股市因债券收益率攀升而下跌 - 《华尔街日报》

标普500指数下跌，使其8月前三天的累计跌幅达到1.9%。图片来源：Spencer Platt/Getty Images美国股市周四小幅走低，延续了近期的跌势，债券收益率飙升抑制了市场的风险偏好。

标普500指数连续第三天下跌，使其8月前三天的累计跌幅达到1.9%。投资者表示，在经历了今年前七个月推动美国大盘指数上涨近20%的反弹之后，股市回调是合理的。

美林和Bank of America Private Bank的首席投资官投资组合策略主管Marci McGregor表示：“市场在如此强劲的上涨之后出现停顿，我并不感到意外。”

标普500指数下跌0.3%，道琼斯工业平均指数下跌0.2%，即66.63点。以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌0.1%。

较长期美国国债收益率继续攀升，促使投资者重新审视其在资产类别中的配置。基准10年期美国国债收益率从周三的4.077%升至4.188%，为去年11月以来的最高结算水平。30年期美国国债收益率从一天前的4.164%升至4.304%。

GenTrust股票主管Olivier Sarfati表示：“问题在于利率会升到多高，以及对股票和经济会产生什么影响？”

当投资者能从国债中获得高收益时，他们就不太愿意承担持有股票的风险。在常用的定价模型中，较高的利率也会降低公司未来现金流的价值。

收益率上升的影响可以在市场的某些角落看到，这些地方是投资者寻求类似债券回报的地方。公用事业和房地产板块是标普500指数11个板块中表现最差的，分别下跌了2.3%和1.4%。这些行业拥有丰厚的股息收益率，在利率较低时尤其具有吸引力。

相比之下，能源股领涨市场，随着油价上涨，上涨了1%。全球石油基准布伦特原油价格上涨2.3%，至每桶85.14美元，此前沙特阿拉伯表示将延长其限制石油供应的努力。

财报推动了个股的走势。PayPal Holdings的股价下跌了12%，此前一项关键指标显示，这家支付公司的大部分增长来自利润率较低的来源。

Robinhood Markets的股价下跌了7.2%，此前这家在线经纪商报告称月度活跃用户数量下降。高通的股价下跌了8.2%，此前这家手机芯片制造商报告了令人失望的销售业绩，并表示计划进一步裁员。

根据FactSet的数据，标普500指数中约有五分之四的公司已经公布了财报，分析师预计第二季度利润同比下降5.8%。他们预测2023年全年收益将基本持平。

投资者正期待周五的就业报告，以评估劳动力市场的强度，并寻找美联储在对抗高通胀行动中下一步举措的线索。

海外股市普遍下跌。欧洲斯托克600指数下跌0.6%，而日本日经225指数下跌1.7%，香港恒生指数下跌0.5%。

“许多市场参与者正在非常、非常密切地关注薪资数据，”纽约梅隆银行投资者解决方案主管Sinead Colton Grant表示。

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本文刊登于2023年8月4日的印刷版，标题为“标普连续第三个交易日下跌”。