《华尔街日报》：市场恐慌时，散户投资者纷纷买入黄金

乔·苏萨诺在2021年初因押注生物科技股，退休账户中损失了数千美元。如今，这位44岁的马萨诸塞州格洛斯特市系统集成工程师，正将资金投入一种长期保值资产：金币。

“贵金属能让我安心入眠，握在手里就没人能伤害我，“苏萨诺说，“我绝不可能沦落到在救济站排队，等着别人施舍食物度日。”

苏萨诺并非个例。持续一年多的通胀、加息、银行倒闭和市场动荡，已吸引众多散户投资者转向金银等贵金属。

金价年内上涨约8%至每盎司1970美元左右。其中3月受银行业危机推动的飙升，使其逼近2020年创下的2069.40美元历史高点。

盖洛普5月报告显示，认为黄金是最佳长期投资的美国人比例从2022年的15%跃升至26%。相比之下，偏好股票者从24%降至18%，青睐债券者从4%升至7%。

自2020年3月疫情袭击美国以来，美国铸币局已售出556万盎司金币，而此前四年间仅售出326万盎司。贵金属交易商SchiffGold执行董事马特·马莱奥表示，公司今春营收创下历史纪录。

“几乎所有类别的投资者——无论是机构还是个人投资者，确实都在逐步增持黄金，”道富环球投资管理的首席黄金策略师乔治·米林-斯坦利表示。

几个世纪以来，从图坦卡蒙法老到克里斯托弗·哥伦布，黄金作为价值储存手段一直备受珍视。它曾作为货币基础的职能延续数百年。尽管理查德·尼克松总统于1971年废除了金本位制，诺克斯堡仍囤积着成吨黄金。现代投资者常将黄金视为对抗通胀或市场动荡的相对稳定屏障。

持有黄金确实意味着错失股票上涨红利或债券利息收益。理财顾问通常建议投资者配置部分黄金资产，但比例一般只占投资组合的很小部分。

近期吸引力的背后逻辑在于：许多投资者担忧今年股市上涨仅由少数科技股推动，一旦个别公司出现闪失就可能引发指数回调。国债市场再度遭遇抛售。美元汇率已从去年触及的二十年高位回落，使得以美元计价的金条对外国投资者更为便宜。

43岁的斯科特·伍尔德里奇表示，今年银行业危机促使他加大购买私营铸币厂生产的黄金圆章。由于担心市场波动影响收益，他早在2018年就清空了股票和债券持仓。

“当你购买并持有它们时，价格涨跌其实并不重要，你依然会感觉良好，”在印第安纳波利斯生活、从事网约车司机工作的伍尔德里奇表示。“贵金属价格下跌意味着你有机会买入更多，而上涨则代表你的净资产增加，所以这是双赢。”

2020年对经济放缓的担忧推动黄金创下历史新高，但2021年金价下跌，2022年基本持平，这让指望通胀推高金价的人感到失望。

SPDR在6月发布的调查显示，约20%的美国投资者当前投资组合中包含黄金，平均配置比例为14%。报告称超半数受访者表示未来6至13个月内可能增持黄金。

华尔街并不看好金价持续上涨。多数机构预计高利率将维持一段时间，债券等生息资产会加剧对黄金的竞争。汇丰分析师预测今年金价将在1850至1970美元区间波动。美国银行则预计年底金价将达1923美元。

自2020年3月底以来，投资者已从全球最大实物黄金ETF——SPDR黄金信托（管理资产约560亿美元）中撤资约20.7亿美元。而此前四年间该基金净流入资金约103.6亿美元。

波士顿克雷斯特伍德顾问公司的合伙人兼首席投资官约翰·英格拉姆对黄金仍持谨慎态度，他认为不值得花钱投资黄金，因为黄金通常不会带来大幅收益。

“这是一种非常昂贵的对冲投资组合的方式，“英格拉姆说，“购买债券可能会更划算。”

新墨西哥州阿尔伯克基市62岁的房地产所有者布雷特·威廉姆斯对贵金属投资持谨慎态度，他去年在财务顾问的建议下购买了银币。白银仅小幅上涨了3%，而今年则下跌了1.5%。

“我得到了很多闪闪发光的银子，但没有回报，“威廉姆斯说，“如果能交易，我会立刻卖掉它，换成房产。”

目前，苏珊诺正在囤积他的金币。他仍然对股票亏损感到痛心，因此决定将其中一个退休投资组合保留在清算账户中，直到他能聘请专业的资金经理为他投资。

“看着它让我心痛。我当时在想什么？“苏珊诺说，“我损失了一大笔钱，所以我改变了策略，开始寻找一种稳定的方式，拥有一些我完全不必担心任何形式的东西。”

作者：哈迪卡·辛格，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年8月8日的印刷版，标题为《个人投资者寻求黄金的安全》。