派拉蒙母公司披露财务风险后与债权人展开谈判——华尔街日报

媒体女继承人莎莉·雷石东本周在爱达荷州太阳谷。图片来源：大卫·保罗·莫里斯/彭博新闻全美娱乐公司是媒体女继承人莎莉·雷石东的家族控股公司，该公司在披露面临更高财务风险后，正与债权人就部分债务重新谈判。

知情人士称，此次披露涉及全美娱乐旗下拥有电影院的子公司。全美娱乐还持有娱乐巨头派拉蒙环球 近80%的有表决权股份，以及无表决权的派拉蒙股份。

知情人士表示，这家非上市公司的年报披露称，现金流减少给全美娱乐持续经营的能力带来不确定性。

自新冠疫情爆发以来，公司报告中一直包含此类表述，这使得债权人可宣布全美娱乐子公司违约。债权人现已据此要求与公司展开谈判。

熟悉谈判情况的人士称，问题可能在未来几周内解决，全美娱乐不打算通过放弃派拉蒙的表决权股份来解决此事。尽管如此，此次披露及后续谈判仍显示出全美娱乐面临财务压力。

“国家娱乐公司财务状况稳健，并正受益于疫情后影院上座率的持续复苏而实现增长。这完全是一个涉及子公司的技术性问题，”公司女发言人在声明中表示，并补充说国家娱乐公司已按时支付了相关债务的所有利息。“我们正在与贷款方商讨，力求尽快解决此事。”

知情人士透露，包括瑞士信贷资产管理公司、景顺投资、鹰眼资本及抵押贷款凭证(CLO)基金在内的债权人要求国家娱乐公司偿还部分未偿贷款并提高利息，而国家娱乐公司则愿意考虑向贷款方支付更高的利息和费用。

其中一位知情人士表示，在极不可能发生的违约未得到解决且贷款方宣布子公司非自愿破产的情况下，债权人对派拉蒙大量投票权股份及多家影院资产拥有追索权。但在此情形下，国家娱乐公司将保留派拉蒙超过60%的投票权股份，仍为控股股东。

争议债务涉及约2.5亿美元贷款，该贷款由富国银行安排并银团承销。2020年3月，随着派拉蒙前身ViacomCBS股价在疫情初期下跌，该贷款进行了重组。

派拉蒙5月报告显示，由于与其他媒体公司一样面临视频流媒体军备竞赛的高成本、用户退订率上升及严峻的电视广告市场环境，公司第一季度亏损严重。该公司削减了股息——这一直是国家娱乐公司的重要收入来源。

五月，National Amusements从商业银行BDT & MSD Partners获得了1.25亿美元的优先股投资。知情人士透露，该公司用这笔资金偿还了其他债务，包括来自科氏工业全资子公司Spring Creek Capital的5000万美元定期贷款，以及另一笔循环信贷额度。

自疫情开始以来，National Amusements的电影院业务一直面临阻力。随着影院行业艰难恢复到疫情前水平，其他影院运营商也承受着财务压力。

近年来，National Amusements已出售了部分与影院资产相关的房地产。

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本文发表于2023年7月15日印刷版，标题为《派拉蒙母公司与债权人进行谈判》。