新阿尔茨海默药物的意外受益者：GE医疗 - 《华尔街日报》

通用电气医疗集团是可能获得新业务的影像设备开发商之一。图片来源：易海菲/中国新闻社/盖蒂图片社随着一款阿尔茨海默病新药即将释放出一个庞大的新市场，人们的注意力现在转向了这一患者群体可能产生的影像需求。

患者若要使用卫材和渤健的Leqembi，他们可能需要至少接受一次PET扫描以确认患病，之后还需重复进行MRI扫描以评估安全性。尽管这些要求可能因国内PET设备数量有限而给制药商造成瓶颈，但它们却为通用电气医疗集团、西门子医疗和飞利浦等影像设备开发商带来了增长机遇。

今年1月从通用电气分拆出来的通用电气医疗集团不仅生产PET和MRI设备，还销售每次PET检查所需的注射显影剂。这一机遇的规模成为周二上午通用电气医疗集团财报电话会的焦点。

“我们认为这在整个领域都是相当重大的增长机遇，但最终效果如何还有待观察，”首席执行官彼得·阿尔杜尼表示，“可以说，我们是推动疾病管理的企业。”该公司周二公布的财报显示，其盈利超出FactSet汇总的分析师预期，因此上调了全年每股收益指引。

对于百健等制药商以及诊断试剂开发商而言，该领域的诸多机遇取决于仍在变动中的国家报销政策。

Leqembi和其他抗淀粉样蛋白疗法（如礼来公司的多纳单抗）并非可居家安全服用的口服药。根据标签规定，FDA要求在整个治疗过程中频繁进行影像诊断，以监测可能由药物引发的脑肿胀和出血等副作用。但这类检测成本高昂，因此药物普及程度将取决于联邦医疗保险对这些检测的报销政策。

使用GE医疗Vizamyl示踪剂进行脑部淀粉样蛋白PET成像。图片来源：GE Healthcare本月初，美国联邦医疗保险和医疗补助服务中心提议取消既往"终身仅限一次PET扫描"的规定，扩大现有淀粉样蛋白PET检测报销范围。今后报销标准将由各地区联邦医疗保险行政承包商决定。GE医疗制药诊断部门首席医疗官Mark Hibberd认为，此举是重要进展，他期待后续能实现"对患者淀粉样蛋白PET扫描全面、持续的覆盖"。

瑞穗证券分析师Anthony Petrone指出，虽然阿尔茨海默病药物将明显推高影像设备使用率，但投资者需要研判医疗系统需在多大程度上扩充设备容量。他表示治疗机构很可能需要增配影像设备，但由于现有设备闲置产能不明，难以精确测算新增需求。不过他强调，GE医疗旗下个体化影像诊断必备的放射性示踪剂Vizamyl必将迎来订单激增。

假设有足够的报销政策支持，GE医疗预计未来几年全球将新增约125万次MRI扫描和超过50万次PET淀粉样蛋白脑部扫描。该公司表示，这可能转化为每年10亿美元的市场机遇。

“为了满足阿尔茨海默病的诊断影像需求，未来需要新增数千台设备，“希伯德在接受采访时表示。

对GE在该领域主导地位的一个威胁是新型、更便宜的血液检测，这些检测可能更早发现阿尔茨海默病。但佩特龙表示，这些检测不太可能完全取代至少一次PET扫描的需求。

随着各公司在阿尔茨海默病治疗领域建立基础设施，目前仍处于早期阶段。但随着新疗法市场预计最终将达到数十亿美元规模，诊断领域的机遇也可能非常可观。

联系作者大卫·韦纳，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年7月26日印刷版，标题为《GE医疗意外获得增长动力》。