银行依赖“热钱”存款支撑资产负债表 - 《华尔街日报》

第二季度，中小型银行基本稳定甚至扭转了今年早些时候遭遇的存款外流局面。为此，许多银行不得不依赖通过第三方经纪商流入的存款。

经纪存款是银行在紧急情况下快速充实资产负债表的便捷方式。银行可以通过摩根士丹利或富达等公司寻找投资者购买其大额存单。

但经纪存款对银行而言成本通常高得多，其利率可能达到5%或更高，这会挤压利润空间。

“显然，资金并非免费，“KeyCorp银行首席执行官克里斯托弗·戈尔曼接受采访时表示。这家总部位于克利夫兰的银行近期增加了经纪存款，尽管这类资金在其总融资中占比仍较小。

监管机构对高度依赖经纪存款的银行持谨慎态度，认为这类资金属于"热钱”。由于银行无法通过此类交易获得忠诚客户，这些资金在危机时期更容易抽逃。

与第一季度和去年同期相比，许多小型银行不得不更依赖经纪存款，因为利率上升为储户提供了更多高收益选择。今年三月起数家中型银行接连轰然倒塌，也吓跑了不少客户——除了那些"大而不能倒"的巨头银行。美联储周三再次加息，将利率推至22年来最高水平。

第二季度增加使用经纪存款的其他地区性银行包括Truist Financial和M&T Bank。受动荡冲击严重的较小银行也是如此，例如Western Alliance Bancorp、Zions Bancorp和Comerica。

根据美国联邦存款保险公司（FDIC）的最新数据，银行在第一季度共有超过1万亿美元的经纪存款。这一数字在第二季度几乎肯定会增加。

“你看到它们在增长方面绝对是爆炸性的，”标普全球市场情报金融机构研究主管Nathan Stovall表示。

随着对客户的争夺持续加剧，对经纪存款的依赖可能会增加。与去年同期相比，许多银行第二季度的总存款仍在下降——即使是大型银行和一些大型地区性银行也是如此。

一些监管机构和银行家表示，经纪存款可能会鼓励银行承担过度风险，例如发放非传统贷款以弥补这种资金的高成本。

FDIC可以对经纪存款收取更高的保险费，而资本水平低于一定标准的银行不允许接受经纪存款。FDIC此前将严重依赖经纪存款与银行倒闭概率较高联系在一起。

对一些银行而言，经纪存款的成本或许是值得的。总部位于威斯康星州沃索的Peoples State Bank控股公司表示，近期同时增加了经纪存款和从联邦住房贷款银行系统的借款，后者是另一种高成本融资渠道。

第二季度经纪存款与其他定期存款占比达8.5%，高于第一季度的7.2%。

拥有14亿美元资产的该行CEO斯科特·卡塔纳赫表示，由于商业贷款需求强劲，公司转向了高成本融资。尽管资金成本上升，但银行通过以更高利率放贷仍实现了净利息收入。

KeyCorp近期也增加了经纪存款，不过在其整体资金中占比仍较小。图片来源：Joe Buglewicz/彭博新闻"我们对此密切关注，但不认为这是战略执行的失败，“卡塔纳赫说，“我们视其为推动增长的又一融资渠道。”

伊利诺伊州布卢明顿市HBT金融集团 （Heartland Bank and Trust母公司）CEO兰斯·卡特表示，其银行十五年来首次启用经纪存款作为融资来源。

尽管Heartland并无迫切的流动性需求，但不愿被迫出售资产负债表上因利率上升而贬值的证券。

“这不是我们会长期依赖的资金基础部分，”卡特说。“就像任何事物一样，适度使用是好的。”

其他银行家持怀疑态度。密歇根州绍斯菲尔德市Sterling Bancorp的首席执行官汤姆·奥布莱恩表示，几年前，他的银行严重依赖经纪存款。它通过以高利率发放非传统抵押贷款来弥补更高的利息成本。

在银行陷入监管困境并请来奥布莱恩扭转局面后，他部分专注于建立流动性。因此，当三月份危机爆发时，银行不需要转向高成本融资。

“根据我的经验，所有这些陷入困境的银行，它们的融资成本都太高了，”他说。“因为它们融资成本太高，所以在资产上承担了太多风险。”

联系吉娜·希伯，邮箱：[email protected]，本·艾森，邮箱：[email protected]

刊登于2023年8月1日印刷版，标题为《银行用经纪存款阻止资金外流》。