《华尔街日报》：仅靠人工智能无法拯救芯片行业走出低迷

芯片制造商台积电多年来首次出现营收下滑。图片来源：sam yeh/法新社/盖蒂图片社英伟达 或许能卖出所有能生产的人工智能芯片。但对芯片制造业来说不幸的是，世界上只有一个英伟达。

这一难题在第二季度财报季伊始就已显现。台积电 周四表示，第二季度营收同比下降近10%。这是该公司16个季度以来首次营收下滑——至少自2000年以来最长的连续增长纪录就此终结，标普全球市场财智汇编的数据显示，此前的连续增长纪录可追溯至2000年。

这并不完全出人意料。分析师此前已预计到营收下滑，因为由于个人电脑和智能手机等产品需求疲软，芯片行业仍深陷低迷。

半导体行业协会的数据显示，2023年1月至5月全球芯片销售额同比下降21%。短期内似乎不会出现转机。台积电表示，目前预计2023年全年营收按美元计算将同比下降约10%，而三个月前该公司预计的降幅仅为低个位数至中个位数。

台积电目前已成为全球年营收最高的半导体公司。作为一家代工制造商，它为苹果、亚马逊、微软、谷歌母公司Alphabet等科技巨头以及英伟达、超微半导体等缺乏自主制造能力的芯片设计公司生产自主研发的芯片。

因此，该公司的业绩是整个行业健康状况的重要风向标——而最新财报数据投下了浓重阴影。费城半导体指数周四下跌3.6%，成分股全线收跌。

由于台积电表示其年度资本支出将处于此前320亿至360亿美元预测区间的低端（较上年降幅或达12%），芯片制造设备厂商的跌幅尤为显著。

芯片设备制造商阿斯麦、应用材料、科磊和泛林集团的股票周四平均下跌近5%。

芯片股今年表现强劲。部分涨幅源于交易员试图押注这个强周期性行业的最终复苏。但更在于生成式AI热潮的推动——这项技术不仅驱动着ChatGPT等聊天机器人，还需要强大的计算和图形处理器支持。

云计算巨头微软、谷歌和亚马逊正竞相开发生成式人工智能工具与服务，这推升了对相关组件的需求。英伟达在5月发布的最新季度财报中给出了惊人的营收预测，使这家芯片制造商的股价一路走高，推动公司市值突破1万亿美元。从英伟达发布财报到台积电公布最新业绩期间，PHLX指数飙升22%，涨幅是同期标普500指数的两倍多。

但英伟达掀起的浪潮并未惠及所有企业。台积电周四表示，人工智能仅占其当前营收的6%，而智能手机占比达33%。后者的形势可能依然严峻；根据Visible Alpha的共识预测，华尔街预计苹果iPhone在截至9月的财年销量将下降4%，这将是四年来首次下滑。

尽管台积电预计其人工智能业务将激增——未来五年年均增长50%——但该业务也面临严重的生产限制。这些问题主要出现在生产流程的后端环节，即芯片需要与其他组件封装的阶段。

Stifel的Brian Chin表示，台积电可以将英伟达AI芯片的生产启动数量增加三倍，“但短期产量不会改变，因为先进封装产能是瓶颈所在”。

即便是英伟达也无法完全摆脱芯片行业的地心引力。

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刊登于2023年7月22日印刷版，标题为《仅靠人工智能无法拯救芯片行业》。