，避免了因战争导致食品和能源价格飙升后人们担心的衰退。不过，借贷成本上升仍可能推动这个岛国陷入长期经济收缩。

对一些英国人来说，好消息是工资增长速度几乎与通胀一样快。

英国国家统计局周二公布的数据显示，截至6月的三个月内，平均周薪同比上涨7.8%，创下自2001年有可比记录以来的最快增速。失业率为4.2%，较前三个月的3.9%有所上升。

然而，薪资压力可能促使央行继续加息，以防止薪资螺旋式上升导致物价进一步上涨。

切尔西·杜兰尼对本文亦有贡献。

致信胡姆扎·吉拉尼，邮箱：[email protected]；致信埃德·弗兰克尔，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年8月17日的印刷版，标题为《英国通胀放缓，但逆风隐现》。