《华尔街日报》：高层主管们如何看待经济软着陆

软着陆近在眼前了吗？如果你从事的是汉堡或漂白剂生意，或许有可能。但对电子游戏开发商和房地产公司而言，这一前景似乎遥不可及。

对于美联储能否在不引发全面经济衰退的情况下抑制通胀，各大企业意见分歧。

餐饮企业持乐观态度。他们认为消费者情绪正在好转，即便出现衰退也将是温和的。部分广告、媒体和科技公司则表示已深陷衰退数月。随着房屋销售持续下滑，房地产企业正承受高利率与低供应的双重压力。

餐饮行业普遍对经济衰退前景持乐观态度。图片来源：Maggie Shannon/华尔街日报"我倾向于认为我们最多会遭遇温和衰退，甚至可能完全避免衰退，“温迪汉堡首席财务官Gunther Plosch在周三的财报电话会议上表示。这家连锁餐厅高管指出消费者仍面临诸多压力，但Plosch称已观察到民众可支配收入状况的改善。

“过去18个月的大部分时间我们实际上已处于衰退中，“Take-Two Interactive首席执行官Strauss Zelnick周二表示。他提到居家娱乐市场长期面临挑战，整个2022年都处境艰难，但目前这家游戏公司的经营环境正在好转。

近期财报电话会议上，关于经济衰退的讨论因美联储取得成效的迹象而有所缓和。一连串的加息已将借贷成本推高至通常会导致企业大幅裁员和消费者急剧缩减开支的水平。尽管雇主已放缓招聘，但许多企业仍将留住员工作为优先事项，而员工则继续维持消费。

Take-Two互动公司CEO斯特劳斯·泽尔尼克表示，这家电子游戏公司的经营环境正在改善。图片来源：帕特里克·T·法隆/彭博新闻美国第二季度经济增长加速，通胀也有所降温。劳工部周四报告显示7月消费者价格微幅上涨，但数据显示潜在价格压力仍保持温和。

随着股市稳步攀升，华尔街似乎对美联储能够实现经济软着陆充满信心。大型银行表示，尽管利率持续上调，消费者和企业仍在持续消费和借贷。

芝士蛋糕工厂财务总监马特·克拉克指出，该连锁餐厅的销售额逐季改善，因此他认为消费者状况良好。“过去一个月里，舆论还是新闻基调都从世界末日论转向了软着陆的可能性，“他在8月初表示。

温迪汉堡等连锁品牌业绩有所改善，但消费者仍面临压力。图片来源：Rachel Wisniewski/华尔街日报麦当劳高管表示消费者信心正在回升，但仍未达到2019年水平。消费者正转向更低价选择，这家汉堡连锁企业正从减少光顾休闲餐厅的顾客群体中获取市场份额。7月下旬高管们表示，低收入消费者仍在光顾其门店，但减少了点单量，更倾向于选择核心单品和超值商品。

高乐氏高管预计2024年上半年将出现轻度衰退。“即将到来的这一年将呈现两极分化态势，“高乐氏CEO琳达·伦德尔本月早些时候在分析师电话会议上表示。这家生产金斯福德木炭和Hidden Valley沙拉酱的公司表示，将在今年晚些时候提价以应对生产成本上升，并称此后消费者将面临更大压力。

随着消费者对支出愈发谨慎，美联储的政策正以不同方式冲击各行业。

在消费者精打细算之际，美联储的政策正对不同行业产生差异化影响。照片：《华尔街日报》Gabby Jones摄CVS首席执行官凯伦·林奇表示，这家连锁药房在6月经历了一些波动，并出现潜在衰退迹象。“我们观察到消费者行为略有收缩，“她说。

Overstock.com首席执行官乔纳森·约翰逊在7月下旬表示，尽管外界可能讨论美国经济避免衰退，但家具和家居用品行业已陷入衰退。“市场上仍存在库存过剩，清仓活动仍在继续。我无法预测我们何时能走出困境并恢复正常，“约翰逊说。

服装行业已连续几个季度处于类似境地。服装和鞋类零售商高管们一直在讨论清理过剩库存，并在一个所有公司都在打折处理过剩产品的竞争激烈的市场中争夺消费者钱包份额。

部分广告商及其他科技和娱乐公司表示，他们正经历长期低迷。

“我不会称这为主街衰退，甚至不认为是本地广告支出衰退。我宁愿称之为一种普遍的市场疲软，“拉马尔广告公司首席执行官肖恩·赖利表示。这家广告牌和交通展示公司的客户在续约和新合同决策上表现出更多犹豫，赖利说道。

房地产公司正更强烈地感受到加息冲击，并在业务指导上更加谨慎。波士顿地产首席执行官欧文·托马斯本月初表示，他希望经济保持健康且劳动力市场强劲。但他已为公司做好准备，应对美联储加息导致今年晚些时候就可能出现经济衰退的情况。

喜达屋地产信托首席执行官巴里·斯特恩利希特本月早些时候表示，房地产业已成为美联储政策的连带受害者。

由于斯特恩利希特所称的限制性货币政策与无节制的政府支出之间的拉锯战，公司高管们选择采取保守策略。

“我们极度谨慎，因为你看到的表面是结冰的湖面，但冰层下已有裂缝，“斯特恩利希特说道。

联系记者：Inti Pacheco，邮箱[email protected]

本文发表于2023年8月14日印刷版，标题为《高管们对经济软着陆可能性意见分歧》。