新税收抵免市场旨在为清洁能源输送数十亿美元资金 - 《华尔街日报》

一项允许企业通过资助清洁能源项目来减税的政府计划正式启动，首笔交易将协助融资15亿美元的风能项目。官员们希望此举能撬动数百亿美元的气候融资。

这项税收抵免计划是一年前生效的气候法案的组成部分。美国银行公布的首笔公开交易备受关注，因为与现行政策相比，该计划可能让更广泛的企业能够购买税收抵免额度。

相关企业周三表示，该银行同意从可再生能源开发商Invenergy及投资者处购买5.8亿美元的风能税收抵免。这笔资金协助Invenergy集团完成了从公用事业公司美国电力收购一系列可再生能源项目的交易。美国银行的融资使得买方能够从多家金融机构获得债务融资，最终完成了此前宣布的15亿美元交易。

银行家和律师指出，通过将税收抵免直接转让给银行等买家，清洁能源企业现在能比现行制度下更便捷地融资。现行税收股权市场晦涩难懂，且潜在买家数量有限。

“我们正在创建一个能让更多参与者共同推动清洁能源转型的市场，”美国银行全球可持续金融主管冯凯伦表示。

美国银行同意直接从可再生能源开发商和一组投资者处购买风能税收抵免，这是此类交易首次公开披露。图片来源：Tannen Maury/Shutterstock该银行正在推进其他领域的税收抵免转让交易，如电池储能和碳捕获，这些领域根据《通胀削减法案》这一气候法律获得了丰厚补贴。她表示，在某些交易中，银行可能充当中间人，从项目开发商处购买抵免额度，然后转售给企业买家集团。

这种经纪角色对美国银行和摩根大通等大型银行至关重要，能使各行业大企业轻松投资气候项目。购买税收抵免的企业既能实现清洁能源目标，又能借此降低税负。

税收抵免转让的运作方式如下：清洁能源公司从政府获得抵免额度，但由于许多公司尚未盈利，无需缴税。为兑现抵免价值，它们可将额度出售给税负较高的企业。买方以低于节税金额的折扣价购得抵免额度。

美国财政部于6月提出税收抵免销售规则，目前正完善相关法规并建立用于管理抵免转让的在线登记系统。甚至部分富裕个人也积极争取购买资格以削减税单。

许多公司正在市场上进行交易谈判并完成交易，同时规则也在不断完善。美国银行和Invenergy财团表示，周二的交易据信是首个公开宣布的案例。

Invenergy是美国最大的清洁能源开发商之一，并得到私募股权公司黑石集团的支持，黑石在过去几年向该公司投资了约40亿美元。今年2月，Invenergy、加拿大养老基金CDPQ及黑石旗下基金同意收购AEP的可再生能源资产组合。税收抵免转让使他们更容易筹集完成交易所需的资金。

除税收抵免转让外，气候法案还规定不缴纳所得税的州和地方政府、非营利组织、大学和部落可获得与税收抵免金额等值的直接现金支付。例如，一个学区购买电动车就能获得直接付款。

这些条款旨在扩大税收抵免融资市场，目前该市场由少数需要数月才能完成交易的大型参与者主导。

一些预测机构现在预计，《降低通胀法案》的气候补贴价值将远超最初宣布的10年约3700亿美元。要使这些更高预测成为现实，税收抵免转让和直接付款需要迅速推进，以便公司能够筹集资金并建设项目。

“我们需要这个市场快速发展，“方说。

埃德·巴拉德对本文有所贡献。

联系阿姆里特·拉姆库马尔，邮箱：[email protected]

刊登于2023年8月17日印刷版，标题为《税收抵免旨在助力清洁能源》。