Stellantis与大众的矿业合资企业有利于创新，但带来可持续性挑战——ESG洞察（华尔街日报）

图片来源：GONZALO FUENTES/REUTERS大众汽车与斯特兰蒂斯正参与一项价值10亿美元的交易，将成立一家公开上市公司，在巴西两座以水力发电为能源的矿山开采并生产镍和铜，《华尔街日报》周三报道称。该合资企业——涉及与特殊目的收购公司ACG Acquisition合作，并有矿业巨头嘉能可加入——有望在短期内强化这两家汽车制造商在商业模式和创新方面的形象，因为它们正深入涉足为其零排放电动汽车提供动力的关键金属的供应链。大众和斯特兰蒂斯的这一举措正值更多汽车公司通过垂直整合对下一代电动汽车至关重要的原材料和零部件的生产与采购，向低碳经济转型之际。

然而，这笔交易可能会给汽车制造商的长期可持续发展信誉带来挑战，使其承担起管理采矿作业相关的社会和环境外部性的新责任。两家公司表示，矿山将采用水力发电，这将有助于减少其运营产生的碳排放。尽管如此，镍和铜的开采仍存在环境风险，包括栖息地破坏和水污染，这些风险现在至少间接地落在了斯特兰蒂斯和大众的管理之下。

汽车制造商涉足采矿业还面临公司治理方面的挑战，这些挑战涉及管理特定风险，如运营中断、环境责任以及遵守额外的监管要求。此外，采矿业务常伴随社会外部性问题，例如侵犯劳工权利和与当地社区的冲突。若无法确保透明度、可追溯性和负责任的采购，或在这些领域出现任何可察觉的不足，都可能损害企业的可持续发展声誉。总体而言，涉足采矿业务将使汽车制造商面临约10个额外的可持续发展类别，这些类别被可持续发展会计准则委员会视为对金属和采矿公司具有财务实质性。

汽车行业SPAC上市效果可能参差不齐

使用特殊目的收购公司（SPAC）组建矿业公司可能会引发注重治理的投资者的担忧。这种方法因缺乏与传统首次公开募股相关的监管严格性而受到批评，并存在误导投资者甚至欺诈的潜在风险。尽管参与其中的部分投资者（如嘉能可和矿业投资公司La Mancha Resource Capital）的规模和专业知识可能缓解投资者的担忧，但汽车行业在SPAC合并方面的历史并不完美，一些电动汽车制造商甚至在拥有正常运营的工厂之前就做出了强劲增长的承诺。自2021年初以来，至少有六家电动汽车制造商披露了美国证券交易委员会的调查，同时三家汽车或电池制造商发布了持续经营警告。

汽车行业的创新领导者

在应对与商业模式和创新相关的可持续性考量方面，Stellantis和大众汽车表现优于平均水平。道琼斯可持续发展数据显示，大众汽车69.4分和Stellantis63.6分的得分均高于全球汽车行业58.3分的平均水平。与欧洲汽车制造商相比，这两家公司也表现优异，大众汽车在德国巨头宝马和法国竞争对手雷诺之后排名第三，而Stellantis在地区层面跻身前五名。

联系作者：Jonuel Pérez López，邮箱[email protected]；Stephen Vogado，邮箱[email protected]

ESG洞察由WSJ专业研究分析师撰写，其评论独立于《华尔街日报》记者的新闻报道。