卡尔·伊坎旗下公司迫于维权压力将股息减半 股价应声下跌——华尔街日报

亿万富翁激进投资者卡尔·伊坎周五在信中表示，公司将专注于其激进投资策略。图片来源：Brendan McDermid/REUTERS卡尔·伊坎作为激进投资者积累了数十亿美元财富，通过施压企业改变经营策略获利。如今另一位激进投资者迫使他做出了同样选择。

伊坎企业 周五宣布将股息减半至每股1美元，这是自2011年以来的首次削减。该公司宣称让散户有机会"与传奇投资人伊坎共同投资"。伊坎同时发布公开信表示将重新聚焦于曾带来巨额利润的企业狙击策略，并逐步退出造成重大损失的股市崩盘押注。

“我们对市场的过度悲观严重拖累了投资回报，“伊坎表示，“未来我们将回归本源，专注于激进投资策略。”

截至周五收盘，伊坎企业股价暴跌23%，创历史最大单日跌幅。

这一系列调整源于做空机构兴登堡研究对该公司发起的狙击行动。今年5月，兴登堡指控伊坎企业估值虚高、股息不可持续，且伊坎本人质押了大量公司股票借款，使企业面临抛售风险。

周五早间，兴登堡在一条推文中表示，它仍在做空伊坎。

伊坎称兴登堡的报告是自私和误导性的。但在公司股价暴跌之际，他异常沉默。伊坎拥有公司大部分股份，其余股份由小投资者持有。这次抛售增加了伊坎遭遇追加保证金通知的风险，迫使他进一步抛售股票。目前没有明显的买家愿意接手这些股票。

该公司披露，在兴登堡提出指控后，司法部对伊坎企业展开了调查。

兴登堡对伊坎的做空似乎已经获利，同时给这位八旬亿万富翁带来了麻烦。自兴登堡的报告发布以来，伊坎企业的股价已下跌约一半，公司估值蒸发了约90亿美元。

伊坎努力摆脱财务困境。上个月，他几乎质押了所有公司股份以及20亿美元的其他资产作为贷款抵押。

伊坎重新协商的贷款缓解了公司股价的部分压力，因为股价大幅下跌可能导致贷款机构迫使伊坎减持公司股份，进一步压低股价。

在周五的信中，伊坎表示，他相信重组后的贷款“大大减轻了误导性的兴登堡报告的影响”。

尽管如此，伊坎企业报告称，4月至6月期间亏损2.69亿美元，而去年同期盈利1.28亿美元。伊坎将部分表现归咎于兴登堡，称由于报告发布后的做空活动，伊坎企业对其他上市公司的投资价值下降。投资者担心伊坎将被迫出售其公司持有的其他公司股份。他还表示，公司减少了做空头寸，并“在7月出现转机”。

随着股价下跌，伊坎自2019年以来支付的每股2美元季度股息使其年化收益率达到24%，远超市面上其他股票。根据周四收盘价，股息削减至每股1美元后，该股收益率恢复至今年春季股价约50美元时提供的12%左右。然而周五的暴跌再次推高了这一收益率。

兴登堡还指出，该公司近期一直通过手头现金而非投资收益支付股息，主要是通过向股东返还资本。最近一次股息支付后的税务文件显示，在投资者获得的2美元股息中，有1.8美元属于"资本返还”。这强化了兴登堡关于该股息不可持续的观点。

这场争端是两位截然不同的投资者之间的冲突。

做空者通过押注股价下跌获利。像兴登堡这样的激进做空机构会进行详细研究并公开结果，以期引发抛售压低股价。由39岁的内特·安德森运营的兴登堡曾成功做空电动卡车制造商尼古拉等明星企业。

伊坎的股东行动主义通常包括买入公司股份并大造声势，以期迫使董事会做出有利于其投资的改变。他曾表示自己凭直觉投资，较少关注公司财务细节。

作为激进投资者，伊坎仍具影响力。在抵御兴登堡的同时，他对基因测序仪制造商Illumina发起了一场激烈的代理权争夺战。5月，伊坎取得部分胜利，其提名的三名董事候选人中有一人入选公司董事会。伊坎的抨击目标之一——Illumina时任首席执行官弗朗西斯·德索萨不久后便宣布离职。

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本文发表于2023年8月5日印刷版，标题为《伊坎屈服于激进投资者压力》。