金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20及16:50更新。

美东时间11:58——花旗集团指出，英杰华保险（Aviva）预计将在8月16日周三公布的半年报中实现利润增长，但不太可能宣布资本回报计划。该保险公司此前已预告上半年营业利润约7亿英镑，较去年同期上升约6%，花旗及市场普遍预测均与此指引一致。花旗补充称，由于公司几周前才发布营业利润指引，此次业绩应无太多意外。“我们预计不会发布额外资本回报公告，因一季度管理层曾表示下一次股票回购决定将在2023财年结束时作出，“花旗分析师在报告中写道。([email protected])

美东时间08:35——杰富瑞分析师在研究报告中表示，瑞银集团（UBS）立即终止与收购瑞信（Credit Suisse）相关的国家援助及流动性担保是积极信号。这表明根据瑞银与瑞士政府协议所涵盖的瑞信非核心部门损失将控制在50亿瑞郎以内。不过分析师指出，该援助仅覆盖有限规模的非核心资产组合（价值440亿瑞郎，主要为衍生品、贷款、遗留资产及结构化产品），他们推测瑞银最终认定的非核心资产范围可能"更广泛，因此潜在损失或将超出这一特定组合”。([email protected])

0626 美国东部时间——杰富瑞分析师在一份关于其覆盖银行的研究报告中指出，欧洲银行业再次实现了超预期的季度盈利。分析师表示，第二季度标志着连续第十二个季度盈利超出预期。得益于净利息收入推动的收入增长，杰富瑞覆盖的36家银行合计税前利润比预期高出14%。“投资者仍对净利息收入接近峰值感到担忧，但我们在2023年第二季度看到净利息收入超出共识预期的重新加速，以及进一步的净利息收入上调，“他们表示。([email protected])

0608 美国东部时间——巴西教育公司Arco Platform达成以15亿美元估值私有化的协议，结束了与竞标方General Atlantic和Dragoneer Investment Group长达数月的谈判。这两家公司已持有Arco约19%股份，同意以每股14美元的价格收购非其或首席执行官Ari de Sa Cavalcante Neto及董事长Oto Brasil de Sa Cavalcante持有的股份。该价格较去年11月双方最初提出11美元报价前Arco 9.04美元的交易价溢价55%，较5月初修订后的13美元报价高出7.7%。Arco盘前股价持平于11.95美元。([email protected])

0543 美国东部时间——Equita Sim分析师Alberto Gegra在报告中表示，KKR与意大利财政部就收购意大利电信固网业务达成的初步协议，显示出该交易获得强有力的政治支持。根据签署的谅解备忘录，意大利财政部将通过持有目标业务至多20%股份并参与战略决策，参与KKR对TIM网络业务的约束性报价。Equita表示，该协议应能避免触发意大利所谓的"黄金权力"规则，欧盟反垄断批准也不应构成风险。“黄金权力"规则允许政府阻止被视为对国家具有战略意义的公司做出重大决策。意大利电信股价上涨0.8%。([email protected])

0326 东部时间 – Goodbody在一份报告中指出，爱尔兰保险公司FBD Holdings在公布上半年业绩的同时批准了每股100欧分的特别股息，已启动盈余资本返还计划。分析师Ronan Dunphy写道，该公司表示正努力接近其目标资本水平，“结合积极的运营表现，这为2024财年及以后进一步实质性股东分配铺平了道路”。他补充称，市场预计会对这笔特别股息作出积极反应。Goodbody给予该股买入评级。都柏林市场该股微涨0.4%至12.8欧元。([email protected])

0300 东部时间 – 花旗分析师表示，瑞银集团决定终止与瑞士政府签订的协议（该协议为其收购瑞信的部分潜在损失提供保护），这增强了市场对该措施所覆盖资产健康状况的信心。花旗指出，此举将使这家瑞士银行业巨头节省未来费用（迄今已支付4000万瑞郎），但更重要的是，这为曾是损失保护协议对象的瑞信非核心资产组合提供了信心。“提前自愿还款可能也有助于其他事项，比如谈判保留瑞信瑞士业务。"([email protected])

2234 东部时间 – 大华继显分析师Kwanchai Atiphophai和Thanawat Thangchadakorn在报告中称，泰国非银行金融机构Muangthai Capital的前景因资产质量问题蒙上阴影，任何恶化都可能对其股价造成压力。他们维持对该股的持有评级，目标价40泰铢。在贷款增长24%的支撑下，该公司二季度业绩因利息收入强劲扩张略超预期。尽管管理层此前预测不良贷款将在二季度见顶，但实际表现显示信用成本持续上升，不良贷款生成率从一季度的3.4%加速至3.6%。由于超过40%的客户是农民，可能导致泰国严重干旱的厄尔尼诺现象或进一步施压资产质量。该股最新收盘报38.75泰铢。([email protected])

1946 美国东部时间 - Barrenjoey分析师在一份报告中表示，AMP公司2023财年上半年的业绩包含许多变动因素，但显示出未来几年可能更加稳定的希望。AMP于周四宣布了一项大规模的成本节约计划，他们认为如果实施得当，将使公司状况大为改善，但指出“我们覆盖范围内的更广泛金融股在执行成本节约计划方面并无良好记录，因此现阶段需要更多关于2025/26财年情况的细节。”同时，AMP还面临集体诉讼的法律悬案。Barrenjoey对该股保持中性评级，但将目标价上调10%至1.27澳元/股。AMP最新上涨4.6%，报1.15澳元。([email protected])

1940 美国东部时间 - 投资银行分析师在一份报告中表示，QBE上半年税后现金净利润为4.05亿美元，比市场预期低25%，比Barrenjoey的预测低12%。该投行认为，半年业绩不足以立即实现价值，但以约10倍的市盈率计算，投资者仍有理由对该股保持乐观。Barrenjoey维持增持评级，并将目标价上调1.1%至18.20澳元/股。QBE最新下跌1.2%，报15.41澳元/股。([email protected])

1927 美国东部时间 - Jefferies分析师Simon Fitzgerald和William Richardson在一份报告中表示，AMP公司2023财年上半年的业绩显示，与前一期相比，多项业务指标看起来更加稳定。例如，他们指出，上半年基础税后净利润为1.12亿澳元，与上年同期持平，较2022财年下半年增长55%。不过，他们提到了一项尚未了结的与财务建议相关的集体诉讼，但注意到AMP为此预留了5000万澳元的外部审计拨备，并暂停了第三次资本管理计划。“除此之外，我们对公司到2025财年调整业务规模的举措仍感到鼓舞，”Jefferies表示。([email protected])

摩根士丹利分析师在一份报告中指出，QBE的综合赔付率可能带来更多积极惊喜。他们补充道，2023财年上半年98.8%的综合运营比率优于摩根士丹利99.1%的预测，并强调QBE重申了其2023财年约94.5%的综合赔付率展望。“这意味着2023财年下半年报告的综合赔付率约为92%，显著改善，“摩根士丹利表示。同时，该投行认为QBE通过定价策略、强劲的营收、通胀缓和以及丰厚的投资回报持续推动盈利增长，并相信QBE减少财产风险敞口和调整北美业务账目的努力可能推动评级上调。([email protected])