大型地区银行报告存款稳定 对投资者而言这堪称佳讯 - 《华尔街日报》

许多投资者在进入第二季度财报季时，对地区性银行持最坏预期。但本周公布的业绩并未印证这种担忧——至少对大型银行而言如此。

包括KeyCorp、Western Alliance Bancorp和Zions Bancorp在内的多家银行利润大幅下滑。但其存款规模较第一季度保持稳定或增长，这缓解了市场对今年早些时候全行业客户大规模提现的忧虑。其他地区性银行如Citizens Financial Group和M&T本季度存款也有所增加。

对许多投资者而言，这已堪称重大利好。Citizens、U.S. Bancorp和KeyCorp本周均上涨8.7%以上，Zions涨幅达18%。

KBW纳斯达克银行指数本周累计上涨超6%，KBW纳斯达克地区银行指数涨幅更大。随着更多地区性银行财报在周末公布，上涨势头有所放缓，但两大指数均创下一年多来最佳单周表现。

投资者整体情绪乐观，开始追捧网红股和比特币等高风险资产。今年股市出人意料的反弹为中型银行提供了缓冲空间以应对市场波动。而监管机构和银行家三月份的快速行动，迄今成功阻止了数家中型银行倒闭演变为部分人最初担忧的全面系统性危机。

但结果也预示着前路艰难。

“我认为人们对银行体系的信心已有所恢复，“总部位于罗德岛州的Citizens银行首席执行官布鲁斯·范·索恩向《华尔街日报》表示，“但我认为我们仍处于充满挑战的环境中。”

在美联储再次加息使货币市场基金等投资比银行存款更具吸引力后，第二季度银行不得不支付更高利息来留住储户。利息支出的快速上涨侵蚀了利润，尤其是对主街银行而言——这类银行通常不像大型银行那样拥有财富管理等大规模收费业务。

第二季度许多地区性银行的利润未达华尔街预期，包括Truist金融集团、五三银行和美国银行这样的行业巨头。而摩根大通和富国银行等超级银行则超出预期，并在此过程中实现了利润的爆炸式增长。

部分存款波动较大的地区性银行利润下滑尤为明显，其中西部联盟银行同比下跌17%，锡安银行下滑14%。

西部联盟银行第二季度利润下降。图片来源：凯特琳·奥哈拉/彭博新闻与一年前相比，各类规模银行的存款均有所下降。但许多中型和小型银行不得不更加依赖高成本资金来源填补缺口，例如从联邦住房贷款银行系统借款或通过第三方中介获得的存款。

第二季度，衡量银行盈利能力的关键指标——净息差在地区性银行中普遍下降。净息差反映了银行贷款收取利息与存款支付利息之间的差额。

“这始终是笼罩在银行业尤其是地区银行头上的重大疑问：净息差的失血何时才能止住？“范索恩表示。

多家地区银行下调了全年盈利预期。由于预期将出台新监管政策，许多机构开始囤积更多现金而非用于发放新贷款。随着经济预计放缓，更多美国人可能出现贷款违约。在利率上升和通胀虽降温但仍处高位的压力下，家庭预算吃紧已导致贷款需求开始减弱。

部分地区银行与陷入困境的商业房地产市场深度绑定。银行已开始承受这类贷款带来的冲击，尤其是疫情后贬值的办公物业资产，或已为此类预期损失计提拨备。就连赫赫有名的高盛集团也在第二季度对其房地产资产（主要是办公物业）进行了大幅减值。

M&T银行表示，净冲销额较上年同期增长逾一倍，达到1.27亿美元，主要受纽约市和华盛顿特区多栋写字楼以及纽约州一家大型医疗公司的影响。PNC金融服务集团的商业房地产贷款净冲销额从上一季度的1000万美元和上年同期的400万美元激增至8700万美元。

PNC首席执行官比尔·德姆查克表示，他认为即使经济实现软着陆，商业地产尤其是办公空间仍将面临困境。

“我认为我们已经为贷款组合可能发生的任何情况计提了充足准备金，“德姆查克在与分析师的电话会议上表示，“但我们将需要这些准备金，因为我们确实认为办公空间领域会出现问题。”

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本文刊登于2023年7月22日的印刷版，标题为《大型地区银行存款保持稳定》。