金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。道琼斯通讯社独家报道，发布时间为东部时间4:20、12:20和16:50。

东部时间09:16——退休收入产品与服务提供商Just集团将于周二公布上半年业绩，其可持续利润率和批量年金业务扩张能力料将引发关注。巴克莱银行指出，凭借强劲的寿险销售势头，该公司未来三年调整后基本运营利润有望增长15%。巴克莱分析师表示：“我们对Just的投资逻辑基于估值上行空间，而批量年金业务持续向好势头将提供支撑。我们认为Just在批量年金市场的小额交易端具有独特优势，至少未来三年内可把握这一积极趋势。“巴克莱维持增持评级，但将目标价下调11%至120便士。股价下跌0.4%至82便士。([email protected])

东部时间08:32——Admiral集团投资者或将在周三的半年报中关注定价策略与客户数量等动态。这家拥有Admiral、Balumba、ConTe、Diamond、Elephant和L’olivier等品牌的汽车保险公司，2022年英国及海外客户数量均实现增长，资产处置促成特别股息派发，且2023年因理赔成本上升（尤其是车险领域）定价趋于坚挺。AJ Bell分析师指出：“然而股价尚未反映定价环境改善，且Admiral自3月以来始终保持缄默。因此市场将重点关注财报中关于市场竞争、定价策略、理赔成本通胀以及客户数量与事故频率的表述。"([email protected])

0602 东部时间——根据公司汇编的共识预测，Legal & General上半年的偿付能力II覆盖率预计为225%，与这家英国保险公司上月公布的预估一致，其上半年业绩即将于周二发布。德意志银行在8月7日的报告中写道：“虽然低于市场预期（约235%）的弱势已在7月引发质疑，但我们认为这仍将再次成为焦点。“分析师预估显示，L&G的营业利润预计将达到8.34亿英镑，各业务部门营业利润合计为10.3亿英镑。该集团根据新会计准则重述了2022年数据，但未提供半年同比数据；而在国际财务报告准则第17号实施前，其公布的数据分别为11.6亿英镑和13.55亿英镑。([email protected])

0603 东部时间——Peel Hunt在研报中指出，TBC银行对基础增长趋势可持续性的信心，在其上调的2025年指引中得到明确体现。该报告基于这家专注于格鲁吉亚市场的银行上周四发布的季度更新。“2023年第二季度业绩展现出超预期的强劲势头，部分因素可推演出更乐观的前景，“分析师写道。该券商虽指出净息差和风险成本等二季度指标或不可持续，仍上调了预期。研报补充称，由于估值倍数仍处于低位，随着管理层执行战略，股价存在上行空间。Peel Hunt给予该股买入评级。这家富时250指数成分股公司年内股价已上涨22%。([email protected])

0539 东部时间 - 摩根大通在一份报告中表示，Quilter致力于简化业务并提升可扩展性的举措与其卓越的业绩记录相符。此前，这家财富管理公司公布了其加速成本简化计划。分析师写道：“鉴于此，我们不排除Quilter可能再次带来积极惊喜。”他们表示，其较低的运营利润率和预期的成本削减导致预估上调，并补充说，他们认为该公司将超额完成到2025年实现25%税前利润率的目标。挑战仍然存在，其独立财务顾问部门的净资金流动令人失望，预计该领域的竞争将保持激烈，且财富管理行业面临监管压力。摩根大通将其评级从“减持”上调至“中性”，目标价从73便士提高到90便士。([email protected])

0529 东部时间 - Jefferies在一份报告中表示，Plus500的上半年业绩几乎没有意外，不太可能改变市场共识数据。分析师写道，这家在线交易平台运营商的更新显示，活跃客户数量在疫情高峰期后现已稳定，新客户数量再次增长。他们指出，美国的B2B和更广泛的B2C机会似乎更接近实现。Jefferies给予这家上市公司“买入”评级，因其高股本回报率和集团无债务。该股是富时250指数中表现最好的股票之一，上涨3.2%至1,477便士。([email protected])

0505 东部时间 - 花旗在荷兰支付公司Adyen周四公布上半年业绩前的一份报告中表示，鉴于电子商务趋势疲软（尽管已触底）以及因增加员工而带来的利润率压力，市场对其的共识预期过高。分析师因更高的成本增长而下调了预测，并重申其谨慎立场和“卖出”评级。他们写道，这得到了该公司招聘、网站和应用访问数据、同行解读、竞争强度（所有这些都表明交易量增长放缓和利润率压力）以及投资者仓位的支持。阿姆斯特丹的股价自年初以来已上涨20%。([email protected])

0444 东部时间——Liberum在一份报告中表示，尽管市场波动，Plus500仍是一台被低估的现金机器，具有潜在增长潜力。此前，这家在线交易平台运营商在较为平静的市场背景下报告了强劲但较低的上半年收益，并宣布了1.2亿美元的股东回报。分析师Nick Anderson和James Allen写道：“突出的特点仍然是商业模式的强大、由此产生的高水平现金生成，以及管理层对最大化股东回报的承诺。”他们补充说，市场继续“低估（忽视？）并低估了这一点。”Liberum对该股评级为买入。今年以来下跌18%的股价上涨3.6%，至1,483便士。([email protected])

0321 东部时间——中国股市收盘走低，投资者情绪受到上周五疲弱的信贷数据和房地产开发商碧桂园潜在违约的影响。汽车制造商和保险公司领跌。比亚迪下跌5.2%，长城汽车下跌4.5%，因为电动汽车制造商开始了新一轮价格战，投资者认为这可能会损害它们的利润率。中国平安保险下跌1.7%，中国人寿下跌1.4%。焦点集中在周二公布的中国零售销售和工业产出数据上。基准上证综合指数下跌0.3%，至3178.43点。深圳综合指数下跌0.1%，创业板指数下跌1.0%。([email protected])

2208 东部时间——瑞银分析师在一份报告中表示，尽管Bendigo & Adelaide的2023财年业绩低于共识预期，但看起来仍然干净。这家地区性澳大利亚银行的两个积极因素是下半年贷款增长恢复和净息差稳定。瑞银表示：“我们注意到第四季度净息差明显下降，结构性盈利能力改善的前景取决于净息差的稳定性和进一步的成本削减。”瑞银表示，与主要银行CBA一样，Bendigo的资产质量在周期中的这一点上优于预期，但它认为，要使该股进一步重新评级，需要提高对2025-2030财年6.7%的股本回报率的共识预期。([email protected])

2201 美国东部时间 - 瑞银分析师Scott Russell在报告中表示，AMP的成本削减目标是组织合理化的良好开端。但他指出，这些节省能否最终转化为净利润尚不确定。尽管如此，瑞银注意到这家澳大利亚财富管理机构2023财年上半年的业绩超出共识预期（过去一个月该预期已被大幅下调），其11.2亿澳元的基础税后净利润与上年持平，反映出银行及财富管理部门盈利能力的改善。瑞银将该股目标价上调8%至1.08澳元。AMP股价最新下跌1.8%至1.23澳元。([email protected])

2150 美国东部时间 - 花旗分析师在报告中称，Bendigo银行2023财年业绩略低于预期。这家澳大利亚地区性银行公布的5.77亿澳元现金收益较花旗及市场预期低约2%-3%，主要因第四季度净息差小幅收窄及成本上升。不过花旗认为，更强劲的资产负债表和总体良好的资产质量缓解了业绩压力。花旗同时指出该行资本状况稳健，但对其净息差走势仍存疑问：“我们与市场共识预测2024财年净息差为1.91%，因此相关预期修正幅度应相对有限”。([email protected])