迪士尼探索印度业务战略选项 - 《华尔街日报》

板球赛事转播权被视为迪士尼旗下Star India业务成功的关键。图片来源：Bradley Kanaris/Getty Images迪士尼正在探索Star India业务的战略选项，包括组建合资企业或出售，这表明这家从福斯收购的旗舰资产之一面临压力。

据知情人士透露，该公司已与至少一家银行讨论了帮助印度业务增长，同时分担部分成本的方法。相关讨论尚处于早期阶段，目前还不清楚迪士尼可能会采取哪些选项（如果有的话）。

迪士尼及其许多竞争对手正艰难地转向流媒体业务，远离传统的电视业务。为此，它们斥巨资在国内外进行交易、购买内容和技术，但取得的成功有限。

迪士尼在2019年以713亿美元收购了21世纪福斯的娱乐资产。当时，Star India被认为是福斯的皇冠明珠之一，也是迪士尼在全球范围内发展其新兴流媒体业务计划的重要组成部分。

这笔交易使迪士尼获得了日益受欢迎的印度板球超级联赛(Indian Premier League)比赛的转播权和流媒体播放权，以及数十个不同语言的电视频道和一家制作宝莱坞电影的制作公司的股份。Star的Hotstar移动优先流媒体服务当时提供的大部分内容是免费的，拥有1.5亿月活跃用户，并且增长迅速，这在很大程度上要归功于受欢迎的板球赛事转播权。

该业务的命运在去年发生转折，当时迪士尼在一场竞标战中失利，未能获得继续转播这些板球比赛的版权。失去这一节目内容后，该服务对许多用户的吸引力下降。知情人士称，Hotstar预计将在其第三财季失去800万至1000万用户。

知情人士表示，截至2023年9月的财年，Star的总收入预计将下降约20%，至略低于20亿美元。他们称，Star的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)预计将较上年同期的约2亿美元下降约50%。

这与福斯在交易前预测Star India到2020年将实现10亿美元EBITDA相比大幅下降。知情人士称，预计Star将在迪士尼2024财年出现亏损。

迪士尼在印度从每位流媒体客户身上获得的收入远低于美国，而且这一数字还在下降。根据迪士尼的财报，在截至4月的财季，Hotstar每月从每位用户身上获得的平均收入为59美分，低于2022年夏季峰值时的1.20美元。

去年，迪士尼在竞标板球数字版权的竞争中输给了Viacom18，后者是派拉蒙环球与印度亿万富翁穆克什·安巴尼的信实工业组建的合资企业。

该合资企业还包括由Star India前首席执行官乌代·尚卡尔运营的Bodhi Tree Systems，并得到由21世纪福斯前首席执行官詹姆斯·默多克控制的控股公司Lupa Systems的支持。詹姆斯·默多克是传媒大亨鲁珀特·默多克之子，后者是《华尔街日报》母公司新闻集团的执行董事长。

当时，迪士尼同意支付30亿美元以保留通过其Star India电视网络转播印度超级联赛（IPL）至2027年的权利，这一价格标签令华尔街分析师们瞠目结舌。

研究公司Media Partners Asia预测，由于失去流媒体转播权，Disney+ Hotstar在2023财年可能会失去1500万订阅用户。

迪士尼已告知投资者，其目标是到2024年9月实现流媒体业务盈利，这一目标由前CEO鲍勃·查佩克设定，而现任CEO鲍勃·艾格表示将达成。一些曾帮助补贴流媒体业务的部分业务近期表现疲软，包括传统电视业务和主题公园。

该公司正在进行一项成本削减计划，其中包括数千人的裁员，并定于8月9日公布季度收益。

罗比·惠兰对本文有所贡献。

请致信杰西卡·通克尔，邮箱：[email protected]，乔·弗林特，邮箱：[email protected]，以及劳伦·托马斯，邮箱：[email protected]

本文刊登于2023年7月12日的印刷版，标题为“迪士尼权衡在印度的下一步”。