你的电费可能即将下降，但降幅不及以往——《华尔街日报》

美国消费者可能即将结束电费连续三年上涨的局面。

华尔街部分分析师指出，天然气和煤炭价格下跌对电费的影响才刚刚开始显现——这两种能源占美国电力生产的60%。高盛经济学家斯宾塞·希尔在最新研究报告中指出，零售电价通常滞后燃料成本6-9个月，部分原因是公用事业公司会通过提前采购来规避价格波动。

希尔的模型预测，更便宜的燃料将使平均电价在秋季前从峰值下降3-4%。今年初全美电价已呈下降趋势，但6月西南部热浪导致天然气价格飙升后出现反弹，目前平均电价为每千瓦时17美分，同比上涨6.3%。

电价会随季节、地域和天气剧烈波动，但当前美国居民平均电价比疫情前及俄乌战争前高出近25%。波士顿过去一年电价暴涨23%至每千瓦时32美分，而纽约市和凤凰城电价分别稳定在25美分和16美分。

各州对公用事业公司成本对冲及转嫁时限的监管差异也是电价波动的原因之一。新泽西州允许公用事业公司提前三年对冲成本，因此电价对市场波动的反应比对冲周期较短的佛罗里达州更为迟缓。

加利福尼亚州是美国去年冬季少数几个比往年更冷的地区之一。高涨的供暖需求与有限的州际管道输送能力导致天然气价格飙升至其他地区的数倍，公用事业公司随之提高了费率。

乔伊·兰弗兰基是南加州爱迪生电力公司的客户，也是加州拉哈布拉岗市的一名护士。她试图通过只在晚上8点后使用洗碗机，并且仅在家人在1200平方英尺的平房内活动时才开启相应房间的供暖或制冷来控制账单。尽管如此，由于二月份她的家庭不得不比平时更多地依赖空间加热器取暖，她还是收到了有史以来最高的575美元账单。

“这太离谱了，“她在谈到账单时说。“对于那么大的房子来说，这简直是疯了。”

高盛估计，7月份电力生产商的天然气和煤炭成本比去年同期下降了54%，但不断上涨的劳动力和利息支出支撑了费率。电力供应商在认为成本可能反弹时，对降低费率也可能持谨慎态度。

“你不想做的一件事就是让费率像拉锯一样波动，“马萨诸塞州公用事业公司欣厄姆市照明厂的董事会成员泰勒·赫拉尔德说。

由于温和的天气导致成本上升和电力需求减少，今年上半年公用事业公司的利润受到了抑制。美国电力公司、多米尼能源、南方公司和埃克西尔能源最近都报告了低于去年同期的第二季度收益。

今年公用事业公司股票表现落后于标普500所有其他板块，累计下跌9.5%，而大盘涨幅达18%。这与2022年形成鲜明对比——当时因担忧经济衰退，投资者纷纷涌入该行业高股息股票寻求保护，即便标普500指数下跌19%，该板块跌幅也仅控制在1.4%。

Reaves资产管理公司首席执行官杰伊·雷姆表示，随着衰退忧虑消退且利率走高，投资者正在相应调整资金配置。

“货币市场基金收益率已达5.5%，“雷姆称，“何必执着于南方公司4%的收益？”

气象机构Commodity Weather Group气象学家兼总裁马特·罗杰斯指出，气温通常在7月下旬见顶，8月天气展望与十年均值相符。这意味着今夏最酷热时段可能已结束，不过他仍认为得克萨斯州、西南部及太平洋西北部等地可能出现局部高温和电价飙升。

美国持续推进的可再生能源建设可能对电价的压制超出高盛预期。据能源信息署估算，今夏太阳能发电量将比去年同期增长23%。

由于预期价格下降，高盛将12月整体通胀预测下调0.2个百分点至同比上涨2.9%。分析师希尔还估计，电价下跌可能刺激消费支出激增，足以抵消即将恢复学生贷款还款对消费造成的半数冲击。

尽管如此，电费账单减少几个百分点也不太可能改变德克萨斯州坎宁湖的退役空军中校杰夫·海勒的习惯。为了省钱，海勒在夏天将楼上恒温器设定在84度（约28.9摄氏度）。

“如果电费下降20%，我可能会考虑再调低一度，”他说。

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本文刊登于2023年8月9日的印刷版，标题为《电费支出或将下降》。