得克萨斯州管道公司Energy Transfer以71亿美元交易扩大页岩资产持有——《华尔街日报》

能源转移公司表示，通过增加储运终端资产，该交易将使其天然气和原油业务受益。图片来源：查尔斯·莫斯托勒/彭博新闻达拉斯管道公司能源转移以超过70亿美元收购竞争对手克雷斯特伍德股权合伙公司，石油领域的整合势头正加速。

总部位于休斯顿的克雷斯特伍德在西德克萨斯州、以北达科他州为中心的威利斯顿盆地以及横跨怀俄明州和蒙大拿州的粉河盆地拥有管道和储存资产。

由亿万富翁凯尔西·沃伦共同创立的能源转移公司是美国最大的管道公司之一，运营着纵横交错的钢铁管网，将天然气和石油输送至数千英里之外。

该交易是能源行业管道领域的最新整合案例。今年5月，管道运营商欧诺克 同意以约140亿美元收购麦哲伦中流合伙公司，该交易将缔造美国最大的能源运输和储存企业之一。该交易尚未完成。

石油领域交易狂潮的条件已经成熟。页岩行业已从过去十余年追求的快速增长，转变为以财政约束和丰厚股东回报为支撑的成熟业务。钻探新油田已不再受投资者青睐，许多公司除了收购竞争对手的生命线外别无选择。

克雷斯特伍德公司的收购将使能源转移公司在北达科他州巴肯地区获得更大立足点，该地区是最大的页岩盆地之一。能源转移公司运营着达科他输油管道，这条管道将石油从北达科他州输送近1200英里至伊利诺伊州。

达科他输油管道在陷入与立岩苏族部落等方长达数年的法律纠纷前，曾因环境影响遭到环保人士及原住民团体的强烈抗议。

2020年，一名联邦法官裁定，此前对管道穿越部落附近人工湖段的环评不充分，责令联邦政府开展更深入的研究。去年，美国最高法院驳回了能源转移公司要求重新考虑2020年裁决的请求。该管道在审查期间仍保持运行，但公司警告可能面临关停。

巴肯地区产量虽已从鼎盛时期放缓，但仍是美国最大产油区之一。能源转移公司表示，该交易将为客户提供多种油气外输选择。

克雷斯特伍德在西得克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地也拥有重要业务，这是能源转移公司关注的另一区域。该公司指出，克雷斯特伍德在二叠纪盆地最活跃的县区拥有客户群。

双方宣布，克雷斯特伍德股东每股可换取2.07股能源转移普通股。预计交易将于今年第四季度完成，届时克雷斯特伍德股东将持有能源转移约6.5%的流通普通股。

该交易估值达71亿美元，包括能源转移公司承担33亿美元债务，基于周二收盘时的股价计算。

克雷斯特伍德公司运营着每日20亿立方英尺的天然气收集能力、14亿立方英尺的天然气处理能力以及34万桶原油收集能力。

能源转移公司表示，预计该交易将立即提升单位现金流，并每年产生4000万美元的成本协同效应。

联系作者克里斯托弗·M·马修斯，邮箱：[email protected]；本·格利克曼，邮箱：[email protected]

本文刊登于2023年8月17日印刷版，标题为《管道运营商达成70亿美元合并协议》。