美国钢铁公司拒绝克利夫兰-克里夫斯收购要约 - 《华尔街日报》

美国钢铁公司位于宾夕法尼亚州布拉多克的埃德加·汤姆森工厂图片来源：BRANDEN EASTWOOD/法新社/盖蒂图片社美国钢铁公司 拒绝了竞争对手克利夫兰-克里夫斯 主动提出的收购要约，暂时阻止了一笔将极大改变国内钢铁行业格局的交易。

克利夫兰-克里夫斯周日表示，其报价为每股17.50美元现金加1.023股克里夫斯股票，对美国钢铁公司的估值超过70亿美元。该公司称该要约的每股隐含价值为35美元。上周五美国钢铁公司股价收于22.72美元。

据克利夫兰-克里夫斯称，美国钢铁公司董事会以"不合理"为由拒绝了该提议。美国钢铁公司表示正在评估"战略替代方案"。

若两家合并，美国主要钢铁制造商将从四家减少至三家。这笔交易将增强克利夫兰-克里夫斯在主要用钢行业（特别是家电和汽车领域）的地位，该公司已是这些领域按销量计算的最大钢材供应商。

“我们期望为客户打造一个成本更低、更具创新力且更强大的本土供应商。“克利夫兰-克里夫斯首席执行官卢伦科·贡萨尔维斯表示。

美国钢铁公司由J.P.摩根、安德鲁·卡内基等人于1901年创立，在20世纪美国工业化进程中扮演了关键角色，为从铁路到汽车乃至摩天大楼等各领域提供钢材。虽已非美国最大企业之一，但仍是钢铁行业的重要参与者。

美国钢铁公司、克利夫兰-克里夫斯、纽柯和钢铁动力占据了美国大部分钢铁产量。但克利夫兰-克里夫斯和美国钢铁公司被视为该集团中生产成本较高的企业。它们的大多数钢厂比纽柯和钢铁动力的工厂更老旧，运营成本更高。美国钢铁公司和克利夫兰-克里夫斯的钢厂员工也大多隶属于美国钢铁工人联合会。

美国钢铁公司周日表示，正在考虑来自多方对这家拥有122年历史的公司全部或部分股权的收购要约，但仅公开点名了克利夫兰-克里夫斯。美国钢铁公司首席执行官戴维·伯里特表示，公司已"开始全面彻底评估战略替代方案”。

冈萨尔维斯称，克利夫兰-克里夫斯于7月28日向美国钢铁公司董事会提交了收购要约。他表示在随后的几周内，直到周日收到信件通知其董事会已拒绝该要约前，他未与美国钢铁公司有进一步接触。他决定"公开我们的提案，以加速两家公司之间的实质性磋商”。

美国钢铁公司通过公布其致克利夫兰-克里夫斯的信函作为回应，信中表示除非克利夫兰-克里夫斯签署双方保密协议，否则不会推进谈判。

美国钢铁公司表示，克利夫兰-克里夫斯拒绝签署，除非美国钢铁公司预先接受其要约的经济条款。克利夫兰-克里夫斯未立即置评。

冈萨尔维斯对美国钢铁公司的收购企图，是近年来将克利夫兰-克里夫斯从铁矿石开采商转型为大型钢铁生产商的一系列大胆举措中的最新动作。在新冠疫情初期钢铁价格暴跌时，他收购了陷入困境的俄亥俄州AK钢铁公司，以及卢森堡安赛乐米塔尔集团在美国运营的大部分钢厂。

钢铁市场的整合恰逢钢价大幅上涨，这是由疫情相关短缺和供应链问题引发的。到2021年秋季，钢材现货市场价格从2019年底的不到500美元/吨飙升至近2000美元/吨。钢铁制造商纷纷增建钢厂，以利用价格上涨和进口关税对廉价外国钢材提供的保护。

美国钢铁公司也从钢价上涨中受益。自2017年接任CEO以来，Burritt通过关闭一些老旧钢厂和2021年收购阿肯色州的Big River Steel，扭转了近十年的亏损局面。

收购Big River为美国钢铁公司提供了一个成本更低的钢厂，该厂利用电炉熔炼废钢生产钢材，而不是像美国钢铁公司其他钢厂那样基于铁矿石炼钢。美国钢铁公司计划将Big River的年产能翻倍至600万吨。公司还新增了一条生产线，用于生产电动汽车电机专用的薄钢。美国另一家能生产电工钢的钢铁公司是克利夫兰-克里夫斯。

联系作者Bob Tita，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年8月14日印刷版，标题为《美国钢铁公司拒绝克利夫兰-克里夫斯收购要约》。