《华尔街日报》：股市周度亏损向投资者发出警示信号

周五三大股指全线收跌，本周以亏损告终，大型银行、大型科技公司和主要汽车制造商均遭受损失。图片来源：BRENDAN MCDERMID/REUTERS近几个月来，投资者在分析美国经济健康状况时，发现金融市场风平浪静。本周可能发出了一个预警信号。

本周早些时候美国信用评级遭下调引发债券和股票抛售，遏制了市场的夏季涨势，也动摇了人们对于美国能在避免经济衰退的同时控制住通胀的信心。

周五三大股指全线收跌，本周以亏损告终，大型银行、大型科技公司和主要汽车制造商均遭受损失。道琼斯工业股票平均价格指数本周下跌1.1%，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌2.9%，标普500指数下跌2.3%。

惠誉下调美国信用评级后债券价格下跌，使较长期政府债券的收益率徘徊在去年11月以来的最高水平附近。这引发了人们对持有股票的好处的质疑，导致交易员近日纷纷撤离高风险股票。

“本周固定收益市场的波动有点把所有人都惊醒了，”Man Solutions多资产解决方案主管Peter van Dooijeweert说。“这不是免费的午餐。”

今年以来，美国三大股指均大幅上涨。但投资者仍在分析美联储将利率上调至22年来高点的举措是否以及如何在未来几个月令全球最大经济体放缓。

关于该国通胀前景的许多指标继续发出复杂信号。周五，劳工部表示，7月份美国雇主新增18.7万个就业岗位，表明招聘速度较去年夏季有所放缓。但工资仍保持快速增长。

这些数据中的矛盾叙述使得像范·杜伊杰韦尔特这样的投资者转向债券，这些债券能提供稳健回报，且无需承担央行将经济推向衰退时可能暴跌的股票风险。

“如果美联储不降息，债券就需要抛售，”他指出这种情况下收益率将上升，“就像我们家里常说的：继续狂欢吧。”

基准10年期国债收益率周五小幅走低，但本周仍维持在4.060%的较高水平，接近十多年来的最高收盘点位。对投资者利率预期更为敏感的2年期国债收益率则降至4.791%。

这些利率促使更多投资者撤出标普500指数大多数板块的股票。通常因其稳定性和股息支付而受青睐的公用事业类股票，本周下跌4.7%，成为该指数中表现最差的板块。

能源公司是市场上为数不多的亮点之一，受油价推动走高，目前油价已达到自4月以来的最高水平。美国基准原油价格已连续六周上涨，本周收于每桶82.82美元。

周五，亚马逊公司股价成为大赢家，在这家科技巨头季度利润远超预期后飙升8.3%。

苹果公司股价同期下跌4.8%，这家iPhone制造商表示营收连续第三个季度下滑，标志着该公司遭遇了自2016年以来最长的销售低迷期。

尽管企业盈利普遍超出华尔街预期，周五市场仍出现下跌。路孚特数据显示，在已公布季度业绩的标普500指数422家成分股中，79%的公司业绩超预期，高于1994年以来66%的平均水平。

但部分投资者指出盈利预期本就较低。“很难理解为何市场会在这种情况下给予（企业）溢价估值，“格兰梅德投资策略与研究主管杰森·普莱德表示。

普莱德推测，有投资者以今年股市表现为依据，认为美联储加息最终不会造成实质性冲击。

“市场表现正在实际改变人们对加息经济影响的预期，“普莱德说，“我认为某种程度上这形成了自我强化的循环。”

乔·华莱士和冈詹·班纳吉对本文亦有贡献。

联系作者戴维·尤贝蒂：[email protected]

本文发表于2023年8月5日印刷版，标题为《股市周线下跌发出警示信号》。