金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。美东时间4:20、12:20和16:50独家发布于道琼斯通讯社。

美东时间14:09——咨询公司美世数据显示，由于股市和贴现率双升，标普1500指数成分企业养老金计划上月的预估资金水平提升2%至107%。截至7月底，这些养老金计划的预估总盈余较6月末的850亿美元增加340亿美元，达到1190亿美元。美世合伙人马特·麦克丹尼尔表示：“随着股市延续近期涨势，养老金资金状况持续改善。6月末通胀持续回落，尽管美联储7月再次加息25个基点，但随着美联储继续逐月评估市场，未来加息路径仍存变数。"([email protected], @jenkayw)

美东时间12:54——Lightspeed Commerce正利用其充裕现金储备拓展借贷平台业务并初见成效。该电商平台持有7.803亿美元现金及等价物，并以此开展新的现金预支服务。CEO JP·肖韦向《华尔街日报》表示：“我们发现尤其在当前宏观环境下，随着利率上升，客户对我们的借贷服务反响良好。“他透露客户通常在6-7个月内偿还借款，平均利率达16%-17%，“这对我们而言是超高利润业务”。但高管强调该服务仅面向少数经过严格审核的客户，尽管违约率较低，“但这是我们的资产负债表，我们不承担任何风险”。([email protected])

1245 美国东部时间——Redfin数据显示，截至7月30日的四周内，美国普通购房者的月供达到2,605美元，同比上涨19%，较7月初的历史高点仅下降32美元。住房支出持续高企的原因是抵押贷款利率仍处高位（本周周均利率达6.9%）以及房价持续上涨。房屋销售中位数价格同比上涨3.2%，创去年11月以来最大涨幅。供需失衡导致房价攀升，高利率迫使许多潜在卖家退出市场（现有房主持有相对低利率不愿出售）。待售房屋总量下降19%，新增挂牌量减少21%。([email protected])

0613 美国东部时间——美国银行全球研究部指出，尽管圣詹姆斯广场公司对长期客户实施费用上限且资金流动疲软拖累股价，这家财富管理机构仍保持优质特许经营权和市场主导地位。自该公司令人失望的上半年业绩更新后，股价已下跌25%，提供了有吸引力的入场机会。分析师表示：“行业环境依然严峻，但我们预计短期内不会进一步削减费用，且SJP的市场领先特许经营权仍具高准入壁垒。“美银将该股评级从中性上调至买入，目标价从1,175便士微调至1,150便士。股价上涨1.6%至883.8便士。([email protected])

0607 欧洲中部时间——华宝研究分析师安德烈亚斯·普莱西尔在报告中指出，德国商业银行第二季度业绩小幅超预期，主要驱动力如预期般来自净利息收入。该行在去年6月完成1.22亿欧元股票回购后，还将申请进一步回购的批准。普莱西尔表示，这充分表明德国商业银行预期营收表现稳健且风险可控。分析师称该行上调的净利息收入指引超出预期，华宝维持对其股票的"买入"评级。股价下跌2.4%至10.71欧元。([email protected])

0559 欧洲中部时间——美国银行表示，尽管圣詹姆斯广场上周公布的上半年业绩疲软，但该投资管理机构仍具吸引力，将其评级从中性上调至买入。SJP股价此前因报告上半年总流入资金减少而下跌，并宣布将对持有10年以上的债券和养老金投资实施年度产品管理费上限，市场分析师认为这可能影响基金收入。美银指出，当前股价已反映这些因素，且SJP竞争优势依然存在。“我们理解市场对上周公告的失望情绪，但对优质特许经营商而言这恰是具吸引力的入场时机，“美银分析师表示，同时将目标价从1175便士下调至1150便士。股价上涨1.8%至885便士。([email protected])

0521 欧洲中部时间——Peel Hunt针对英国消费金融公司Vanquis Banking发布报告称，由于资本水平降低、拨备覆盖率大幅下降及管理层变动，其风险有所上升。分析师指出，其加速增长战略的财务影响在指引中被低估。外部因素亦对其战略形成压力，“资金成本上升、通胀超预期及IFRS9拨备要求削弱了盈利能力，意外导致集团2023年上半年陷入亏损。“Peel Hunt将评级从持有下调至减持，目标价从220便士腰斩至115便士。上周五财报后暴跌近30%的股价继续下挫3.6%至123便士。([email protected])

0320 东部时间——野村证券分析师Shengbo Tang和Hannah Han在研究报告中表示，随着中国内地与香港市场重启，友邦保险集团上半年新业务价值有望反弹。分析师预计，由于今年初跨境通关后内地访客积压的保险需求释放，该公司香港地区上半年新业务价值将同比增长57%至5.08亿美元。他们估算友邦内地访客保险业务全年将恢复至2019年疫情前水平的37%。分析师维持"买入"评级，但将目标价从99.91港元下调至98.75港元。该股现跌1.8%报73.90港元。([email protected])

0318 东部时间——花旗分析师James Shuck和Samant Singh在报告中指出，瑞士再保险二季度表现强劲后市场共识预期料将上调。该公司当季8.04亿美元净利润符合预期，企业解决方案业务的强劲表现抵消了财险及寿险健康再保险略逊预期的业绩。花旗称，市场可能对其财险再保险业务责任准备金的不利变动存疑，但该板块也因自然灾害损失较低而受益。“有充分证据表明重新定价和核保策略开始见效，预计下半年将进一步改善。"([email protected])

0205 东部时间 - CGS-CIMB表示，Muangthai Capital的资产质量前景依然黯淡，但补充称，由于去年工资上涨和泰国经济全面复苏的积极影响，其不良贷款比率可能在第三季度达到峰值。该泰国金融公司在农业领域有大量敞口，该行业仍受高能源价格和通胀困扰，从而影响偿债能力，分析师Nathapol Pongsukcharoenkul在一份报告中指出。CGS-CIMB预计，在低收入群体收入波动的背景下，资产质量将继续承压，并警告称，如果Muangthai Capital的不良贷款比率在2至6个月内超过4%，前景可能更加负面。该机构估计，第二季度不良贷款比率达到3.51%的高点，而第一季度为3.17%。CGS-CIMB维持对该股的减持评级，目标价为28.00泰铢，该股最近交易价为34.75泰铢。([email protected])

0043 东部时间 - CGS-CIMB分析师Andrea Choong和Lim Siew Khee在一份报告中表示，在美国联邦基金利率即将下调的背景下，DBS集团未来两年的盈利增长可能持平。考虑到市场预期美联储将从2024年第一季度开始降息，DBS预计其中期股本回报率将降至15%-17%，分析师表示。分析师补充称，减轻这一影响的杠杆包括费用收入驱动因素，如财富和现金管理活动增加，以及信贷质量保持稳定。CGS-CIMB重申对该股的持有评级，并维持目标价35.30新加坡元。该股最近交易价为34.31新加坡元。([email protected])

2355 东部时间——花旗分析师在一份报告中指出，如果澳新银行放弃收购Suncorp银行的计划，这可能会使其持有大量过剩资本。他们表示，此举还可能释放管理资源，专注于完善其ANZ Plus应用程序并在机构银行业务中取得进展。花旗指出，澳新银行有权通过澳大利亚竞争法庭对监管机构拒绝其收购Suncorp的决定提出上诉。如果法庭裁决支持澳新银行，花旗称交易将继续进行，澳新银行将着手扩大规模并实现协同效应。“然而，这一过程本身可能需要六个月，进一步延长了异常漫长的合并效益和时间表，很可能已经超出了该银行当前领导层的任期。”（[email protected]）