贝莱德赋予投资者发言权——《华尔街日报》

盛夏时节标志着代理季的结束，此时大多数美国企业举行年度会议，股东们就董事选举、薪酬及其他公司事务进行投票。

随着越来越多的个人和机构投资者从个股转向共同基金和交易所交易基金，这些年度会议的投票责任已委托给如贝莱德这样的基金管理公司。

许多投资者重视由资产管理人处理代理投票。代理声明文件可能长达100多页。对于通过ETF或指数基金投资500家公司的人来说，这意味着要耗费1000多个小时研读材料，才能对数千项代理投票做出知情决策。我们的许多客户信赖我们作为受托人、为其长期财务利益行事的记录。

尽管如此，我们仍坚持为客户提供选择。我们公司始终运用技术让客户更便捷地获取一系列投资选项。两年前，我们宣布将开始为希望更直接参与代理投票的客户（从养老基金等机构客户开始）提供选择。

如今，我们服务的所有美国公共和企业养老基金都能投资于让其轻松高效行使所持公司股票投票权的产品。代表超过5500亿美元资产的客户已加入我们的"投票选择"计划。这在我们管理的4.5万亿美元指数基金股票资产中占比正持续增长。虽然大多数客户仍要求我们继续代表其进行代理投票，但其他客户正利用日益丰富的选项，包括自行投票。这种强烈的客户需求已推动业内其他机构开始尝试代理投票选择方案。

上个月，我们宣布了一项试点计划，为我们最大的交易所交易基金的个人投资者提供选择权，这标志着我们又迈出了一步。该计划需经管理我们ETF的董事会批准，将允许数百万个人投资者从不同政策中进行选择，以决定他们持有的ETF份额如何对所投资的公司进行投票。

总有批评者存在。有一种误解认为，贝莱德在代表客户投票时盲目遵循Glass Lewis和机构股东服务公司等代理咨询公司的建议。但如果你看看事实，这种误解就会被揭穿。在过去12个月里，在ISS的建议与公司管理层不同的股东提案中，贝莱德85%的时间支持管理层，只有15%的时间同意ISS的建议。

对贝莱德来说，重要的是财务价值，而不是社会或政治价值观。在代理投票方面，我们客户的财务利益至关重要。贝莱德根据公司披露的信息、与管理层的接触以及专有和第三方研究独立做出决定。

通过“投票选择”，我们的客户可以从一系列第三方投票政策中选择，或设计自己的政策。自推出以来，参与我们计划的资产中约有30%的客户选择使用自己的政策，而不是第三方的政策。个人投资者很少会坐在家里撰写自己的代理投票政策，许多机构投资者更倾向于从第三方政策中选择。

我们现在提供14种不同的第三方投票政策，是“投票选择”推出时的两倍。这些政策可以根据天主教价值观、工会养老基金的需求，或支持环境和社会提案的政策进行定制。我们还提供一种与治理一致的政策，该政策不对环境和社会提案持特定立场，而是遵循每个公司管理团队的建议。然而，它专注于普遍接受的公司治理原则，并不总是在治理问题上支持管理层。这种与治理一致的政策是我们美国公共养老基金客户中最受欢迎的第三方政策。

除了我们提供的来自两家最大代理咨询公司的14项政策外，我们正在努力添加其他公司的政策。我们长期主张，投资者能从行业中有更多代理咨询公司可供选择中受益。

随着我们完善“投票选择”服务，我们的目标是让所有投资者在愿意时都能轻松高效地参与代理投票。更多的投票选择要求资产所有者投入时间和资源做出明智决策。但赋予他们发言权能加强股东民主，支持美国资本市场，从而改善美国乃至全球人民的生活。

拉姆吉先生是贝莱德iShares及指数投资业务负责人。阿卜杜勒·马吉德女士是贝莱德全球投资管理主管。

纽约证券交易所交易大厅。图片来源：Alamy Stock Photo刊登于2023年8月4日印刷版，标题为《贝莱德赋予投资者发言权》。