《华尔街日报》：新兴绿色税收抵免市场面向企业 部分富豪也想分一杯羹

华盛顿——拜登总统签署的气候法案为企业提供了一个新的盈利机会：花费91万美元购买清洁能源税收抵免，从而从税款中减免100万美元。

一些税务顾问表示，美国个人也应享有同等待遇。

去年的《通胀削减法案》扩大了清洁能源税收抵免范围，并建立了一个供绿色能源公司出售其无法使用的税收抵免的系统。根据财政部拟议的规则，企业可以购买并使用这些抵免，但个人通常无法参与。

支持这一变革的人士认为，向个人买家（可能是富裕人群）开放这一市场将增加对税收抵免的需求，并为投资绿色技术的公司带来更多资金。

“投入这些计划的资金越多，成功的可能性就越大，这显然是国会的意图，”会计师事务所Baker Tilly的高级经理迈克尔·龙斯基表示，该公司的顾问已与有意购买税收抵免的高净值人士进行了交流。

该公司及其他几家顾问机构已向财政部提交意见信，要求其在最终规则出台前调整政策。行业组织美国太阳能产业协会去年也提出了相同主张。

但完全开放的市场可能令美国国税局更难监管，税务专家担忧会出现欺诈和虚假的大规模营销交易。

“历史告诉我们，当个人能够参与时，这些事情就会发生，”诺顿罗氏富布赖特律师事务所的税务律师大卫·伯顿说，“这是税收政策与能源政策之间的权衡问题。”

财政部官员于6月发布了拟议规则。他们将在周一之前接受意见反馈，并计划于8月23日举行公开听证会。最终规则将在稍后公布。

财政部发言人阿什利·沙皮特尔表示，预计税收抵免市场将有足够的兴趣来实现《降低通胀法案》的经济和气候目标。

起草《降低通胀法案》的民主党人希望推动清洁能源项目，并试图解决税收补贴的一个长期问题：补贴只有在受补贴实体欠税时才有效。在该法律出台之前，项目开发商使用一种称为“税收权益”的繁琐流程，将税收减免传递给投资者，主要是银行和保险公司。

《降低通胀法案》扩大了清洁能源的税收抵免。图片来源：Zack Wittman for The Wall Street Journal立法者曾考虑直接向产生税收抵免的公司提供资金，无论其税务责任如何。但西弗吉尼亚州民主党参议员乔·曼钦反对这种广泛的制度，因此国会仅在有限情况下允许这种做法，并转而启动了税收抵免市场。

税收抵免销售比政府直接支付更复杂，但比旧交易更简单。它们对所有寻求降低税单的企业开放。买卖双方正在通过赔偿、保险、时间和定价等方面进行协商，而Crux、Evergrow、Atheva和Basis Climate等公司则帮助他们匹配。目前已经达成了一些交易。

金融科技公司MarketAxess的全球税务主管丹·格罗斯表示，他将在今年或明年开始购买税收抵免额度。

“与其他税务筹划机会相比，处理这些抵免额度所需的工作量微乎其微，“正在通过Crux平台寻找卖家的格罗斯说，“我认为这创造了前所未有的经济回报机会，同时还能有效管控风险。”

价格部分取决于清洁能源开发商的资质记录，多数交易价格维持在每1美元抵免额90至93美分区间。这个价位既能让买家获得可观利润，又能确保卖家获得足够的项目资金。

这种平衡可能被打破。如果清洁能源项目超预期建设，或企业应税收入大幅缩水，抵免额度价格就会下跌。由于个人所得税税基更大更稳定，允许更多买家入场可能为价格提供更强支撑。

“如果市场环境变化，财政部现在的决定可能会成为日后的遗憾，“哥伦比亚大学税法教授大卫·席泽表示，“但另一方面，这种情况也可能不会发生。”

法律未明确个人使用税收抵免的资格。财政部官员最终裁定，纳税人通常只能将其用于抵扣被动收入税款。在税法中，被动收入并非指股息等投资所得，而是指作为非积极参与者从商业活动中获取的收益。这项限制使得抵免额度对绝大多数个人而言几乎毫无价值。

限制买家范围在税务管理方面有一些优势。企业可以通过审核项目来承担部分政府工作，确保投资前符合税法规定。

这些限制还降低了近期困扰美国国税局的激进避税行为的可能性。该机构一直在努力监管向高收入个人出售的环保税收减免，以及向小企业大规模营销的疫情期间员工留任税收抵免。

支持允许个人购买税收抵免的人士表示，这可能有助于小型项目，因为税务负担较大的企业买家可能会忽视它们。俄勒冈清洁电力合作社（为10万至500万美元的太阳能装置提供资金）正在敦促财政部修改其规定。

“更大的市场确实让事情变得更简单、更高效，”该组织的总经理丹·奥雷奇说。

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