埃克森收购管道运营商，大举押注碳业务 - 《华尔街日报》

德伯里管道公司操作员在德克萨斯州阿尔文市一处油田监管将二氧化碳注入地下的阀门。图片来源：Callaghan O’Hare/华尔街日报埃克森美孚 正以近50亿美元收购二氧化碳运输管道运营商德伯里公司，此举加大了其通过收集其他公司碳排放获利的赌注。

该交易对总部位于达拉斯的德伯里公司存在小幅溢价，该公司周三估值约为44亿美元。这家2020年摆脱破产的公司，通过扩大碳捕集业务版图并获取政府税收抵免，从拜登政府的标志性气候法案中获益。

去年创纪录利润后持有超320亿美元现金的埃克森美孚，一直在寻求收购机会。

“这将加速业务盈利增长和脱碳进程，有助于美国整体发展并推动全球净零排放进程，“埃克森低碳解决方案业务总裁Dan Ammann表示。

该交易为埃克森构建资产基础提供优势，这些资产是其新兴碳捕集服务（针对水泥、钢铁等难减排行业）吸引潜在客户所必需的。

自10月以来，埃克森美孚已签署三项协议，旨在捕获、运输并封存来自化肥生产商CF工业公司、工业气体企业林德集团以及钢铁制造商纽柯公司所属工厂的碳排放。其中前两个项目计划于2025年投入运营，第三个项目将于2026年启动。

周四埃克森股价下跌1.8%，丹伯里公司跌幅约1.3%。

埃克森表示，到2027年将斥资70亿美元拓展其2021年启动的低碳业务，同时投入100亿美元用于减少自身运营排放。

包括西方石油公司和雪佛龙在内的其他能源巨头也宣布，未来十年将投资数十亿美元建设碳捕集设施。

大规模地下封存二氧化碳的经济性与可行性尚未得到验证。此外，部分环保组织指出，这种做法会促使企业继续依赖化石燃料，而非更快转向绿色能源。

通过收购丹伯里，埃克森将获得1300英里（约2092公里）的二氧化碳输送管道网络，这些管道将工业排放的二氧化碳输送至地下储层。由于新建二氧化碳运输基础设施常遭遇地方阻力，该资产显得尤为珍贵。丹伯里在墨西哥湾沿岸工业区附近拥有超过900英里（约1448公里）的管道网络。

TD Cowan分析师杰森·加贝尔曼在给客户的报告中指出，埃克森这笔交易意味着丹伯里的二氧化碳管道估值达31亿美元，而埃克森自建同类管道预计需耗资26亿美元。

丹伯里同时是一家中型油气生产商，通过向老化油田注入二氧化碳来提高产量，这种技术被称为强化采油。

埃克森首席执行官达伦·伍兹表示，若能发现其他具有吸引力的标的，公司将考虑通过收购加速低碳业务布局。“当出现特殊机遇时，我们会予以考量，“他说道，“我们正全力构建这项业务。”

丹伯里曾在2019年因收购枯竭油田和建设输油管道导致债务高企而申请破产，这些管道可将二氧化碳输送至枯竭油田以提取更多原油。

该公司后来还拓展了废物管理业务。自2020年9月破产重组以来，其涨幅已超四倍，分析师此前认为它可能成为大型企业的收购目标。

去年由拜登总统签署生效的《通胀削减法案》，对实施二氧化碳地下封存的企业给予奖励。虽然丹伯里在多数情况下不会直接获得政府资金（资金将拨付给碳捕集客户），但该公司将通过处理客户排放来收取费用。

“随着支持碳捕集与封存的新税收抵免政策出台，我们迅速调整战略聚焦CCUS（碳捕集、利用与封存），“丹伯里首席执行官克里斯·肯德尔在接受采访时表示。

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刊登于2023年7月14日印刷版，标题为《埃克森收购管道运营商押注碳》。